雅迪守城、九號破圈、小牛逆襲：兩輪電動車的格局重塑

2026年，兩輪電動車市場出現(xiàn)了一些變化。

據(jù)奧維云網(wǎng)報(bào)道稱，今年5月“雅迪、愛瑪、臺鈴”這三家巨頭的市場份額呈下降趨勢，新勢力“九號、小牛”則呈上升態(tài)勢。

圖片來源：奧維云網(wǎng)公眾號

4月30日，北京市市場監(jiān)督管理局約談了8家兩輪電動車企業(yè)，這也對行業(yè)格局產(chǎn)生了影響。該局提出“兩落實(shí)、五禁止”的監(jiān)管底線，還會集中整治非法解除限速、改裝電池這類問題，新國標(biāo)的執(zhí)行力度不斷加強(qiáng)。

很明顯，當(dāng)下的行業(yè)主基調(diào)已經(jīng)發(fā)生了變化，各家企業(yè)需要去探尋新的發(fā)展途徑。

雅迪：電自一哥的底氣

在兩輪電動車行業(yè)之中，雅迪始終穩(wěn)坐龍頭之位，未曾被超越過。

雅迪的“規(guī)模效應(yīng)”明顯，2025年其總收入達(dá)到370.08億元，在行業(yè)中穩(wěn)穩(wěn)位居第一，歸母凈利潤為29.12億元，同比大幅上漲128.8%，即便將其放置于民用制造業(yè)之中，這樣的成績也是頗為不錯(cuò)的。

雅迪擁有全產(chǎn)品矩陣，從千元的通勤款到七千余元的旗艦車型，覆蓋幾乎所有價(jià)格帶，若有友商欲從單一價(jià)位段進(jìn)行沖擊，雅迪便運(yùn)用相鄰的產(chǎn)品線予以反制。

雅迪的渠道深度是核心優(yōu)勢，其國內(nèi)終端門店超過4萬家，總門店數(shù)量在行業(yè)里位列第一，基本達(dá)成“一縣三店、一鎮(zhèn)一店”的高密度下沉布局，鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量比友商更多。

雅迪年銷量達(dá)到千萬臺規(guī)模，這就產(chǎn)生了供應(yīng)鏈的成本優(yōu)勢，借助大體量將零部件采購價(jià)格壓得更低，還收購了華宇新能源以及凌博電子，構(gòu)建起電池、電機(jī)的內(nèi)供體系，核心供應(yīng)鏈被牢牢掌握住。

不過因?yàn)樾聡鴺?biāo)的壓力，雅迪在部分區(qū)域有庫存壓力，去年下半年雅迪的部分經(jīng)銷商針對老舊款式大力促銷，不免會讓企業(yè)的利潤空間遭到壓縮。

此外，品牌形象還存在老化的跡象，雅迪被部分年輕消費(fèi)者戲稱為“老爸代步車”，新生代用戶對于雅迪品牌的認(rèn)可需要進(jìn)一步提升。

愛瑪：潮牌玩法的巧思

雅迪在市場規(guī)模的廣度方面具有優(yōu)勢，愛瑪在細(xì)分市場的深度方面則更為突出。

愛瑪具備一個(gè)巧妙的經(jīng)營理念，那就是打造電自的“潮牌”，并且將女性以及年輕用戶作為主要的營銷目標(biāo)。

它的核心打法是情緒價(jià)值賦能，愛瑪早期依靠“愛瑪電動車，時(shí)尚看我的”這種感性營銷進(jìn)入行業(yè)，在女性市場站穩(wěn)腳跟。之后又開展潮牌IP聯(lián)名，將自家產(chǎn)品與時(shí)尚圈靠攏，成功打造出幾款小紅書爆品，目前在女性客群中愛瑪品牌的聲量較高。

愛瑪?shù)膬?yōu)勢還在于服務(wù)端，其在一二線城市打造出“三小時(shí)響應(yīng)”的售后體系，對于大多數(shù)缺乏維修知識的都市女性而言，這種具有針對性的服務(wù)是有必要的，愛瑪?shù)挠脩艨诒惨虼吮３衷谛袠I(yè)前列。

愛瑪?shù)呢?cái)務(wù)基本盤處于健康狀態(tài)，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示去年愛瑪科技的總營收為250.95億元，并且同比增長了16.1%，歸母凈利潤為20.35億元，而且同比增長了2.34%，在行業(yè)調(diào)整期這種情況是比較難得的。

不過這種“她經(jīng)濟(jì)”里所強(qiáng)調(diào)的身份敘事玩法，由于沒有實(shí)質(zhì)性產(chǎn)品壁壘，因而容易被友商模仿，此前九號、雅迪推出了主打高顏值的車型，愛瑪在高端以及入門級產(chǎn)品方面都遭遇強(qiáng)力競品，女性客群可能被分流。

更麻煩的是，愛瑪?shù)馁|(zhì)量管理需要提升，今年5月南京市監(jiān)局抽檢時(shí)，愛瑪有六個(gè)批次產(chǎn)品被查出不合格，自去年下半年起其電動車在武漢、浙江、重慶等地市場抽檢亦多次不合格，消費(fèi)者的信任度直接被削弱了。

臺鈴：兩輪“五菱”的質(zhì)樸

和其他幾家中的中高端品牌不一樣，臺鈴被不少消費(fèi)者稱作“兩輪五菱”，它走了最為貼近普通民眾的平民路線。

臺鈴定位清晰且務(wù)實(shí)，長續(xù)航為其鮮明的標(biāo)簽，這些年來一直深耕于能效優(yōu)化和電池管理技術(shù)領(lǐng)域，秉持著“買續(xù)航選臺鈴”的口號，對于有通勤剛性需求且不想為額外產(chǎn)品屬性花費(fèi)錢財(cái)?shù)挠脩舳裕_鈴是一個(gè)不會出錯(cuò)的選擇。

產(chǎn)品方面，臺鈴采取高性價(jià)比的路線，續(xù)航在同價(jià)位之中處于領(lǐng)先地位，整體的定價(jià)較為親民，促銷活動眾多且力度較大，因此在下沉市場擁有不少用戶。

臺鈴的經(jīng)營風(fēng)格較為穩(wěn)定，2025年前三季度其合計(jì)營業(yè)收入為148.40億元，并且同比大幅增長38.6%，已經(jīng)超過2024年全年的營業(yè)收入，雖然也受到新國標(biāo)影響，但目前財(cái)務(wù)方面沒有太大的波動。

可想要成為老實(shí)孩子并不那么容易，因?yàn)楫?dāng)前兩輪自行車行業(yè)確實(shí)過于內(nèi)卷。

臺鈴目前最大的困境是，長續(xù)航的單一賣點(diǎn)正在被消解，由于雅迪、愛瑪這類品牌均在加大長續(xù)航技術(shù)方面的投入，百公里續(xù)航已成為中高端車型的標(biāo)配，臺鈴的差異化優(yōu)勢就這樣迅速被消解了。

電瓶車通勤場景大多處于10公里以內(nèi)，過長的續(xù)航里程邊際效用較低，除非是送外賣這類高強(qiáng)度場景，很少有客戶會愿意為過剩性能支付溢價(jià)。

品牌向上是一個(gè)長期的難題，因?yàn)榕_鈴產(chǎn)品的“工具化”屬性較為濃重，致使用戶對于臺鈴便認(rèn)為是代步工具，臺鈴很多高端智能化的產(chǎn)品在市場上的反響相對一般，其銷量以及品牌溢價(jià)都比不上九號這類智能新勢力。

九號：智能電自領(lǐng)軍人

與傳統(tǒng)三巨頭進(jìn)行存量廝殺的情況不同，九號電動逆勢而行，在智能化、高端化市場尋覓增量。

九號是兩輪電動車?yán)锏闹悄芡跽?/strong>，艾瑞咨詢報(bào)告稱其在四千元以上高端兩輪電動車市場連續(xù)兩年成為銷量冠軍，成為高端消費(fèi)者首選品牌，去年魯大師實(shí)驗(yàn)室文章還提及九號用戶復(fù)購率達(dá)42%，高于18%的行業(yè)平均水平。

產(chǎn)品口碑以及用戶忠誠度逐步建立之后，品牌“出圈”便成為了必然趨勢。至2025年底九號國內(nèi)累計(jì)出貨量超過1000萬臺，隨后就正式從小眾高端品牌轉(zhuǎn)變?yōu)榇蟊娭髁髌放啤?/p>

伴隨公司逐步擴(kuò)張，九號在利潤方面也產(chǎn)生了壓力，2026年第一季度九號電動歸屬于母公司股東的凈利潤達(dá)到2.03億元，較去年同期下降了50%，凈利潤率降至3.56%，同比降低了5個(gè)百分點(diǎn)。

因錯(cuò)估市場預(yù)期，九號還存在階段性的庫存壓力，2025年末九號約有31億元存貨且同比增長72.14%，電動兩輪車庫存42萬輛也同比增長了92.3%，今年第一季度九號公司存貨規(guī)模達(dá)到30.52億元且同比增長73.96%，仍處于高位。

小牛：行業(yè)黑馬的逆襲

今年5月，榜單前十之中首次出現(xiàn)小牛，是最大的行業(yè)變化。

小牛實(shí)現(xiàn)逆襲成功，第一步是產(chǎn)品下沉，其上年新推出的起售價(jià)為3999元的NXT系列成功下探至主流價(jià)格帶，打破小牛長期局限于高端市場的狀況，從而促使市場份額得以提升。

第二招是渠道大躍進(jìn)，年初小牛放開了鄉(xiāng)鎮(zhèn)加盟，并且進(jìn)入了京東家電、蘇寧易購這類3C賣場，向著三四線地區(qū)大力發(fā)展線下渠道，今年計(jì)劃新開超過一千家門店，較去年年底增加約四成。

第三招為營銷上搞創(chuàng)新，以往的營銷敘事里，小牛更像是針對追求特立獨(dú)行的“極客玩具”，但為了讓更多人予以認(rèn)可，小牛在營銷方面開始跳出舒適圈，比如推出女明星同款的“閨蜜車”，還和汽車圈進(jìn)行相關(guān)的聯(lián)動。

小牛也存在短板，其在合規(guī)方面擁有歷史包袱，2022年因違規(guī)解除限速這類問題登上315晚會后，小牛便一直處于監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注的名單之中，更為嚴(yán)格的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)將會使得成本變高。

品牌也存在“中端夾心”的問題，在4000元以上的高端市場，小牛在智能化方面比不上九號，在2000元左右的入門市場，小牛又沒有雅迪、臺鈴那般極致的性價(jià)比，整體處于一個(gè)不上不下的尷尬狀態(tài)。

未來趨勢：四條主線分高下

將五家公司放在一起進(jìn)行論述，可以發(fā)現(xiàn)2026年電動車行業(yè)成敗的關(guān)鍵，大致集中在4條主線上。

第一條主線：多極化競爭出現(xiàn)，傳統(tǒng)三強(qiáng)格局必然會被動搖。雅迪、愛瑪、臺鈴的市場占有率下滑是結(jié)構(gòu)性的分流而并非是周期性的波動，九號抓住年輕男性客戶以及高端市場，小牛瞄準(zhǔn)女性客戶以及中檔市場，未來老三強(qiáng)與新勢力將會有一場拉鋸戰(zhàn)。

第二條主線；合規(guī)線決定生死，北京市監(jiān)局出臺“兩落實(shí)、五禁止”，釋放出信號，未來監(jiān)管部門對于解除限速、非法改配、門店不正規(guī)的調(diào)整將保持零容忍態(tài)度，廠商的合規(guī)成本必須加強(qiáng)投入。

第三條主線：主戰(zhàn)場為智能化賽道，九號能夠崛起表明智能化車型對于不少付費(fèi)能力較強(qiáng)且特別忠誠的年輕男性用戶具有較大的吸引力，產(chǎn)品的智能化程度是品牌之間形成差距的關(guān)鍵所在。

第四條主線：最后從海關(guān)總署的數(shù)據(jù)能夠看到，出海是一個(gè)歷史機(jī)遇。2025年中國電動兩輪車出口量增長了40%，2026年一季度還維持著超30%的高增長率，國內(nèi)廠家有必要去搶占第三世界國家新興市場的份額。

未來兩輪電動車市場將如何發(fā)展，我們只能靜待結(jié)果出現(xiàn)了。