北京
就在剛剛，高盛亞洲策略師Kinger Lau團隊發布最新市場報告，拋出中國股票出現“輪動信號”的判斷，立刻在各大財經平臺刷屏。
報告數據顯示，今年以來，A股AI算力、半導體等科技賽道，相比H股互聯網板塊超額收益高達68%，差值創下歷史極端水平。
高盛一邊短期繼續吹捧A股科技板塊，一邊建議投資者逐步布局估值回落的港股互聯網，這套雙面說辭，本質是外資引導資金接盤的慣用套路。
今年A股科技板塊走出一輪暴漲行情，算力、光模塊、半導體股價持續沖高，多數個股的估值早已透支未來百年、千年、甚至萬年的業績。
隨著全球五大算力服務商舉債擴張算力，資本開支巨大、回本遙遙無期的事實曝光，美日韓科技龍頭接連深度回調，板塊泡沫早已顯露。
散戶依然沉浸在AI永續增長的故事里高位加倉，不少00后股民重倉科技股，近期的連續大跌便抹平半年收益。
如今，高盛依舊公開維持對科技板塊的短期偏好，無異于引誘散戶繼續在高位站崗。
報告看似給出兩種配置方向，實則暗藏資金出貨的小心思。
對于已經暴漲、估值高企的A股科技板塊，高盛刻意淡化行業債務泡沫、產能嚴重過剩的核心利空，反復強調短期行情優勢，吸引散戶追高承接外資手中的獲利籌碼。
而對于無人問津的港股互聯網板塊，又被包裝成左側布局機會，引導另一批資金分流入場。
一推一拉之間，完美完成籌碼轉移的輿論鋪墊。
熟知市場規律的投資者都清楚，外資投行兼具自營交易與研究發布雙重身份，研報從來不是單純客觀分析，而是服務自身資金操作的工具。
過往多輪行情里，高盛多次上演提前低位埋伏，發布唱多研報造勢，散戶跟風追漲后外資高位套現”的戲碼。
當下科技板塊內外利空共振，全球科技股集體跳水，本是資金避險離場窗口，高盛反而堅持看多，目的不言而喻。
不少散戶盲目迷信國際投行的權威判斷，把研報當作買賣指南，忽略自身資金周期與板塊潛藏風險。
機構可以長線分批調倉，散戶大多短線博弈，一旦高位入場，遇上資金集中出逃，根本沒有充足時間止損。
所謂市場輪動信號，只是外資制造的行情假象。
面對外資投行的輿論引導，普通股民務必保持理性。
當下科技泡沫尚未出清，港股互聯網盈利修復存在極大不確定性，切勿輕信研報盲目跟風入場，避免淪為機構高位出貨的接盤者。
而且港股早已淪為仙市，成交量還沒一個創業板的一半，人家本地人都不玩的市場，沒必要去湊這個假熱鬧。
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