對華貿易逆差1126億美元，莫迪政府不得不承認，印度已離不開中國

根據中國海關總署最新數據，2026年上半年，印度自中國進口商品總額達794.1億美元，同比增長21.8%。2025至2026財年，中印雙邊貿易總額突破1511億美元，中國再度超越美國，成為印度第一大貿易伙伴。

更讓莫迪扎心的是，同一財年，印度對華貿易逆差高達1126億美元，比印度2026年全年國防預算仍多出近300億美元。這組數字意味著，莫迪政府推行六年的“去中國化”戰略已宣告失效。

一、莫迪矛盾的對華戰略

莫迪政府自2014年上臺以來，一直將“印度制造”和“自力更生”作為核心經濟議程，并且對中資和中企總體上保持開放姿態。例如2015年莫迪回訪中國，明確歡迎中企擴大對印投資。即便2017年洞朗對峙期間，兩國經貿合作也未中斷。2016年至2019年，中國對印初創企業投資增長12倍，印度30家獨角獸企業中，至少18家獲得中資支持。

然而，2020年加勒萬河谷沖突爆發后，莫迪政府開啟了“去中國化”進程。同年4月，印商工部發布“3號通告”，規定所有來自陸路接壤國家的外商直接投資，須事先獲得政府審批。

此后，印度陸續封禁數百款中國應用程序，將中資企業納入更嚴苛的國家安全監管體系，修訂公司董事任命規則，要求委任來自接壤國家的人員擔任董事前須報批內政部，并通過金融執法、人員出入境管理等手段持續敲打在印中企，長期拖延中國技術人員的簽證審批。

不過，莫迪政府對中資“嚴防死守”，并未換來預期效果，中印雙邊貿易額不降反升。因此，2024年以來，印度對華經濟政策逐步松動。今年3月，印度放寬針對陸地接壤國家的FDI限制，關鍵制造業審批時限壓縮至60天；6月，印度授予4家在印設有生產基地的中國電氣設備制造商為期兩年的豁免許可，準許其參與印度關鍵電力基礎設施項目的政府招標。

這種“六年三變”的政策軌跡，折射出莫迪政府在經濟理性與政治安全之間的極限糾結，一邊高喊“自力更生”，另一邊卻與中國供應鏈越綁越緊。

二、印度越“去中國化”越對華依賴

矛盾的根源在于：限制投資不等于減少進口。當印度拒絕中國企業在本地設廠，這些企業仍然可以通過出口方式向印度供應產品。由于失去了本地生產的選項，印度企業反而更加依賴從中國直接進口成品與零部件。

換言之，限制中資投資的政策，恰恰強化了貿易層面對中國的依賴。最典型的例子是汽車零部件行業，2025至2026財年，印度自中國進口零部件的占比，從上一財年的29%大幅躍升至36%。

莫迪原本以為限制中國投資就能削弱中國的影響力，結果卻是：中國資本被擋在門外，中國商品卻以更大規模涌入。印度智庫“全球貿易研究倡議”創始人指出，貿易逆差擴大的主要原因是“印度本土產能不足”。印度制造業在電子零部件、電動汽車電池、光伏面板、機械及化工產品等領域高度依賴中國，“這些產品難以大規模替代”。

三、印度被美國放了鴿子

印度并非沒有嘗試尋找替代方案。莫迪曾密集走訪阿聯酋、荷蘭、瑞典、挪威與意大利五國，希望以歐洲技術替換中國供應鏈，但現實并不樂觀。以高鐵項目為例，印度舍棄中國方案、選用日本新干線技術，卻在孟買地下與海底隧道施工上卡殼。癥結在于：超大直徑盾構機全球僅中德兩國可造，而德國設備的核心部件又大量來自中國。

與此同時，此前被印度寄予厚望的美印經貿合作也徹底遇冷。美國占據印度第一大貿易伙伴寶座四年，本想通過貿易合作深度綁定印度經濟，擠占中國供應鏈的空間，最終卻事與愿違，印度對美國的貿易順差從2025財年的408.8億美元降至2026財年的344.1億美元。

究其原因，美國一方面向印度開放市場，另一方面卻不斷抬高合作要價，此前甚至威脅動用關稅大棒。對印度而言，想要擺脫對華依賴，但美國的供應鏈既無法提供低成本產品，也難以匹配其工業產能需求。而美國苦心經營四年，試圖將印度打造成制衡中國的經貿棋子，最終卻丟掉了印度第一大貿易伙伴的位置，這本質上是忽視了產業發展的客觀規律。

四、印度出口結構有短板

中印貿易逆差的根源，并不在于中國不給印度機會，而在于印度真正能夠出口的商品實在有限，主要集中在印刷電路板、電氣設備、對蝦、鋁錠等低附加值產品。出口結構暴露了其產業結構的深層短板：以初級產品和低端組裝為主，高端制造則嚴重依賴中國。

盡管印度駐華大使本月初公開呼吁擴大印度對華出口，特別是在制藥等印度具有全球競爭力的領域，但問題在于，中國自身的制藥行業已相當成熟，印度想復制在歐美市場的成功，談何容易。更何況，生意場是雙向的，印度一面要求中國開放市場，一面卻對中國產品設置各種壁壘。這種只要市場、不給互惠的姿態，注定難以持久。

歸根結底，“莫迪經濟學”試圖以補貼、基建與政策篩選復制中國制造業的崛起之路，卻低估了產業能力并非僅憑一紙政策便可催生。莫迪政府或許能用補貼吸引外資工廠落地，卻很難在短時間內買來一套完整的供應鏈。

更重要的是，經濟規律從不會被政治立場左右，市場和企業只認效率與成本。中國供應鏈的硬實力，讓莫迪不得不正視一個現實：印度的發展離不開中國。而1126億美元的逆差，既是印度制造業核心短板的“照妖鏡”，也是市場規律下無可逆轉的現實選擇。要實現產業自主，印度還有極長的路要走，絕非喊幾句口號便能達成。