紙尿褲深陷羅生門的背后 代工廠正在被超薄利潤“卷死”

文丨張從容 編輯丨黃俊峰

【億邦原創】提到紙尿褲“翻車”事件，有紙尿褲代工廠的業務員直接打開手機，調出了一份長達15頁的甲酰胺檢測報告，稱自家老板在此次風波后特地做了這項檢測。

6月18日，《經濟參考報》發布報道，稱好奇、碧芭寶貝、Babycare等品牌多款嬰兒紙尿褲檢出甲酰胺。涉事品牌緊急回應，稱經權威第三方機構檢測，未檢測出甲酰胺。目前多部門已成立聯合調查組下場徹查，截至發稿結果尚未公布。

事件的真相尚處于“羅生門”，品牌屢次發聲明自證，家長急著找百分百靠譜的品牌。買賣雙方亂成一鍋粥，產品源頭的代工廠卻相對淡定。

億邦動力調研的9家紙尿褲代工廠，只有這一家在事發后緊急送檢出報告。其他代工廠有的表示自家產品出口全球，有歐洲、美國等多地的認證；有的說需訂貨才給看相關認證；有的說有質檢報告，但不是今年做的檢測，“不可能說每年做一個，它一個質檢報告可以用很久的”。

此次輿論風波首當其沖的是品牌，這給了代工廠淡定的余裕。但這場風波的本質，正是上游制造端長期承壓的利潤空間，傳導到整個生產鏈條的結果。

紙尿褲原料，少有“黑科技”

“這個東西（紙尿褲）本身很透明的。”有代工廠這樣描述紙尿褲的構成。

紙尿褲的主要成分，是無紡布、木漿、吸水因子和塑料。產品一般分為4層：直接貼著肌膚的面層、導流層、吸水層和底膜。面層和導流層的最主要成分是無紡布；吸水層主要是木漿和吸水因子的混合物，再由包覆布包裹；底膜則多是聚乙烯塑料薄膜（PE薄膜）。

一般來說，紙尿褲工廠采購原材料后，無紡布和PE薄膜的切割、木漿與吸水因子的攪拌混合和壓縮等步驟，基本在工廠內完成。目前國內主流紙尿褲生產基本實現自動化，只在包裝時需要人工，部分甚至采用封閉生產線，“出來就成型了”。

此次深陷輿論中心的甲酰胺，并不是紙尿褲的主要原料。有業內人士認為，甲酰胺可能是作為柔軟劑被添加進紙尿褲中的。

但在生產端，“柔軟度”并不是優先事項。“我們幾乎沒有那么柔軟的（產品），不會去這樣做（添加甲酰胺）。”另一家工廠則指出，更柔軟的面層勢必拉高成本，“就可能沒那么好賣了”。

億邦動力調研發現，代工廠在介紹推銷時，相比于柔軟度，更強調面層的親膚性，以防把嬰兒嬌嫩的臀部皮膚磨紅。在生產端，親膚性主要由面層的無紡布決定。無紡布纖維越細，面層越柔軟（不依賴柔軟劑添加），對皮膚的摩擦越小，整體成本也隨之提高。

同時，相對低端的產品，其面層基本不會做處理。而更高端的產品，會在面層的無紡布壓上不同類型的凹凸波點，減小與皮膚直接接觸面積，從而降低摩擦；水流會集中先向凹處流，讓面層起到一定導流作用。

除面層的手感外，對紙尿褲來說，最重要的是吸水層的吸水性，要求瞬吸、不反滲、不起坨。其中的高吸水樹脂（SAP），是一種從石油中提煉的成分，在紙尿褲中通常呈現為白色小顆粒，吸水后體積增大，呈透明果凍狀。

拆開紙尿褲可以發現：低價產品，吸水層內往往只能看到木漿，幾乎摸不到SAP顆粒，為保持足夠的吸水性，只能添加更多木漿，因此更厚、透氣性更差；而價格較高的產品不僅SAP顆粒更多，且能更牢固地附著在木漿上，不易脫落。

有經銷商稱，他接觸到的國內頭部企業，使用的主要是日本進口的SAP，德國的不多。億邦動力此次也調研到了一批使用國產SAP的代工廠。

無論在國際還是國內，SAP行業集中度都很高。截至2025年末，該領域排名前五的企業占全球總產能的65%以上，能正常生產SAP的企業我國也僅有約15家。數據顯示，國內約80%的高端SAP市場被日本觸媒、德國巴斯夫等外資品牌占據。

“利潤5個點”，原料還漲價

“它肯定是找代加工，把別人（代加工廠）壓榨得沒有生存空間了！別人給它偷工減料，那事情就爆出來了。”有紙尿褲代工廠的銷售負責人如此分析甲酰胺事件。在此前的媒體報道中，也有專家推測，為壓縮成本，部分代工廠可能會在紙尿褲原料中摻雜工業廢料，或使用劣質發泡助劑、劣質膠水等，處理不當后導致甲酰胺殘留。

“沒有黑科技”的領域，往往就等同于“卷王的戰場”。

這位銷售負責人表示，再大再權威的代工廠，也面臨著這樣的低利潤窘境；業內有同行為節省原材料成本，會回收過期紙尿褲做二次加工。

對中小商家而言，還有其他節省成本的手段。有工廠將嬰兒紙尿褲整體分為一等品和二等品，其中不乏國內頭部集團。一等品安全、質檢合格、無瑕疵；二等品同樣聲稱安全，但存在小瑕疵，如印刷錯誤、留存接縫等。二等品的批發價僅為一等品的三成。

但二等品基本沒有單片包裝，只有透明外包裝。有經銷商透露，可以把二等品塞進一等品包裝里銷售，或者自己設計包裝，充當頭部品牌的二等品銷售。

這樣的操作存在風險。2025年的3·15就曝光了：有公司收購正規企業本應銷毀的不合格衛生巾和嬰兒紙尿褲，倒賣形狀完整、無明顯污漬和破損的二等品，涉及多個知名品牌。

在低價內卷的環境中，就容易滋生此類灰色操作。

有業務員表示，面向采購商，代工廠只賺5%的利潤。這一說法得到了其他工廠同行的印證：“你要把這5個點的利潤給壓掉，一分錢不讓賺，就讓工廠維持運轉，怎么可能？肯定會給你偷工減料。”

國產中高端嬰兒紙尿褲，市面上每片能賣到1元至1.5元。而據億邦動力調查的代工廠給到的無瑕疵一等品批發報價，平均下來約為0.5元。

從國內多家紙尿褲核心上市企業財報來看，為品牌代工做紙尿褲，毛利率在20%左右。2025年，紙尿褲品牌“好之”母公司百亞股份，ODM業務毛利率16.6%；可靠股份的代工業務集中于嬰兒護理產品，毛利率21.5%；豪悅護理以代工業務為核心，作為花王、金佰利等大牌的代工廠，其嬰兒衛生用品毛利率20.4%。

這些紙尿褲代工廠的營業成本，集中于原材料，占總成本的60%至70%。例如百亞股份的紙尿褲直接材料成本，在其營業成本中占比高達61.8%；可靠股份的原材料成本，占比更高達77.3%。

SAP是原料成本中的最大頭，占比約6成。這一重要原料的成本，還會出現不受控的波動。最近一次就在今年年初，受中東形勢劇烈影響，石油價格飆升，進而導致SAP價格上漲。有商家回憶，沖突發生后，高吸水樹脂價格上漲約15%；相應的，他們也將批發價漲了15%。

還有代工廠吐槽，不僅SAP，所有和塑料相關的原材料，都因國際形勢漲了價，包括紙尿褲的PE底膜、單片包裝、外包裝，“連塑料袋都漲！”實際上，塑料的單片包裝和外包裝確實已成為紙尿褲的重要成本。億邦動力了解到，塑料外包裝的成本為2到4元；沒有單片包裝、純透明外包裝的紙尿褲，單片批發價則能壓到0.26元/片。

值得注意的是，部分代工廠雖然利潤低，卻仍不與客戶直接建聯來吃掉中間商的利潤。一位業務員聊到商超渠道，直言：自家工廠不會和沃爾瑪之類的商超直接對接，反而會由中間商促成合作，主動讓后者賺走約10到20個點的利潤。

對方解釋其中原因：對工廠而言，商超的訂單多為小批量、多批次，工廠主要接的還是大單；而中間商正擅長整合多個渠道的零散需求，給工廠下大單。

“大單模式”確為紙尿褲行業的主導模式。當被問及“多少件起批”，有代工廠明確答復5萬片起批，有的沒有給出確切數據，但也模糊提出需要“萬把片”起批；還有的表示，有產品設計需求的“3個柜”起批，沒有相應需求的“1個柜”起批。這里的“柜”指的是集裝箱。

億邦動力從代工廠了解到，紙尿褲利潤較薄，只能靠大批走量，小批做不了。同時，紙尿褲的生產流程也決定了其必須走量。紙尿褲生產線屬于高速重資產設備。目前主流產線速度可達300至500片/分鐘，部分新設備每分鐘可生產1000片以上。小批次生產，設備需停機進行長時間調整。疫情期間就有紙尿褲工廠頻繁換尺碼生產，每次換號需調試數小時，期間全線停機，還需更換零件、材料等。據統計，當時換號32次，工廠便被迫流失了3.2萬件紙尿褲。

所以有些工廠都不會為小訂單備貨。當被問到工廠是否有現貨時，部分廠家回答“不一定有現貨，得看庫存”。

輿論風波的邊緣，工廠已開始“自救”

億邦動力調研的代工廠，都不只有嬰兒紙尿褲一項業務。

有代工廠積極地展示自家在衛生巾產品上的創新，比如在衛生巾里加入艾草粉，據稱能防瘙癢、抗炎癥；比如把衛生巾裝進口紅盒一樣的小方盒里，解決部分用戶外帶衛生巾時的尷尬。還有的廠家以無紡布為核心，拓展了嬰兒濕巾、口水巾、餐巾、一次性泳褲，還有對應的寵物用品，如寵物口水巾、寵物浴巾等多條產品線。

這類一次性衛生用品的原料和結構都與紙尿褲相似。例如嬰兒口水巾，同樣面層是無紡布，吸水層是一層木漿和SAP混合物，底層是PE塑料膜，用魔術貼固定；衛生巾的結構也與之類似。市面上的許多一次性日化用品，其實基本來自相同的工廠。

而這些一次性衛生用品，大多也經歷過信任危機事件。

2024年，網友自發測量衛生巾，發現多個知名品牌產品長度縮水，緊貼著國家標準的“±4%的誤差范圍”下限，消費者質疑其偷工減料；衛生巾pH值要求偏低，僅與窗簾、外套等紡織品標準相同；有部分衛生巾品牌被曝出現異物、蟲卵、不明污漬等。

這在當時顯著影響了消費者的購買取向，除了械字號衛生巾被瘋搶外，一批源頭工廠品牌因便宜、質量好、安全而接住了這波“潑天富貴”。億邦動力也從兼有衛生巾代工業務的工廠了解到，在那場衛生巾的信任危機中，他們借勢開發了一款高端衛生巾，零售價近2元/片。

但此次嬰兒紙尿褲的信任危機中，目前還沒有紙尿褲品牌或工廠實現“轉危為機”，反而是作為替代品的多家布尿褲商家銷量增長超100%。

對于嬰兒用品，家長們更加謹慎，建立信任基礎也更難。有的是產地信任，有寶媽稱自家孩子只用日本的紙尿褲。有的則是根據權威建立信任，比如月子中心給孩子用的是某國際大牌的紙尿褲，那么就傾向信任這個品牌。

提高的需求也已經傳導到了供應端。有些出口歐美的紙尿褲，甚至會反過來按國內的市場要求制作。“外貿的貨你直接拿去內銷，不好賣。”有業務員指著外貿的紙尿褲說，“肯定要有牌子的，有些雜牌的話不敢用”。

在安全認證方面，如前文所述，只有極少數代工廠做了專門的甲酰胺檢測，其他多是從側面來解釋，主要是靠出口認證，包括歐盟CE認證、美國FDA注冊等，用“自家產品出口世界各國，不會有質量和安全問題”的邏輯來“自證清白”。

部分代工廠通過建立類似電商的售后制度，試圖解決信任危機。如果客戶拿貨后，有消費者反饋孩子出現紅屁股、過敏等不良反應，代工廠支持客戶退貨退款，因為批發價中就包含了處理此類售后的費用，但截止目前暫未出現實際案例。

相比于突發的輿論漩渦，紙尿褲生產端的常態化承壓——極限壓縮的利潤，隨時受到不可抗力影響的原材料成本，才是這一產業鏈條的真正難點。在這場風波尚未切實波及到自身時，上游代工廠已經紛紛開始“自救”，但面對這道被低利潤和波動成本死死卡住的算術題，如何在守住安全底線的同時，為生產端掙出合理的行業發展紅利，仍是一個長期課題。

億邦持續追蹤報道該情報，如想了解更多與本文相關信息，請掃碼關注作者微信。