上市三月 D19躋身市場前五，零跑品牌向上初破局？

編輯導(dǎo)語：隨著A、B系列的擴(kuò)張，零跑的結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)加劇，D系列的向上成為零跑破局的關(guān)鍵一環(huán)。而首車D19的快速起勢，釋放出零跑向上突圍的重要信號(hào)，不過，單款車型的階段性成功還難以改寫零跑在中高端市場上的品牌認(rèn)知，賽道持續(xù)內(nèi)卷下，零跑向上突圍之路仍任重道遠(yuǎn)。

D19月銷破8000輛 首戰(zhàn)突圍

零跑汽車的高端產(chǎn)品線正初步打開局面。

國內(nèi)乘用車6月零售數(shù)據(jù)顯示，零跑汽車旗下旗艦SUV零跑D19銷量進(jìn)一步增長，作為零跑面向中高端市場、承載品牌向上預(yù)期的D系列首款車型，零跑D16當(dāng)月銷量達(dá)到8034輛，這一表現(xiàn)在國內(nèi)大型SUV市場中銷量排名第四，僅次于問界M9（參數(shù)丨圖片）、蔚來ES8、ES9等頭部旗艦。

而這距離零跑D19上市也僅過去三個(gè)月，零跑D19在今年4月上市，售價(jià)21.98萬元到26.98萬元，新車純電、增程雙動(dòng)力布局，全系寧德時(shí)代電池，純電版采用1000V高壓平臺(tái)，其余還有全系雙腔空懸、激光雷達(dá)、雙8797芯片、半苯胺真皮座椅、冷熱冰箱等一系列科技、智能、舒適配置。

零跑汽車董事長朱江明在發(fā)布會(huì)上直言:“零跑十年磨一劍，D19是我們?nèi)蜃匝械淖罡弑磉_(dá)。”

從數(shù)據(jù)上來看，零跑D19自上市始即已經(jīng)表現(xiàn)出來不俗的競爭力。上市當(dāng)月銷量達(dá)到4455輛，5月份銷量增至7021輛，再到6月份突破8000輛，銷量的節(jié)節(jié)攀升，表明零跑D19在大三排六座SUV市場中獲得認(rèn)可。同時(shí)，零跑D19的突圍也更意味著零跑汽車的新一輪品牌向上初步取得破局。

此前，零跑汽車發(fā)展重心一直聚焦在10萬到20萬以內(nèi)的主流新能源市場，依靠極致性價(jià)比打法，過去兩年間，零跑取得銷量規(guī)模的快速提升，這一階段零跑汽車以C系列的C10、C11、C16等為其銷量核心。在零跑汽車爆發(fā)的2025年，三款車型分別貢獻(xiàn)13.5萬輛、9.5萬輛、7.7萬輛銷量。

不過，隨著零跑產(chǎn)品矩陣的擴(kuò)容。2025年的下半年開始，到2026年上半年，零跑的A、B系列，開始逐漸成為拉動(dòng)銷量增長的關(guān)鍵，而A、B 系列兩大系列的定位，較此前的C系列相對更低，多款爆款車型主攻10萬級甚至是10萬以內(nèi)入門賽道，這代表著零跑的價(jià)格體系進(jìn)一步下沉。

銷量結(jié)構(gòu)存隱憂 向上迫在眉睫

入門級產(chǎn)品的爆發(fā)，是零跑汽車2025年銷量爆發(fā)的另一大核心，也是幫助零跑汽車在2026年上半年行業(yè)大盤同比下滑20.2%的環(huán)境下，實(shí)現(xiàn)逆勢正增長的關(guān)鍵。今年上半年，零跑汽車?yán)塾?jì)銷量35.6萬輛，同比增長60.8%。同期，國內(nèi)乘用車?yán)塾?jì)銷量870.1萬輛，同比下降20.2%。

6月份單月，零跑汽車銷量超過9萬輛。而這其中，6.58萬元起售的零跑A10，上半年累計(jì)銷量6.5萬輛，成為零跑汽車最暢銷的新能源車，6月貢獻(xiàn)銷量2.48萬輛。

然而，聚焦低價(jià)產(chǎn)品線也埋下經(jīng)營隱患，入門車型單車毛利微薄，2026年一季度毛利率僅9.4%，較2025年同期的14.9%明顯下滑，同時(shí)又再度陷入虧損。

此前零跑的一季報(bào)顯示，今年一季度零跑虧損3.9億，較去年同期虧損擴(kuò)大。而對于業(yè)績變動(dòng)，零跑方面解釋稱，收入同比增長主要得益于整車及備件交付量增加，但部分被整車產(chǎn)品組合變動(dòng)導(dǎo)致的平均售價(jià)下降部分抵消；而虧損同比增加，官方表示主要源于毛利總額下降及費(fèi)用開支增長。

同期，亦有零跑高管在業(yè)績溝通會(huì)中直接表示，由于去年一季度整體銷量以C系列為主，C系列車型的毛利率表現(xiàn)較好，而今年一季度隨著B系列份額的增長，但B系列車型的毛利率偏低，影響了整體毛利率表現(xiàn)。這已經(jīng)充分體現(xiàn)出來零跑銷量結(jié)構(gòu)、價(jià)格帶下移帶來的隱憂。

事實(shí)上，在行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)內(nèi)卷的環(huán)境下，僅靠低價(jià)車型很難改善盈利水平，而發(fā)力20萬以上中高端市場、拉高單車?yán)麧櫍呀?jīng)成為零跑亟待落地的核心目標(biāo)。包括，還有著零自身目標(biāo)的壓力，也迫使零跑汽車加快向上，過去的2025年，零跑汽車首次實(shí)現(xiàn)全年盈利，實(shí)現(xiàn)營收647.3億元，凈利潤為5.4億元，毛利率14.5%。

基于這一基礎(chǔ)，零跑也為2026年定下百萬年銷量、50億元凈利潤的高目標(biāo)，而一季度的業(yè)績疲軟，為年度目標(biāo)達(dá)成增添了不小阻力。

目標(biāo)尚有差距 D系列待發(fā)力

因而，零跑D19的破局突圍，是零跑汽車實(shí)現(xiàn)2026年目標(biāo)的一個(gè)好的開始。不過，盡管零跑D19在上市初期，實(shí)現(xiàn)階段性銷量突破，但零跑品牌向上之路仍難言穩(wěn)固。當(dāng)前，國內(nèi)中高端市場的競爭激烈異常，零跑長期扎根平價(jià)市場，品牌高端認(rèn)知還相對薄弱，度過熱銷期之后，其銷量能否穩(wěn)定在高位暫不明朗。

從規(guī)劃上來看，零跑也并未將希望全寄托在零跑D19上，前不久，零跑D系列的第二款產(chǎn)品零跑D99已經(jīng)緊鑼密鼓推出，零跑D99作為零跑品牌的首款MPV，在6月底上市，新車售價(jià)24.98萬到31.98萬，較D19的價(jià)格帶還再次向上突破，由此，零跑在20萬以上市場已經(jīng)形成SUV與MPV雙線布局。

但MPV賽道同樣內(nèi)卷嚴(yán)重，市場競品扎堆、D99能否復(fù)刻當(dāng)前D19的起勢速度，也還需要時(shí)間觀察。

整體來看，D19雖然取得初步破局，但從目前來看D19也預(yù)期還有一段距離。此前，零跑汽車副總裁李騰飛曾表示，剛上市的D19和后續(xù)的D99都會(huì)對零跑帶來很大的貢獻(xiàn)。而在D19上，李騰飛說預(yù)期目標(biāo)是月銷1萬輛，在D19實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定過萬后，也將對D99打好基礎(chǔ)。

這意味著，D19的市場表現(xiàn)不僅是單一款車的成敗，更直接決定整個(gè)D系列高端矩陣的發(fā)展上限。

從長期維度看，D系列的整體表現(xiàn)，既關(guān)乎零跑短期品牌向上的落地成效，也將深刻影響后續(xù)高端新品牌的戰(zhàn)略推進(jìn)。據(jù)李騰飛在一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上透露，零跑確實(shí)規(guī)劃了全新高端第二品牌，新車最快將于2026年底或2027年初亮相，2027年年中至下半年正式上市，主打30萬元以上高階市場。

相較于目前D系列深耕的20萬-30萬元市場，30萬元以上高端賽道技術(shù)壁壘、品牌壁壘更高，突圍難度更大。因此，D19、D99若能持續(xù)站穩(wěn)中高端市場，完成銷量、口碑與品牌勢能的積累，將為第二品牌的落地鋪路搭橋；若D系列市場表現(xiàn)不及預(yù)期，零跑沖擊更高端市場的戰(zhàn)略布局，也將面臨更大阻力與不確定性。