四川
◎ 來源 | 地產密探（ID：real-estate-spy）
近日，萬科集團董事會迎來一場換屆“大改選”，高層人事大更迭背后蘊藏著新的“意思”有待表達。
從公告披露看，萬科現任董事會已決議通過提名了新一屆董事會11名成員，包括7名非獨董候選人（其中1名職工董事）及4名獨董候選人，跟上一屆一致。
先看7名非獨董候選人，包括黃力平、黃宇、雷江松、徐恩利、姚飛、朱志強以及李娜，其中李娜為新晉的職工董事候選人，黃宇、姚飛、徐恩利、朱志強均為新晉董事候選人，其他如黃力平、雷江松為留任董事。
從背景看，黃力平既是現任萬科董事長，還兼任萬科大股東——深鐵集團“一把手”；黃宇是7月初新到任的萬科總裁，填補了該關鍵職位1年多的空檔期，旅行之前擔任深圳市委金融辦副主任、市地方金融管理局副局長。
雷松江2021年11月至今擔任萬科董事，2003年就加入了深鐵，如今還是深鐵集團黨委委員、副總經理。徐恩利2020年至歷任深業集團副總經理兼任深業置地、深業商管“一把手”，以及深圳高速“一把手”。
姚飛2017初至今擔任深圳投控黨委委員、副總經理；朱志強現任深圳資本運營集團黨委副書記、董事及總經理。
從以上看，除了萬科更換并新晉一名職工董事候選人之外，其他6名非獨董候選人背景具有強烈的深圳地方國資背景。
來源：地產密探圖庫
看萬科上一屆董事會7名非獨董構成，包含2名高級經理人董事郁亮、祝九勝，疊加1名職工董事，深圳國資方面包括辛杰、黃力平、胡國斌、雷松江。
依此看，萬科新一屆董事會已徹底“去經理人化”。再看獨董，萬科提名了黃亞英、廖子彬、王衛國、楊兆4名獨董候選人，涵蓋法學、財會、資本管理和產業運營。其中廖子彬為續任獨董，原畢馬威中國主席，黃亞英現任深圳市第七屆人大首席立法咨詢專家，王衛國現任深圳架橋資本總經理。
隨著7月初，萬科新任總裁黃宇到位，在董事長黃力平的掌舵下，旗下現有4位執行副總裁，除了一直擔任財務負責人的韓慧華之外，其他3位均是去年初被集中“空降”進來的核心高管，他們同時擔任著深圳相關國企高管。
上周五，萬科曾預告了2026年中期業績，稱預計該期內歸母凈利虧損120億元至150億元，反觀上年同期虧損119.47億元。當期虧損原因跟之前差不多，包括萬科開發項目結算規模顯下降，毛利率處低位，新增計提資產減值以及部分經營性業務及部分非主業財務投資虧損。
據克而瑞監測統計，萬科今年上半年實現全口徑銷售額350.2億元，權益銷售額227.6億元。另據悉，萬科該期內完成交付約2.3萬套房屋，10只公開債券順利獲得同意展期。
截至今年3月底，萬科貨幣資金約604.9億元，有息負債合計3560.5億元。其中，短期借款約309.2億元，一年內到期非流動負債1366.8億元。此外，其一年期以上的長期借款余額1495.8億元、應付債券101.88億元。
7月初，萬科以項目應收款11.4億元為質押從深鐵獲得等額股東借款，自2025年以來，其已累計獲得深鐵的股東借款超340億元。俗話說，“欲戴其冠，必承其重”。既然萬科去年危機時緊急求助于大股東深鐵，而且其力挽狂瀾，已付出了那么多，被強勢接管及改組董事會無疑是一種代價，亦說明此前明星職業經理人治理導致“內部人控制”有弊端。
目前看，萬科短債償付仰仗于經營改善，但現實的情況仍是未出現實質性改善，債務和流動性依然承壓。其將繼續聚焦化險和發展兩大任務，包括盤活優化存量資源，提升經營造血能力，聚焦重點城市及主營業務，有序退出非主業投資等。
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