長(zhǎng)鑫科技定價(jià)8.66元，擬募資579億元

7月15日，長(zhǎng)鑫科技首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的發(fā)行公告正式披露：本次發(fā)行價(jià)格確定為8.66元/股，初始公開(kāi)發(fā)行股份約66.88億股，按此計(jì)算，超額配售選擇權(quán)行使前的發(fā)行規(guī)模約為579.19億元。投資者可在7月16日參與網(wǎng)上或網(wǎng)下申購(gòu)，網(wǎng)上申購(gòu)代碼為787825，股票代碼為688825。

這組數(shù)字之所以受到市場(chǎng)高度關(guān)注，首先在于發(fā)行體量。公告顯示，初始發(fā)行股份約占發(fā)行后總股本的10%，發(fā)行人同時(shí)授予聯(lián)席主承銷商不超過(guò)初始發(fā)行股份15%的超額配售選擇權(quán)。若該選擇權(quán)全額行使，發(fā)行總股數(shù)將擴(kuò)大至約76.91億股，發(fā)行總規(guī)模將增至約666.07億元。對(duì)A股投資者而言，這不僅是一只新股的定價(jià)，也意味著大規(guī)模資金將在申購(gòu)、配售和上市交易環(huán)節(jié)集中流動(dòng)。

其次，詢價(jià)熱度提供了一個(gè)觀察市場(chǎng)預(yù)期的窗口。發(fā)行公告顯示，初步詢價(jià)階段共收到333家網(wǎng)下投資者管理的11537個(gè)配售對(duì)象報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)區(qū)間為7.26元至65.19元。剔除無(wú)效報(bào)價(jià)和最高報(bào)價(jià)后，剩余報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)的網(wǎng)下整體申購(gòu)倍數(shù)約為464.61倍。最終確定的8.66元發(fā)行價(jià)低于8.90元的高價(jià)剔除線，但高倍數(shù)詢價(jià)并不等于上市后價(jià)格必然上漲，二者不能直接畫等號(hào)。

申購(gòu)安排方面，7月16日網(wǎng)上申購(gòu)時(shí)間為9時(shí)30分至11時(shí)30分、13時(shí)至15時(shí)，網(wǎng)下申購(gòu)時(shí)間為9時(shí)30分至15時(shí)。公告明確，申購(gòu)時(shí)無(wú)需繳付申購(gòu)資金。投資者仍需根據(jù)證券賬戶持有的上海市場(chǎng)非限售A股和非限售存托憑證市值，確認(rèn)是否具備網(wǎng)上申購(gòu)額度，并以交易軟件實(shí)際顯示和上交所規(guī)則為準(zhǔn)。

長(zhǎng)鑫科技主營(yíng)動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器，也就是DRAM相關(guān)產(chǎn)品。DRAM廣泛應(yīng)用于手機(jī)、電腦、服務(wù)器、汽車電子等領(lǐng)域，行業(yè)具有投入大、技術(shù)迭代快、價(jià)格周期波動(dòng)明顯等特點(diǎn)。因此，市場(chǎng)關(guān)注的不只是發(fā)行規(guī)模，還包括未來(lái)產(chǎn)能利用率、產(chǎn)品價(jià)格、研發(fā)投入以及全球存儲(chǔ)周期變化。熱門賽道和大規(guī)模融資可以提高關(guān)注度，卻不能替代對(duì)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量與估值的判斷。

風(fēng)險(xiǎn)同樣需要放在標(biāo)題數(shù)字旁邊看。發(fā)行公告列示的市盈率會(huì)因利潤(rùn)口徑、發(fā)行前后股本及超額配售是否行使而出現(xiàn)較大差異。按公告不同計(jì)算口徑，對(duì)應(yīng)市盈率約在98.06倍至313.56倍之間。公司和主承銷商已同步發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告，提醒投資者充分了解行業(yè)、經(jīng)營(yíng)和估值風(fēng)險(xiǎn)，審慎作出決定。

對(duì)普通投資者而言，明天最需要核對(duì)的是三個(gè)信息：發(fā)行價(jià)8.66元、網(wǎng)上申購(gòu)代碼787825、申購(gòu)日期7月16日；同時(shí)不要把詢價(jià)倍數(shù)、行業(yè)熱度或發(fā)行規(guī)模理解為收益承諾。新股申購(gòu)仍屬于證券投資行為，存在破發(fā)及價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，本文僅梳理公開(kāi)發(fā)行信息，不構(gòu)成任何投資建議。

截至7月15日07時(shí)40分，發(fā)行公告披露的上述安排未見(jiàn)變更；后續(xù)若出現(xiàn)補(bǔ)充公告，應(yīng)以上交所及發(fā)行人最新法定披露為準(zhǔn)。

資料來(lái)源：長(zhǎng)鑫科技《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行公告》；長(zhǎng)鑫科技《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告》；證券時(shí)報(bào)相關(guān)快訊；百度熱搜實(shí)時(shí)榜。

圖片說(shuō)明：原創(chuàng)新聞信息圖，數(shù)據(jù)依據(jù)發(fā)行公告制作，不構(gòu)成投資建議。