扎心！各大水泥集團業(yè)績"比慘"，上半年產(chǎn)量再降8%！

2026年上半年，全國水泥產(chǎn)量73585萬噸，同比下降8.0%。12家上市水泥企業(yè)業(yè)績預告披露收官：天山股份預虧最高33.6億元，金隅集團虧損近20億元，行業(yè)虧損面持續(xù)擴大。唯獨海螺水泥未發(fā)預告，業(yè)內(nèi)預估凈賺超28億元。同樣是水泥廠，為何冰火兩重天？

2026年7月15日，A股上市公司半年業(yè)績預告披露工作正式收官。本次水泥行業(yè)披露窗口期內(nèi)，12家上市企業(yè)集中公示半年度經(jīng)營預期，行業(yè)整體盈虧分化加劇、虧損面持續(xù)擴大，市場冷暖差異直觀顯現(xiàn)。

而在全行業(yè)業(yè)績大幅波動的背景下，水泥行業(yè)龍頭海螺水泥并未發(fā)布業(yè)績預告，與一眾披露企業(yè)形成鮮明對比，也成為本次行業(yè)半年報窗口期的核心看點。

12家水泥上市企業(yè)半年業(yè)績預告匯總

備注：上表僅統(tǒng)計12家已發(fā)布官方業(yè)績預告的水泥上市企業(yè)；僅供業(yè)內(nèi)參考，不構(gòu)成投資建議，企業(yè)正式經(jīng)營數(shù)據(jù)以半年報為準。

行業(yè)預告大面積披露，海螺水泥卻“隱身”不出

根據(jù)A股主板披露規(guī)則，上市公司出現(xiàn)業(yè)績虧損、扭虧為盈、凈利潤同比漲跌幅度超50%的情形，需按規(guī)定發(fā)布業(yè)績預告。而海螺水泥并未披露業(yè)績預告，這也意味著企業(yè)上半年經(jīng)營整體穩(wěn)健，未觸發(fā)強制披露條件，盈利狀態(tài)穩(wěn)定、業(yè)績波動相對可控。

結(jié)合行業(yè)數(shù)據(jù)及企業(yè)往期財報測算，業(yè)內(nèi)機構(gòu)對海螺水泥2026年上半年業(yè)績做出中性預判，預計歸母凈利潤區(qū)間落在28.4億元~34.9億元。

對比本次12家完成預告披露的水泥企業(yè)，該盈利規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)首位，大幅領先其他頭部上市企業(yè)。在今年上半年水泥市場行情偏弱、成本壓力凸顯的大環(huán)境下，海螺水泥能夠維持平穩(wěn)盈利，與其全國化產(chǎn)能布局、成熟的成本管控體系、跨區(qū)域風險對沖能力密切相關(guān)，龍頭抗周期優(yōu)勢初步顯現(xiàn)。

市場行情持續(xù)承壓，行業(yè)企業(yè)經(jīng)營分化明顯

2026年上半年，國內(nèi)水泥行業(yè)整體處于周期調(diào)整階段，下游需求疲軟態(tài)勢持續(xù)延續(xù)。房地產(chǎn)新開工力度不足，各地基建項目落地節(jié)奏放緩，疊加今年1-6月全國水泥產(chǎn)量73585萬噸，同比下降8.0%，行業(yè)產(chǎn)能過剩問題進一步凸顯。

同時，原煤等原材料價格高位運行，水泥市場售價持續(xù)偏弱，量價、成本雙向擠壓之下，行業(yè)整體盈利難度加大，中小水泥企業(yè)及區(qū)域性廠商經(jīng)營壓力尤為突出。

受區(qū)域市場行情、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)、成本管控能力差異影響，12家披露預告的上市企業(yè)業(yè)績呈現(xiàn)明顯分化，少數(shù)企業(yè)實現(xiàn)盈利增長，多數(shù)企業(yè)出現(xiàn)盈利下滑、小幅虧損甚至大額虧損，行業(yè)兩極分化格局持續(xù)加劇。

華新建材：預盈16.5-17.6億元，同比增長50%-60%，依托海外產(chǎn)能布局對沖國內(nèi)需求壓力，是本次披露企業(yè)中盈利表現(xiàn)最優(yōu)的標的。

上峰材料：預盈13-14億元，賬面利潤表現(xiàn)亮眼，但業(yè)績主要來源于非經(jīng)常性收益，水泥主業(yè)經(jīng)營依舊承壓。

塔牌集團：預盈2.1-2.3億元，盈利規(guī)模同比近乎腰斬，區(qū)域市場競爭內(nèi)卷，主業(yè)盈利空間持續(xù)被壓縮。

西藏天路：預虧0.7-0.9億元，依托本地基建剛需托底，疊加降本增效舉措落地，虧損幅度同比有所收窄。

福建水泥：預虧約6921萬元，受東南區(qū)域地產(chǎn)下行、產(chǎn)能過剩、成本走高影響，年內(nèi)由盈轉(zhuǎn)虧。

萬年青：預虧0.4-0.55億元，贛閩區(qū)域市場價格競爭激烈，下游訂單不足，產(chǎn)品量價雙跌導致經(jīng)營虧損。

尖峰集團：預虧0.07-0.1億元，水泥、醫(yī)藥雙主業(yè)同步走弱，無額外收益兜底，上半年經(jīng)營轉(zhuǎn)虧。

金圓股份：預虧1.5-2.5億元，往年可依托非經(jīng)常性收益彌補主業(yè)虧損，本期無相關(guān)收益加持，虧損同比擴大。

亞泰集團：預虧5億元左右，建材、地產(chǎn)雙板塊同步承壓，企業(yè)優(yōu)化管控后虧損幅度小幅收窄。

金隅冀東：預虧9-9.8億元，京津冀區(qū)域需求低迷，價格戰(zhàn)持續(xù)發(fā)酵，企業(yè)虧損深度加劇。

金隅集團：預虧19.5-23.5億元，旗下多地水泥板塊虧損，疊加地產(chǎn)業(yè)務拖累，整體虧損規(guī)模位居行業(yè)前列。

天山股份：預虧28-33.6億元，為本次披露企業(yè)虧損之最，西北區(qū)域市場需求近乎停滯，行業(yè)經(jīng)營困境集中凸顯。

龍頭韌性凸顯，行業(yè)層級格局逐步清晰

除海螺水泥外，寧夏建材、青松建化兩家西北區(qū)域龍頭同樣未披露半年業(yè)績預告。兩家企業(yè)深耕西北本地市場，依托區(qū)域基建支撐及產(chǎn)能調(diào)控政策，上半年經(jīng)營平穩(wěn)、維持盈利狀態(tài)，業(yè)績波動未觸及監(jiān)管披露紅線，經(jīng)營穩(wěn)定性優(yōu)于區(qū)域內(nèi)其他企業(yè)。

需要明確的是，寧夏建材、青松建化僅為區(qū)域性龍頭，業(yè)務布局、市場體量、抗風險能力均局限于單一區(qū)域，與全國布局、具備極強周期抗壓能力的海螺水泥存在明顯層級差距。

從本次預告數(shù)據(jù)不難看出，水泥行業(yè)分層格局愈發(fā)清晰。區(qū)域中小上市企業(yè)受行情影響極大，業(yè)績波動劇烈、抗風險能力偏弱；頭部全國性龍頭經(jīng)營穩(wěn)健、盈利韌性突出，在行業(yè)低谷期優(yōu)勢持續(xù)放大。

目前行業(yè)仍處于磨底階段，后續(xù)市場能否修復、盈利能否回暖，仍有待地產(chǎn)及基建端需求改善驗證。行業(yè)完整、準確的半年經(jīng)營數(shù)據(jù)，將在8月底正式財報披露后全面落地。

來源：水泥人網(wǎng)

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