機構調研周報：食品飲料板塊熱度驟升成配置新窗口

來源：環球網

【環球網財經綜合報道】2026年7月13日至7月18日的A股機構調研周呈現鮮明的行業分化格局，此前長期處于調整周期的食品飲料板塊調研熱度驟然攀升，最終躍居全行業調研關注度第三位，其中燕京啤酒以78家機構的到訪調研量登頂全市場榜首，成為本周資本市場最受矚目的焦點標的，也標志著食品飲料行業正式進入機構資金核心配置的觀察窗口。

此前長期處于調整周期的食品飲料板塊調研熱度驟然攀升

從行業大盤來看，本周硬件設備、化工、機械等傳統制造業依舊維持著較高的機構關注度，但其熱度增量已被快速崛起的食品飲料板塊蓋過風頭。作為國內啤酒行業的領軍企業，燕京啤酒目前總市值約336.5億元，今年以來已實現營業收入40.97億元、凈利潤3.64億元，8.89%的銷售凈利率展現出極其穩健的盈利底色，這也是其能吸引數十家機構密集調研的核心基礎。

機構集中扎堆調研燕京啤酒的背后，是三重確定性邏輯的共同支撐：其一，啤酒行業正式步入暑期消費旺季，前期華南降雨壓制的終端動銷有望迎來環比修復，機構重點關注其旺季動銷進度、渠道庫存水平以及產品結構升級的落地成效；其二，公司推進的“二次創業，復興燕京”戰略進入收獲期，在中高檔產品占比提升、數字化轉型、供應鏈升級等方面的最新進展，充分展現了長期增長潛力；其三，啤酒板塊經過前期調整后估值已處于歷史相對低位，作為華北市場深耕多年的區域龍頭，其深厚的渠道根基和品牌認知度帶來了充足的估值修復空間。

業內機構普遍指出，本輪食品飲料板塊熱度回暖并非短期脈沖行情，而是基本面三重邊際改善的明確信號。隨著國務院批復《擴大消費“十五五”規劃》明確2030年社零總額目標，疊加當前18倍的行業市盈率遠低于過去十年31倍的平均水平，機構持倉占比處于歷史低位，以及一季度行業營收、凈利潤雙增的基本面觸底信號顯現，板塊“底部復蘇、結構分化”的配置窗口已然確認。中金公司建議，白酒板塊把握估值修復與高股息紅利，大眾食品聚焦競爭力突出及業績確定性強的板塊龍頭。平安證券則提出三大投資主題：在新行業格局下資源向龍頭集中、新商業模式重塑渠道壁壘、新興渠道驅動長期增長。

具體到配置方向，機構重點關注三條主線：一是行業集中度提升受益者，如乳制品領域的伊利股份、瓶裝茶飲料領域的農夫山泉；二是渠道變革受益者，如零食量販、即時零售相關標的；三是健康化趨勢受益者，包括無糖茶、功能性飲料、高蛋白零食等細分品類龍頭。（水手）