Meshy 公布估值超百億，下一步進軍實時互動的多模態內容體驗

營收爆發增長后，Meshy 成全球估值最高的 AI 3D 公司。

作者｜Li Yuan

編輯｜鄭玄

一家一直不肯談估值的公司，最近主動把底牌亮了出來。

7 月 20 日，Meshy 宣布完成近 4 億美元 B 輪融資，投后估值超過 100 億元人民幣。這是它成立以來第一次對外公布估值，一出手就刷新了 AI 3D 賽道單輪融資規模與估值兩項紀錄。據公司披露，這也是全球 AI 3D 領域迄今最高的一個估值。

本輪由 IDG 資本、經緯中國、Monolith 礪思資本等頂級投資機構和戰略投資方共同投資，Granite Asia、紅杉中國、BAI 資本、源碼資本等現有股東超額跟投，持續加注。

無論是投資機構的層級，還是老股東的加碼力度，都稱得上近乎「豪華配置」。更值得注意的是，老股東不是象征性參與，而是選擇超額加注，這往往比新投資方的進入更能體現資本對公司的長期信心。

賽道里的對照能讓這個數字更有分量。就在上月底，同一條賽道上的另一家公司剛宣布完成近 2 億美元融資；一個多月后，Meshy 以接近兩倍的單輪融資規模，把天花板又抬高了一截。

Meshy 做的事情，一句話能說清：用 AI 把一段文字、一張圖，變成一個能直接拿來用的 3D 模型。

今年整個行業的目光都壓在模型上——從語言模型，到圖像、視頻這些二維的多模態，再到更難的 3D。3D 之所以被公認是多模態里最硬的一塊，是因為它要求一支團隊同時握著圖形學和大模型訓練兩套能力。也正因為難，它更可能成為未來物理世界 AI 的一塊基座。

不過極客公園了解到，此次投資人投資 Meshy 并不只是因為布局前沿技術，Meshy 實際上已經跑進了營收的高速上升期。

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一年 12 倍，需求還遠沒被挖完

據最新披露，過去一年，Meshy 的營收翻了 12 倍。

這還不是來自一次性的爆發。過去兩年，它的月環比增速長期保持在 20% 到 30%。支撐這條曲線的是一個已經不算小的盤子：注冊用戶超過 1200 萬，平臺累計生成的模型超過 1 億個。

今年 4 月，Meshy 公開過一次 ARR，彼時已超過 4000 萬美元；對著那條基線往前推，如今的量級并不難想象。

增長的原因，同時來自 B 端和 C 端。

B 端這邊，Meshy 已經進了全球最挑剔的一批客戶的采購清單。公司表示，全球市值與估值排名前十的科技公司中，已有一半成為它的客戶。

已知的客戶與合作機構里，游戲方面有 Nexon、網易游戲、三七互娛，3D 打印方面有拓竹、創想三維、愛樂酷、閃鑄、xTool，此外還有 Hugo Boss、瑞典藝術與設計博物館這樣的品牌與文化機構。

C 端的增長則更為大家熟知，主要來自 3D 打印和游戲這兩個垂直行業——它們也是 Meshy 從一開始就扎得最深的兩塊地。

而 C 端這一側真正有意思的地方在于，它同時吃到了兩重增長：市場本身在變大，Meshy 又在把新的人拉進這個市場。

3D 打印就是最典型的例子。一方面，打印這件事本身正在走出小眾。市場研究機構 CONTEXT 的數據顯示，光是 2025 年四季度，2500 美元以下的入門級機型出貨量同比增長 47%，收入增長 53%，該機構的判斷是，入門級 3D 打印從未像今天這樣火熱，并預計 2026 年入門級仍將是增速最快的一檔。

另一方面，是 AI 把門推開了。早年想打印點什么，多半只能去社區里翻別人上傳的現成模型；而當 AI 把生成這件事做得越來越順，愿意動手打印的人反而多了起來。

AI 3D 模型在游戲領域所占的分量，也在越來越重。

Meshy 剛成立那會兒，游戲客戶主要拿它做那些數量大、重復多、單個又不值得投入的部分——快速搭一個游戲原型，或者生成路邊的一塊石頭、一棵樹、一個小怪。

如今這條線已經推得遠得多：一句話就能生成十幾個風格統一的道具，湊成一整套游戲資產；生成的模型可以直接綁骨、做動畫，也能導入 Unity、Unreal、Blender 繼續往下做。

而 Meshy 的模型能力，穩穩接住了這兩側的增長。

今年 1 月第六代模型發布之后，Meshy 的增長曲線明顯變陡——幾何結構和細節精度上了一個臺階，模型生成加貼圖的時間被壓進一分鐘以內。與此同時，它超過一半的增長來自自然渠道，LTV/CAC 大于 4。

比如以前大家往往覺得 AI 生成 3D 模型一直有個很明顯的問題：第一眼看著不錯，但一放大就露餡。紋理發糊、細節缺失、光照烤死在貼圖里，很難真正進入游戲或影視制作流程。Meshy 這次推出的 8K Texture，不只是把分辨率做高，而是把貼圖質量整體拉到了新的水平——毛發、劃痕、布料紋理都能保留下來，去光也更加干凈，AI 生成的模型第一次開始接近專業資產的質感。

這也再一次驗證了那個判斷——今天這輪 AI 競爭里，模型依然是最要緊的變量。模型足夠好，用戶會自己找上門來。

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把門檻一路降到地板

在優秀的模型能力之外，Meshy 還有一個不太被提起、卻同樣關鍵的特點：它是一家很懂得從用戶視角去解決需求的公司

這一點筆者自己有發言權。

作為一個 3D 打印用戶，我很早就想用 AI 生成模型，但一直被多色打印卡住——我想直接打出一個帶顏色的模型，而不是打完再上色，可一年前的互聯網上幾乎找不到像樣的方案。

直到今年年初，我突然發現 Meshy 把這件事做了。后來正式發布的 Meshy-6，直接把多色打印、面向游戲的低模輸出這些能力做進了模型里，生成完就能用。

拆件也是同一個路數。把一個模型拆成既能打印、又能嚴絲合縫拼回去的部件，一直是 3D 打印用戶喊得最響的需求之一。

Meshy 最近把它做成了一鍵動作：自動補面、自動擺盤，拆出來的每個部件都是封閉實體，接縫落在不破壞外觀的地方，下載就能上機。這項能力目前的效果明顯領先于同類產品。

游戲開發這邊的幾個核心痛點也被一起補上。Smart Topology 能在約 10 秒生成拓撲干凈、面數可控的低模資產，省去了減面和重拓撲，經過評測，Meshy 的 Smart Topology 的分件能力也是領先行業的，便于后續編輯。

而今年最讓我意外的，是它還上線了一個 3D Agent，全球第一個對話式的 3D 創作智能體。

在過去，生成一個 3D 模型的流程大體是固定的：進去，要么用文字生，要么用圖片生，之后能調整的余地也有限。界面上一排排按鈕，門檻其實不低。哪怕我一開始就是這類產品的用戶，也得先去補課——什么叫 T-pose，面數多少才適合 3D 打印，原生的多色模型該去界面里的哪里找。

現在的 Agent 把這套流程整個換掉了。你可以先傳一張自己的圖，再用文字一句句改，改到滿意為止，它再拿這張圖去生成模型。

抱著嘗試的心態，我最近在 Meshy 上上傳了一張小貓的照片，想生成一個一個帶底座的貓貓手辦模型打印。我一開始腦子里想的是就是最普通的白色底座，但當我輸入后，Agent 立刻詢問了我材質選擇，我看著看著就改主意了，最后選了木紋的。

而接下來，每一次對模型的局部調整，3D 打印適宜生成怎樣的圖片等等，Agent 都能直接給我一些建議并征求我的意見。

玩過這類產品的人都知道，模型生成本質上是抽卡。而抽卡最大的問題不是抽不到，是沒有方向——抽著抽著就煩了，隨便挑一個湊合用。有了 Agent 之后，我發現自己會不知不覺地一直調下去，好模型也就更容易出來。

當然，Meshy 在這個過程里也把錢賺了。相比于單次生成只消耗 20 積分，多輪 Agent 的生成對于積分的消耗最后不止十倍，但體驗也好了不止十倍，用過之后就很難回到最原始的界面一次次抽卡了。

這不是 Meshy 第一次開這樣的頭。2023 年，它上線了全球首個可以公開訪問的 3D 生成式 AI 產品，從零開辟了這條賽道；三年后，它又第一個把 3D 創作變成了一件可以對話完成的事。

在一個已經足夠好的模型底座上，還愿意持續地在體驗上摳這些細節，正是 Meshy 能一直把用戶留住的關鍵。

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下一站，是實時互動的多模態內容體驗

Meshy 開創了「AI for 3D」這個賽道。把 AI for 3D 這件事情端到端做好，讓 Meshy 積累了多模態模型訓練的大量知識和基礎設施，以及技術如何被商業化。

隨著新一輪融資，Meshy 能夠調動的資源、人才數量又上了一個臺階。在 AI for 3D 業務高速發展的同時，公司積累的多模態生成式 AI 技術還能做什么？

Meshy 給出的答案，叫 AI for Fun。

在胡淵鳴的判斷里，硅谷技術領袖普遍認為 AGI 大約在 2028 年到來。當生產力被極大解放，人最核心的問題會從「如何更高效地工作」，轉向「如何創造、表達、連接，并獲得意義感」。他反復強調，這里的 fun 不是刷短視頻那種淺層娛樂，也不是打發時間——在有限的生命里體驗近乎無限的經歷，本身就可以是一種意義。

而承接這件事的形態，Meshy 稱之為「實時互動的多模態內容體驗」。3D 只是它的起點：圖片、視頻、音頻、動畫、角色、場景，最終要被裝進同一個能實時交互的引擎里，讓人真正走進去，而不是隔著屏幕看。

AI 3D 眼下這門生意已經足夠好，但在 Meshy 看來，下一站一定是這里。而這件事，它并不只是說說。

今年的 GDC 上，Meshy Game Studio 正式亮相，帶來了首款 AI 游戲 demo《黑箱：無限構筑》，目前已經可以在 Steam 上加入愿望單。按公司的節奏，8 月的科隆游戲展（Gamescom）上還會有新的展示。

《黑箱》的核心，是一套自研的「AI 游戲機制生成大模型」。玩家自由組合手上的道具，AI 實時合成出全新的武器和技能——把 C4 和霰彈槍拼在一起，得到的是一把會炸開的散射槍；再加上回旋鏢，它就變成了繞著你轉的護體彈。每一局的玩法都不重樣。

這背后是一個刻意的取舍。市面上大多數「AI 游戲」，用的是 AI 生成素材、生成對話、生成劇情，把 AI 擺在表現層；或者直接使用大熱的世界模型。

世界模型是眼下最好蹭的概念，幾乎人人都能說自己在做。而 Meshy 是把它當成一個要交付的產品來驗的。Meshy 的創始人胡淵鳴曾經講到，自己花了 200 美元去玩 Genie 3，結論是它更像一個風景模擬器——一個好玩的游戲要有機制、有美學、有劇情，只能看風景是不夠的。更現實的問題是算力：這類方案動輒需要 1000 TFLOPS 以上，而 iPhone 17 大約只有不到 10 TOPS，中間差著幾個數量級。

Meshy 走的是一條混合路線（Hybrid World Model）：一套 AI 機制引擎負責世界的運行，而畫面表現則使用一套混合了圖形學和 AI 視頻的全新渲染系統。

胡淵明把這套用多個系統混合作業的方式類比成 Vibe Coding——大模型生成代碼，傳統方式執行代碼，只不過 Meshy 把它從「生成軟件」換成了「生成一個可交互的世界」。在他看來，這不是過渡態，即便未來算力成本再降兩三個數量級，這個架構也不會被推翻。

胡淵鳴本人出自清華姚班，后來在 MIT 讀計算機圖形學博士。他的博士論文項目 Taichi（太極）是一門專為高性能圖形與物理仿真設計的編程語言，開源之后被不少圖形學與仿真開發者拿來用，也為他贏得了 SIGGRAPH 最佳博士論文提名。

有意思的是，Meshy 選的那條混合路線，恰好要求一家公司同時具備兩半能力：一半是訓練多模態大模型，另一半是讓結果高性能地運行在 GPU 上。而這兩半，在胡淵鳴自己身上就是齊的——Taichi 解決的正是后一半的問題，Meshy 這幾年做的則是前一半。

這樣一個愿景，配上這樣一支團隊，也就不難理解投資人為什么愿意接連下注。

一邊是已經跑通、還在高速上升的商業化，一邊是剛剛露頭的第二重想象空間。Meshy 創始人胡淵明把自己想做的事總結為三句話：

「科學和技術決定我們能做什么，藝術和品味決定我們不做什么，樂趣和愿景給我們不斷做下去的動力。」

*頭圖來源：Meshy

本文為極客公園原創文章，轉載請聯系極客君微信 geekparkGO

極客一問

你會為 AI 生成的 3D 模型付費嗎，

是拿它打印實物，還是做游戲資產？