北京
今年夏天在美國看房，需要面對一個越來越殘酷的現實：從1月份開始，房子每個月都變得更難負擔。
全美房地產經紀人協會（NAR）追蹤的數據，直接標出了這道門檻有多高。要想貸款買一套中位價的獨棟住宅，每月得有多少家庭收入才夠格。
1月份，這個數字是93,552美元。到6月，已經漲到了109,152美元。5個月時間，門檻硬生生抬高了15,600美元。推手是兩個熟悉的東西：漲個不停的房價，和居高不下的房貸利率。
NAR數據顯示，衡量住房可負擔性的指數已經連跌五個月，從2026年初接近四年高點的116.5一路回落。6月，一套中位價獨棟住宅賣到446,400美元，貸款買這套房需要的年收入門檻，就是那串扎眼的數字：109,152美元。
算這筆賬時，NAR假設買家付20%首付，按6月份有效固定利率6.57%貸款，這個利率已經包含了貼現點和費用。五個月前是什么光景？中位房價398,200美元，平均利率6.19%，家庭年收入要求比現在低了整整15,600美元。
買賣房子的簽約數字，也在跟著門檻一起搖晃。NAR數據顯示，6月份二手房簽約量環比跌了5.4%，是今年以來單月跌幅最大的一次。
NAR首席經濟學家勞倫斯·尹在6月份的可負擔性報告中，解釋了這種“推拉”效應。他說，月度銷售數據來回波動，其實是被房貸利率的微小起伏牽著走——這恰恰說明，買家對負擔能力的變化有多敏感。
如果拉長到同比來看，畫面會稍微好看一點。美國勞工統計局的數據表明，工資漲了3.5%，跑贏了NAR報告的1.8%房價同比漲幅。6月，30年期固定利率均值也從去年同期的6.82%降到了6.49%，對還能跨過貸款門檻的買家，月供壓力確實松了那么一點點。
地區之間的溫差也很明顯。NAR的區域數據顯示，東北部改善幅度最小，因為房價上漲了3.9%，但工資增速只有3.2%。
另一端，新房市場的建造商們也正經歷著持續的寒氣。全國住宅建造商協會（NAHB）和富國銀行本周聯合發布的市場指數表明，7月份建造商信心跌至34，比上月低了兩個點。信心指數在40這條線以下紋絲不動，已經創下了自2012年以來持續時間最長的低迷紀錄。
這場持續時間如此之長的低信心狀態，正在改寫新房市場的競爭法則。面對萎縮的購買需求，建造商們不得不動起來，爭搶每一個還愿意掏錢的買家。這種競爭產生了一個缺口：新房市場能提供的東西，二手房那邊已經跟不上了。
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