581億，北大校友又干出一個AI獨角獸

AI算力“賣水人”的造富神話仍在繼續。

近日，AI云平臺Together AI宣布完成8億美元C輪融資，投后估值飆升至83億美元（合約581億元）。本輪融資由沙特阿美旗下Aramco Ventures領投，英偉達（NVIDIA）、Vista Equity Partners、General Catalyst等明星機構跟投。

當前，在大模型競爭激烈之下，這家成立僅4年的AI云平臺服務商，為何能吸引巨頭們爭相入局？答案，或許藏在“開源模型”與“華人技術天團”的兩個關鍵詞里。

一年估值上漲1.5倍，開源AI成吸金利器

Together AI成立于2022年，幾乎與ChatGPT同期誕生。成立時，公司就明確定位——做一家 “AI原生云”公司 ，核心業務是向企業出租基于英偉達GPU集群的算力，讓開發者能以極低成本運行開源大模型。

發展初期，以OpenAI為首的閉源模型，曾一度占據主導地位，但很快市場發現，企業端落地的AI業務面臨一個殘酷的事實：閉源前沿模型Token費用高昂，無情地吞噬了AI應用們的利潤空間。而隨著DeepSeek等高性能開源模型的強勢崛起，行業現狀正在發生改變。

在從“閉源”向“開源”轉型的過程中，Together AI直擊這一痛點，通過整合DeepSeek、MiniMax、Kimi等主流開源模型，為企業級客戶提供Serverless推理、專屬基礎設施及批量推理等多元化服務，成為這波開源模型生態爆發中，最大的受益者。

依托完善的開源模型生態布局，Together AI打造出極具性價比的開源模型“平替”方案。數據顯示，在同等甚至更優性能表現下，企業接入Together AI算力服務后，推理成本可降低6倍至60倍。

以其AI客服平臺Decagon為例，當工作負載全部遷移至Together AI后，推理成本直接縮減6了倍。強大的成本優勢，直接轉化為真實的業績訂單：最新一季年度預訂額顯示，Together AI的訂單量較上個季度，強勢突破11.5億美元，即從最開始的2024年初3000萬美元，暴漲到現在的11.5億美元，漲幅達38倍。

兩年暴增38倍的年度預訂額，徹底引爆了Together AI在開源AI領域的商業潛力。一是，隨著AI Agent的爆發，企業AI已不再需要簡單的問答機器人，而是能夠處理復雜工作流的數字員工，這從中催生了海量的Token調用量。二是，Together AI自身也通過底層技術的創新，打破算力成本的物理瓶頸。

其通過自主研發的自研ATLAS推理引擎，以及推測解碼（Speculative Decoding）等前沿技術，將部分推理工作負載速度最高提升400%。這種全鏈路的技術優化，使得Together AI能夠以遠低于傳統云廠商的成本，交付出企業級所需的推理服務，構筑起技術壁壘。

也正因如此，Together AI估值持續攀升。2025年2月，在由General Catalyst領投的B輪融資中，Together AI的估值僅33億美元。然而，16個月之后，其投后估值就達到83億美元，這相當于一年內上漲了1.5倍。

北大校友與斯坦福教授坐鎮，一支“華人技術天團”浮現

Together AI的快速崛起，除了踩準開源AI的產業風口，背后還有一支“華人核心技術團隊”浮現。

翻看Together AI的官網，不難發現，其創始人團隊堪稱“學霸天團”，且華人占比較高。

首先作為這支技術天團的核心代表之一，聯合創始人兼CTO的張策（Ce Zhang）來自于北京大學。履歷顯示，他擁有扎實的頂尖學術背景，2008年張策本科畢業于北大數學系，隨后在威斯康星大學麥迪遜分校獲得博士學位，且擔任過蘇黎世聯邦理工學院計算機科學系的助理教授。

在研究中，他始終圍繞如何讓機器學習更便宜、更可信、更容易被更多人使用的這一主線，認為AI不應當只是巨頭們的專屬工具，而是通過系統層、調度層、分布式架構的創新，把訓練和推理的算力成本打下來，讓個人、初創公司、傳統行業都能低成本地使用開源大模型。

基于這一核心理念，張策主導了Together AI在底層算力調度與推理引擎上的創新，帶領團隊研發自研的ATLAS推理引擎，并深度集成了NVIDIA Dynamo等先進的分布式推理技術。這一系列的創新，讓Together AI實現了上下文感知的智能路由與KV緩存管理，有效避免了大規模算力部署中的冗余計算問題，進而在商業上成功斬獲年度預訂額突破11.5億美元的亮眼成績。

其次，張策之外，公司聯合創始人珀西·梁也是一名深耕AI領域的頂尖華人學者。身為斯坦福大學計算機科學系的教授，珀西·梁是斯坦福基礎模型研究中心（CRFM）的主任。在自然語言處理與機器學習領域，他專注于開源基礎模型的研發、模型評測體系的搭建等。

在團隊合作上，如果說，張策在底層架構方面，為Together AI搭建了一條高效、低成本的算力“高速公路”，那么珀西·梁則憑借深厚的學術積累與行業認知，成為公司技術落地的“導航儀”。他通過嚴謹的評測基準，幫助Together AI在紛繁復雜的開源模型生態中，持續篩選出最優方案，確保底層技術的可靠性與前沿性。

在張策與珀西·梁的領銜下，他們與公司首席科學家特里·陶（Tri Dao），共同撐起了公司的底層競爭力，合力將Together AI的“算力成本”實現指數級下降，并從多個維度夯實Together AI的底層算法與系統能力，讓公司在算法迭代、模型選型、系統架構、算力調度等方面持續領跑。

英偉達的“陽謀”：扶持生態賣更多GPU

再來看英偉達的出手，實際上，背后也暗含巨頭布局AI算力生態的渴求。作為跟投方，英偉達不是第一次入局Together AI。

早在2023年11月，A輪融資時，英偉達就參與了其早期融資。彼時，英偉達也作為跟投方，投資該公司，而本輪融資中，領投方為Kleiner Perkins（凱鵬華盈）和沙特阿美旗下的 Prosperity7。

英偉達之所以持續布局這家公司，目的也很明確。截至目前，被英偉達看中的Together AI，已不是一家簡單的AI云服務商了，而是英偉達龐大算力帝國中不可或缺的“生態節點”。簡單來說，就是通過投資，英偉達直接鎖定了巨額的硬件訂單。

披露顯示，Together AI的商業模式是建立在英偉達的H100、H200乃至最新的Blackwell GPU之上。而Together AI年預訂額突破11.5億美元之后，勢必也將對海量的GPU集群有更剛性的需求。英偉達的注資，剛好為自家芯片的持續消耗“鋪路”。

除此之外，英偉達也正試圖通過這類“新云”（Neocloud）服務商，打破傳統云計算巨頭的壟斷，構建起更為廣泛的算力分銷網絡。這對于英偉達來說，相當于通過扶持Together AI等服務商，將中長尾的AI開發者和企業需求打包，進而轉化為更穩定、更可預期的采購曲線。

當然，更深層次的原因在于，英偉達正在從“賣硬件”的角色向“分收入”轉型，做AI基礎設施的合伙人。7月1日，英偉達已正式推出AI Compute Partnership（AI 算力合作計劃），并明確其“產業鏈共建伙伴”的定位。這意味著，英偉達將不止賣硬件，還將提供信用支持和收益共享機制，讓Together AI等這類企業無需承擔巨額的前期資本支出，就能快速擴張算力規模。

在這一模式和新定位下，英偉達已和Together AI之外的AI云服務商，如Sharon AI、Firmus等建立合作，他們將共建基于NVIDIA DSX AI Factory架構的“AI工廠”。

最新一季財報顯示，英偉達交出了一份令人矚目的成績單：單季營收高達816.15億美元，同比大增85%；歸母凈利潤更是同比飆升211%，達到583.21億美元。

這一數據不僅刷新了英偉達季度營收的紀錄，還助力英偉達站上5萬億美元市值，充分印證全球市場對AI算力基礎設施的旺盛需求。而仔細翻閱這份績單，不難發現，客戶的多元化是此次英偉達業績大增的一股力量之一。

財報顯示，在數據中心業務中，英偉達的業績增速需求，不僅來自超大規模云廠商（Hyperscaler），還廣泛來源于AI云、工業、企業及主權AI客戶，客戶結構的分散化，降低了英偉達對單一大客戶的依賴，讓其構建起更具韌性的增長盤。同時，隨著全球大模型迭代的加速，以及AI應用的快速落地，又進一步帶動了全球AI工廠、數據中心的擴容，讓下游云廠商、AI原生企業及政企的算力采購需求旺盛，增強了英偉達業績向上的預期。

在英偉達的這場“陽謀”之下，Together AI也放話稱，計劃在未來五年內將公有云容量，也就是“算力”規模擴大50倍。這意味著，當算力成本不再是行業瓶頸時，屬于開源大模型的時代或將真正到來，對于AI開發者而言，屆時將是真正意義上的“Together AI”。

而這家由華人技術力量主導的AI獨角獸，也將乘著全球AI基礎設施建設的東風，繼續向前奔跑。