封鎖沙特阿拉伯或?qū)⒗枚砹_斯財政。

伊朗向也門胡塞武裝提出請求，要求封鎖紅海。胡塞武裝官方宣布對沙特阿拉伯實施海上封鎖。專家指出局勢存在兩種演變路徑：其一，封鎖曼德海峽；其二，打擊延布港 —— 沙特為避開霍爾木茲海峽外運石油的關鍵港口。國際油價已經(jīng)開始上漲，這對俄羅斯而言是利好消息，但俄羅斯自身碳氫能源出口同樣面臨潛在風險。

路透社非官方消息：伊朗請求也門 “安薩爾真主” 運動（胡塞武裝）著手準備封鎖紅海。報道稱，胡塞武裝已經(jīng)在曼德海峽周邊部署導彈發(fā)射裝置與無人機。

隨后也門胡塞武裝自行宣布對沙特阿拉伯實施海上封鎖，采取 “以圍困回應圍困” 模式。該武裝宣稱保留全面升級對抗、報復沙特行動的權利。

“也門武裝部隊已做好應對各類事態(tài)發(fā)展的充分準備，任何魯莽舉動…… 都將招致全面且強硬的升級反擊。” 相關聲明寫道，該決議即刻生效。

胡塞武裝表示，實施封鎖，是回擊沙特持續(xù)近 12 年、“不公且殘酷的圍困”。在封鎖期間，沙特掠奪也門資源，并從海陸空三面封鎖也門港口與機場。

局勢存在兩大發(fā)展方向：

第一，封鎖曼德海峽；

第二，胡塞武裝襲擊沙特延布港，這里是沙特 “東西石油管道” 的出海口。

全球約 20% 液化天然氣出口、近四分之一原油出口途經(jīng)霍爾木茲海峽；不少于 10%–15% 海上貨運經(jīng)由曼德海峽。

“霍爾木茲、曼德海峽雙重封鎖，將急劇加劇油氣供應短缺。多家國際投行分析師將這種情景稱為‘雙重瓶頸’。針對雙重封鎖下油價漲幅存在多種預估：布倫特原油或?qū)⑸蠞q至 100–200 美元 / 桶。我們判斷，一旦形成雙重封鎖，布倫特站穩(wěn) 100 美元具備現(xiàn)實可能性。” 自由環(huán)球首席分析師娜塔莉亞?米爾恰科娃表示。

俄羅斯國家安全能源基金會首席分析師、俄羅斯聯(lián)邦政府金融大學政治學高級講師伊戈爾?尤什科夫認為，相較封鎖曼德海峽，打擊延布港對全球石油市場沖擊更為劇烈。

“一旦霍爾木茲海峽航運中斷，經(jīng)由曼德海峽的油運量同樣會下降。原本大量波斯灣原油 —— 沙特、阿聯(lián)酋石油繞行阿拉伯半島，穿過曼德海峽進入紅海運往歐洲，液化天然氣也走這條線路。”

曼德海峽與霍爾木茲海峽存在關鍵區(qū)別：霍爾木茲沒有完整替代通道。一旦被封鎖，中東原油、卡塔爾液化天然氣無法通過其他海路全部外運。

沙特擁有 “東西管線” 直通紅海延布港；阿聯(lián)酋管線連通富查伊拉港、阿曼灣，可分流一部分原油。但依舊無法完全替代霍爾木茲海峽運力。卡塔爾的處境更為嚴峻，沒有繞行天然氣管線，且中期內(nèi)難以新建。卡塔爾作為全球第三大液化天然氣出口國，其 LNG 運力將因霍爾木茲封鎖陷入停滯。

但封鎖曼德海峽不等于運輸徹底中斷，貨船可以繞行非洲好望角。“繞行非洲會拉長運輸周期、推高運費，帶來經(jīng)濟壓力，但不會形成物理層面的徹底封死。”

值得注意：俄羅斯原油同樣經(jīng)由曼德海峽運輸，大量從波羅的海、黑海出發(fā)的俄油經(jīng)蘇伊士運河、曼德海峽運往相關國家與印市場。單純封鎖海峽，也會損害俄羅斯運輸航線利益。

“因此我判斷，胡塞武裝的行動重點不會是封鎖曼德海峽，而是襲擊延布港，也就是‘東西石油管道’終點。沙特每日約 700 萬桶原油依靠這條管線與港口外運。”

倘若胡塞武裝癱瘓延布港原油裝卸，造成的全球原油供應缺口，會遠超封鎖曼德海峽。

“對胡塞武裝而言，打擊延布比打擊伊朗目標更加便利，地理位置更近。伊朗也曾數(shù)次襲擊延布港以及阿聯(lián)酋繞行霍爾木茲的富查伊拉港。但伊朗距離遙遠，精準打擊難度大，港口往往很快恢復作業(yè)。而胡塞武裝距離更近。一旦癱瘓延布港，供給缺口將進一步推高油價。”

這位專家測算：

胡塞武裝封鎖曼德海峽，油價大約每桶上漲 7–10 美元；

若延布港停運，等于切斷沙特 700 萬桶 / 日原油出口，對市場沖擊強烈，油價漲幅會更大。

整體來看，局勢對俄羅斯總體利好。

“我不認為俄羅斯船只通行紅海會遭遇重大阻礙，相關風險有限。霍爾木茲海峽再度緊張已經(jīng)拉動油價上行，俄羅斯原油同步漲價。印度港口采購俄油的折扣會持續(xù)收窄，原油銷售效益提升。當前局面利大于弊。即便胡塞武裝的封鎖最終只停留在口頭威脅，市場恐慌也已經(jīng)支撐油價上行，俄羅斯能源收入將會增加。” 伊戈爾?尤什科夫總結。

“油價上漲無疑讓俄羅斯受益，烏拉爾原油在南部港口或?qū)⒃俣全@得溢價。一部分此前忌憚制裁、不愿采購俄油的買家可能轉(zhuǎn)變態(tài)度，液化天然氣也有望迎來新客戶，例如印度，雙方已經(jīng)簽署北極航道貨運合作備忘錄。部分西方國家大概率會無視制裁，允許進口在第三國精煉的俄羅斯原油制品。” 米爾恰科娃說道。

但她同時指出，新增油氣收入規(guī)模不足以讓俄羅斯短期內(nèi)實現(xiàn)預算無赤字。

“封鎖很難長期持續(xù)，一旦解除，油價可能暴跌，拖累能源財政。俄羅斯想要長期獲益，需要布倫特原油至少維持一年 150 美元 / 桶以上的歷史高位，這種情景實現(xiàn)概率很低。”