北京
布倫特原油剛剛翻過100美元/桶大關，美國WTI也站穩90美元上方。更讓人后背發涼的是，全球陸上石油庫存已經殺到歷史同期低位，美國戰略石油儲備（SPR）還在持續失血，而成品油庫存同樣繃得極緊。簡單說，市場這根弦，已經禁不起任何意外了。
加拿大Ninepoint Partners的能源分析師Eric Nuttall今天發出的警告，幾乎是把“意外”擺上了臺面。他掰著手指算賬：中東目前的產量仍比正常水平少了700-800萬桶/日，而伊朗每天260萬桶的出口量，是整個世界絕對丟不起的籌碼。一旦這一部分供應突然消失，沒有哪個庫存能補上窟窿。
Nuttall的原話很直白——“市場一直假裝看不見必然的供應沖擊，或許等到伊朗石油真正下線，才能讓所有人清醒過來。”他還點出一項先行指標：成品油裂解價差正處在創紀錄高位，這往往是油價即將暴走的預熱。
另一頭，獨立智庫Clearview Energy Partners的Kevin Book計算了最直接的影響：哪怕只中斷一小段時間，油價也得硬著頭皮跳漲至少5美元/桶。這個“至少”的用詞，在分析圈基本等于“別怪我沒早說”。
Rapidan Energy Group的Bob McNally更不客氣，直接拋出一句“伊朗的出口已經幾乎全掉線了”。雖然后半句被截斷，但潛臺詞誰都聽得懂：地緣斷供的風險不是假設，而是時刻可能引爆的雷。
眼下的局勢，一邊是伊朗武裝分子連襲美軍基地，另一邊胡塞武裝在紅海越卡越死，海峽危機正向更壞的方向滑去。而詭異的是，市場定價至今還像在沙灘上睡覺——100美元的布倫特不是天花板，它可能只是一場更大風暴的前奏。
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