運營商已經(jīng)沒有退路了！

/記得星標我/

比大部分人早一步看見未來

近日，三大運營商先后發(fā)布了2025年業(yè)績報告，數(shù)據(jù)很直接，也很殘酷地揭露了行業(yè)困境。而工信部發(fā)布的2026年前兩個月通信業(yè)運行數(shù)據(jù)顯示，整個行業(yè)已經(jīng)站在了生死轉型的關口，沒有任何退路可言。

2025年，三大運營商營收增速集體跌破1%，徹底告別了以往的穩(wěn)健增長時代。中國移動全年營收10502億元，同比僅增長0.9%；中國電信營收5239億元，增速只有0.1%，幾乎陷入停滯；中國聯(lián)通營收3922億元，同比增長0.7%。

更嚴峻的是，行業(yè)增速不僅放緩，還直接轉入下跌通道。2026年前兩個月，全國電信業(yè)務收入累計完成2904億元，同比下降1.7%，開年就迎來營收負增長。就連一向盈利穩(wěn)健的中國移動，2025年歸母凈利潤都出現(xiàn)了0.9%的同比下滑，這是行業(yè)增長邏輯徹底失效的明確信號。

傳統(tǒng)業(yè)務加速坍塌，舊增長模式徹底作廢

行業(yè)負增長的核心根源，就是傳統(tǒng)通信業(yè)務的不可逆萎縮，這一點在財報和行業(yè)數(shù)據(jù)中體現(xiàn)得淋漓盡致。曾經(jīng)撐起運營商大半營收的語音、短信、固話業(yè)務，正在被互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品快速替代，衰退速度越來越快。

2026年前兩個月，移動電話通話時長同比下降5.6%，固定電話通話時長跌幅接近20%，短信業(yè)務收入更是大跌16.2%。這些傳統(tǒng)業(yè)務沒有任何回暖跡象，市場需求持續(xù)收縮，往后只會萎縮得更快。

從用戶市場來看，增量時代早已結束。近期移動電話和移動互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)雙雙小幅下降，說明國內(nèi)通信市場已經(jīng)徹底飽和，運營商再也沒法靠新增用戶拉動收入。

以往靠低價套餐搶用戶的價格戰(zhàn)，如今也完全走不通。2026年初，流量、寬帶等核心業(yè)務增值稅稅率從6%上調(diào)至9%，直接壓縮了套餐利潤空間。繼續(xù)降價換規(guī)模，只會讓運營商陷入越賣越虧的死循環(huán)。

就算運營商在全力優(yōu)化用戶結構，5G用戶凈增3044萬戶，千兆寬帶用戶增加637萬戶，高價值用戶穩(wěn)步提升，但這部分增收，遠遠趕不上傳統(tǒng)業(yè)務的流失速度，存量市場的內(nèi)部調(diào)整，填不上整體營收的大缺口。

投入不減收入下滑，經(jīng)營壓力兩頭擠壓

通信行業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，基礎設施建設的投入屬于剛性開支，不能輕易叫停，這讓運營商的經(jīng)營壓力被進一步放大。

2025年，中國移動資本開支1509億元，中國電信資本開支804億元，大量資金投向5G基站、千兆光網(wǎng)建設。2026年前兩個月，5G基站凈增7萬個，千兆光網(wǎng)端口也在持續(xù)擴容，AI算力需求還帶動了新一輪設備集采，后續(xù)投入依然不小。

一邊是營收持續(xù)下滑，一邊是剛性投入只增不減，運營商的現(xiàn)金流壓力越來越大。從財報數(shù)據(jù)能看出，傳統(tǒng)通信業(yè)務收入占比逐年下降，原本穩(wěn)定的現(xiàn)金流池不斷縮水，后續(xù)轉型投入的資金也會變得越發(fā)緊張。

新業(yè)務長勢向好，但仍難填補營收缺口

其實三大運營商早已布局新興業(yè)務，算力、云計算、大數(shù)據(jù)、智能服務等板塊，都交出了不錯的增長成績單，只是現(xiàn)階段還無法扛起營收大旗，彌補不了傳統(tǒng)業(yè)務的缺口。

中國移動算力服務收入2025年完成898億元，同比增長11.1%，其中智算服務增速高達279%，成為新興業(yè)務的核心引擎。中國電信天翼云收入突破1200億元，達到1207億元，公有云IaaS市場份額升至國內(nèi)第二。中國聯(lián)通戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)收入占比超過86%，人工智能收入同比漲幅超140%。

除此之外，移動物聯(lián)網(wǎng)用戶突破29億戶，移動互聯(lián)網(wǎng)流量保持兩位數(shù)增速，這些都是行業(yè)的積極信號。但問題也很突出，這類新業(yè)務大多還處在培育期，毛利率偏低，商業(yè)化變現(xiàn)能力不足。

和專業(yè)的科技廠商相比，運營商的新業(yè)務還停留在資源出租、基礎服務的層面，沒有形成核心競爭力，光靠規(guī)模增長，帶不來足夠的利潤和收入貢獻，短時間內(nèi)無法替代傳統(tǒng)業(yè)務的地位。

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別無退路，必須主攻算力與智能服務

種種數(shù)據(jù)都在證明，傳統(tǒng)通信服務已經(jīng)不可能回到增長軌道，萎縮趨勢只會加速。運營商繼續(xù)死守原有業(yè)務，只會一步步被市場邊緣化，想要活下去、走下去，只有一條路可走，那就是徹底轉型，全力拓展算力服務和智能服務。

算力服務是運營商當下最核心的轉型抓手。數(shù)字經(jīng)濟和AI產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展，全社會算力需求爆發(fā)式增長，運營商擁有遍布全國的機房、網(wǎng)絡、電力資源，這是獨有的先天優(yōu)勢，也是其他企業(yè)難以復制的壁壘。

發(fā)力算力服務，不能再走粗放建機房、賣機柜的老路。要轉向算力網(wǎng)絡調(diào)度、定制化算力服務，深耕行業(yè)場景，提升業(yè)務附加值，把資源優(yōu)勢真正轉化為盈利優(yōu)勢。從各大運營商2026年資本開支計劃也能看出，資金已經(jīng)開始向算力網(wǎng)絡、AI基礎設施傾斜。

智能服務是長期轉型的核心。運營商要擺脫單純的管道服務商身份，深入政務、工業(yè)、民生等各類場景，打造貼合需求的智能解決方案，靠專業(yè)服務實現(xiàn)價值變現(xiàn)，徹底跳出低水平價格競爭的怪圈。

這場轉型沒有試錯空間，也沒有等待時間。運營商必須放下幻想，把全部精力、核心資源都投向算力和智能服務領域，完成從通信運營商到數(shù)字科技服務商的蛻變，才能在行業(yè)變革中站穩(wěn)腳跟，重拾增長動力。