山東
光通信，殺出一個“全能玩家”！
說到光通信，大多數人首先想到的可能是源杰科技、長光華芯這些光芯片先鋒，或是中際旭創、新易盛等光模塊巨頭，亦或是中興通訊、烽火通信這些光通信系統設備商。
但有一家老牌企業，憑借四十余年的技術積淀，悄然構建起一條獨特的護城河。
它，就是永鼎股份。
那么，永鼎股份的獨特之處在哪里？
不妨一起來看看，它在光通信領域的產業鏈布局。
永鼎股份的故事始于1978年，其前身是蘇州吳江的一家小型通信電纜廠。1994年，公司正式改制，并于1997年成功上市，是國內光纜行業首家上市的公司。
此后，公司基于傳統線纜業務打下的基礎，逐步向光通信領域拓展發力。
如今，在光通信領域，永鼎股份已形成覆蓋“光棒/光纖/光纜/芯片/器件/模塊/大數據應用”的全產業鏈體系。
在棒纖纜方面，公司光纖預制棒板塊實現高沉積速率光棒、超低損耗光纖及特種光纖技術突破；光纖生產通過連續拉絲項目提效2.5%，產品合格率同步提升。
在激光器芯片方面，2025年上半年，公司重點推進的高速率激光器芯片產品已成功通過客戶認證，實現批量訂單預訂。
與此同時，公司的光芯片及組件、WDM系列波分產品、高密度光纖連接器、高速光模塊等核心產品線持續滿負荷運轉，產品良率指標穩步提升。
憑借全產業鏈的成本優勢，永鼎股份光通信業務毛利率實現穩步攀升。
2021-2025年上半年，公司光通信業務毛利率從7.9%躍升至19.07%，足足提升了11個百分點。
不過，永鼎股份并未止步于光通信這單一賽道。
早在2015年，公司就以6.86億元收購上海金亭汽車線束有限公司100%股權，正式切入汽車線束領域。
為強化新增業務的自主研發能力，公司不僅成立了汽車線束技術分中心，還將研發隊伍從單一的通信產品研發擴大至汽車線束產品的研發。
2016年，永鼎股份研發人員從2015年的260人增加至467人，占比也從9.73%提升至14.18%；此后，公司研發人員占比基本穩定在15%-18%之間。
得益于持續投入的研發體系建設與人才梯隊儲備，公司高壓線束已突破0.19mm2超細線徑焊接技術瓶頸，實現微型化與高可靠性雙提升。
與此同時，其自主研發的ABS/EPB/FAKRA智能線束系統，首創切線-壓接-裝配全流程自動化產線，配套一體化智能裝備已批量應用于頭部車企。
目前，永鼎股份汽車線束業務的客戶結構多元，主要涵蓋傳統整車制造商、新能源汽車制造商和二次配套客戶三類。
此外，公司還在積極布局低空經濟領域，已與飛行汽車領域領軍企業小鵬匯天建立了深度合作關系。
從營收貢獻來看，汽車線束業務已取代傳統光通信，成為永鼎股份的第一大營收支柱。
2015年，公司光通信業務占比高達59%，汽車線束僅占24%；而到2025年上半年，汽車線束占比已提升至34%，反超光通信近16個百分點。
然而，隨著汽車線束行業進入存量競爭階段，競爭日趨白熱化，公司汽車線束業務的營收開始出現下滑。
2022-2024年，公司汽車線束營收從16.51億元逐年下滑至12.06億元；直到2025年上半年，該業務才迎來增長拐點，同比大增48.9%至7.63億元。
但這一增長是以壓縮利潤空間為代價的，2025年上半年，公司汽車線束業務毛利率為14.62%，同比下滑超3個百分點。
那么，永鼎股份整體的業績表現如何？
據永鼎股份業績預告，2025年，公司實現歸母凈利潤2億元至3億元，同比增加225.66%至388.48%；扣非凈利潤1.9億元到2.9億元，同比增加317.58%到537.36%。
乍看之下業績十分亮眼，那利潤為何如此暴增？這種增長又能否持續？
究其原因，2025年公司凈利潤大增并非來自主業改善，而是源于一筆2.5億元的投資收益——來自聯營企業東昌投資房地產業務板塊處置項目子公司。
若剔除這筆投資收益，按2025年歸母凈利潤上限3億元計算，主業利潤僅剩約5000萬元；按下限2億元計算，主業則處于微虧狀態。
顯然，永鼎股份也明白，靠投資收益撐不起未來。
于是，公司將目光投向了高溫超導帶材業務。
2024年，公司在超導領域實現了國產MOCVD設備規模化生產；國內首條高溫超導直流電纜投入商業運營，進一步推動了高溫超導商業化進程。
目前，公司依托業內獨有的超導薄膜磁通釘扎技術，研制出強磁場用高性能超導帶材，已實現其在磁約束可控核聚變、超導感應加熱、磁拉單晶等領域的研究與應用。
技術突破與商業化落地共同推動超導業務開始貢獻實質營收。2025年上半年，公司超導及銅導體業務實現營收3.51億元，營收占比提升至15.54%。
當然，全力押注高溫超導帶材的這份決心，從永鼎股份的在建工程科目中也能窺探一二。
2025年半年報顯示，公司2.53億元在建工程中，東部超導項目一項便達1.66億元，占比65%，足見其對超導業務的傾斜力度。
四十余載深耕，永鼎股份從老牌線纜企業蛻變為橫跨光通信、汽車零部件、高溫超導的“全能玩家”。
它靠全產業鏈打基礎，靠并購汽車線束找增長，靠超導業務賭未來。
既有破局勇氣，亦有清醒認知，在守住老本行和開拓新賽道之間，它正從“做大”轉向“做強”，走出一條老牌企業的突圍之路。
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