廣西
正文：
大家好啊，地緣層面繼續撲朔迷離，但對市場的影響依舊相對平穩。
昨晚AI方向和生物醫藥各有一家公司業績釋出，我們可以來做一個對比看看。
AI方向，液冷龍頭英維克。
2025年，英維克實現營收60.68億元，同比增長32.23%；實現歸母凈利潤5.22億元，同比增長15.3%。
2026年一季度，公司實現營收11.75億元，同比增長26.03%；歸母凈利潤865.76萬元，同比下降81.97%。
生物醫藥方向，創新藥慢病龍頭信立泰。
2025年，公司實現營業總收入43.53億元，同比增長8.48%，凈利潤6.52億元，同比增長8.30%。
2026年一季度，公司實現營業總收入12.28億元，同比增長15.65%，歸母凈利潤2.25億，同比增長12.45%。
英維克，去年增長很好，但是一季度增速放緩，并且出現增收不增利的情況，原因何在？
本質上在于，行業競爭太過激烈，由于行業景氣度高，大量玩家入局，競爭加劇導致產品價格下降，毛利下降，另一邊又要擴大產能投入，研發投入等等，從而導致了增收不增利的情況。
這個問題其實對于多數AI設備賽道都是存在的，無非是有的競爭格局好一些，差一些的問題，但基本上都逃不過競爭加劇的命運，而一旦競爭加劇，營收放緩，增收不增利，那么故事基本也就講到頭了。
再看信立泰，雖然，信立泰的業績增長情況遠不及AI方向的可觀，但是我們看到其經營質量，以及成長性是在持續向好的。
生物醫藥行業前幾年經歷行業寒冬，能活下來的都是有兩把刷子的公司，競爭格局更優。
隨著創新藥逐步進入出藥期，產品持續放量，疊加BD出海預期，以及zc端的持續支撐，比如對藥價的持續優化，創新藥行業的邏輯是在逐步理順的，并且可以預見未來是越來越好的。
所以，我們只要稍微對比一下這兩個賽道，就能判斷出孰優孰劣，更何況一個估值在天上，一個還在地上。
所以，現在我們的大方向依舊不變，繼續抱著生物醫藥睡覺，希望跟上我們投資策略的朋友抓緊進圈。（點擊加入）
好了，今天就說這么多，繼續熬，繼續hold住！我們頂峰相見！
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