廣東
5月9日，光迅科技（002281.SZ）強勢漲停，總市值沖到1458億元！
公司18萬戶股東，真“撞大運”了。
2025年至今，光迅科技自低位最大漲幅已經(jīng)達到376.76%。
長飛光纖、華工科技、烽火通信和光迅科技是武漢光谷“光通信四巨頭”，近年全都是A股牛股，離不開光通信當(dāng)前的高景氣。
光通信賽道高景氣
在人工智能算力投資的強勁拉動下，全球光通信產(chǎn)業(yè)已進入新一輪高速增長周期。
Lumentum預(yù)測，全球AI光通信市場規(guī)模將從2025年的約80億美元增長至2029年的超過300億美元，年復(fù)合增長率超過40%。
根據(jù)咨詢機構(gòu)Omdia報告，預(yù)計到2030年，全球光器件市場總規(guī)模將達到909億美元，年復(fù)合增長率13%。
為何AI基建離不開光通信產(chǎn)品？
因為光通信產(chǎn)品是AI基建的物理層基石，從底層解決了算力集群內(nèi)部及集群間高速、低耗、可靠互聯(lián)的根本問題。隨著AI算力需求持續(xù)指數(shù)級增長，光通信技術(shù)的迭代（向更高速率、更高集成度、更低功耗演進）已經(jīng)與AI基建的發(fā)展深度綁定。
聊聊光迅科技這家公司
光迅科技是全球為數(shù)不多具備光電器件一站式服務(wù)能力的提供商，產(chǎn)品體系完備，覆蓋全系列光通信模塊、無源器件、光波導(dǎo)集成產(chǎn)品、光纖放大器等，廣泛應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)、寬帶接入網(wǎng)、無線通信及物聯(lián)網(wǎng)等眾多領(lǐng)域。
據(jù)Omdia的報告，2024年第四季度至2025年第三季度，光迅科技以5.9%的市場份額位列全球光器件行業(yè)第五位，其中數(shù)通光器件市場排名全球第四（市場份額5.9%）、電信光器件全球第五（市場份額5.6%），接入光器件全球第四（市場份額7.6%）。
光迅科技2009年登陸深圳證券交易所，是國內(nèi)首家上市的通信光電子器件公司。
業(yè)績方面：2025年，光迅科技營業(yè)收入119.29億元，同比增長44.20%；歸母凈利潤9.46億元，同比增長43.10%。2026年第一季度，公司營收27.73億元，同比增長24.79%；歸母凈利潤2.4億元，同比大增59.76%。
業(yè)績非常漂亮。不過，光迅科技也存在明顯短板。
2025年和2026年第一季度，光迅科技毛利率分別為23.43%和26.83%。
而光迅科技的同行，國內(nèi)光模塊“一哥”中際旭創(chuàng)2025年和2026年第一季度毛利率分別是42.04%和46.06%。
兩家公司的毛利率差距極為顯著。
這是因為，中際旭創(chuàng)深度綁定國際巨頭，而光迅科技以國內(nèi)客戶為主，毛利率更低。
按收入地區(qū)分類，中際旭創(chuàng)2025年境外收入占比90.58%，光迅科技2025年國外收入占比26.69%。
據(jù)中國銀河，光迅科技正持續(xù)提升海外制造與交付能力，積極拓展海外頭部客戶，未來海外市場的突破有望為公司帶來更大的業(yè)績彈性與估值空間。
目前，光迅科技的估值也比較高了。
其最新市盈率140.71倍。即按照當(dāng)前盈利水平，股東要100多年才能回本。公司最新的歸母凈資產(chǎn)是103.40億元，僅為其總市值的十四分之一。
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