廣東
手持智能影像領域的競爭慘烈程度，已遠超想象。
4月28日，影石創新(688775.SH)發布的業績公告顯示，今年第一季度實現營業收入24.81億元，同比大幅增長83.11%；凈利潤8462.02萬元，同比下降52.02%；連續第三個季度下滑；扣非凈利潤6225.50萬元，同比下降61.27%。
影石創新成立于2015年，主營全景相機、運動相機等智能影像設備的研發、生產和銷售。2025年6月，公司成功登陸上交所科創板，被譽為“智能影像第一股”。
面對增收不增利的局面，影石創新創始人、董事長劉靖康在年報《股東信》中明確透露原因：主動加大戰略研發與市場開拓、存儲元器件漲價、行業競爭加劇導致毛利率下降等。
影石創新盈利能力下降，也直接導致其上游核心光學供應商弘景光電(301479.SZ)業績承壓。
數據顯示，弘景光電今年第一季度實現營收3.13億元，同比增長12.39%；歸母凈利潤2551.12萬元，同比下降26.33%，為近三年同期最低。
弘景光電是影石創新光學鏡頭與影像模組第一供應商。2022年，弘景光電成功研發設計了領先于行業的4800萬像素全景相機光學鏡頭及攝像頭模組，搭載該款攝像頭模組的影石X3產品一經推出便迅速走紅，自此奠定了在影石創新供應體系中的重要戰略地位。
弘景光電多次在互動平臺上回復投資者提問時明確表示，“公司是影石創新重要供應商之一”。
根據公開信息，2022年至2025年，影石創新為弘景光電貢獻了32.20%、45.84%、47.59%和52.29%的收入。這表明雙方合作力度持續加強的同時，弘景光電對單一大客戶的依賴性也更強。
也正是基于此，包括光學鏡頭和攝像頭模組在內，弘景光電收入結構發生顯著變化，其車載業務占總收入比重從2021年的71.58%降至2025年的20.60%，車載鏡頭供應商的概念正在淡化。
2025年，弘景光電的光學鏡頭產品毛利率為34.04%，較上年同期下滑了6.22個百分點；攝像頭模組產品毛利率為16.86%，較上年同期下滑了3.06個百分點。
值得注意的是，在行業新晉供應商融光光學的業務經營中，影石創新不僅是其重要客戶，也是產業投資者之一。鑒于這樣微妙的關系，有專業人士分析認為，影石創新可能會對融光光學進行戰略性資源傾斜，原有供應體系勢必受到一定影響。
劉靖康表示，在繼續守住全景相機、拇指相機、運動相機這三大核心業務的基礎上，影石創新正把資金和精力投向更多新賽道。一方面，公司布局了兩款無人機，其中影翎A1全景無人機已經上市，同時還在研發云臺相機、無線領夾麥克風以及另外三個全新品類；另一方面，公司還啟動了三款芯片的定制開發，目的是補齊自身的技術短板，構建更完整的產業鏈優勢。
他解釋稱，影石創新目前有超過60%的營收來源于七八年前率先開創的原創性細分品類。為避免陷入消費電子硬件市場的“單品詛咒”，公司需要持續拓展影像邊界。
影石創新于2025年下半年宣布進軍消費級無人機市場，推出“影翎”品牌，這被市場視為攻入大疆核心業務腹地的動作。
談及與大疆的競爭，劉靖康在發布的股東信中表示，與巨頭競爭是每個公司無法忽略的成長路徑。
2025年以來，大疆持續加碼運動相機市場，并多次主動降價促銷。2025年第三季度，大疆Osmo Pocket 3全能套裝降價900元，Osmo Action 4標準套裝降價949.8元；影石X5降價800元，GO 3S降價700元跟進。價格競爭對影石利潤形成擠壓。
此外，雙方還引發了專利權屬糾紛。
今3月，大疆就6項涉及飛控、結構、影像處理的核心專利權屬提起訴訟。
大疆認為，這些涉案專利是多名前大疆核心研發人員在離職不滿一年內完成，技術內容與其在大疆原崗位任務“密切相關”，按專利法規定，應屬大疆的職務發明，影石創新未經授權使用相關專利，構成侵權。
影石創新則表示不認可大疆的控訴，稱涉案員工均為大疆離職后一年內加入，相關專利申請均為其在影石創新任職期間內產生的自主創新成果。
截至目前，雙方的訴訟仍在進程之中。
另一方面，對高利潤手持終端賽道虎視眈眈已久的小米、OPPO、vivo榮耀等手機品牌在2026年均將以云臺相機切入，宣告消費級智能影像大戰全面打響。
這背后，注定會形成光學供應商陣營新一輪的拉鋸。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
