四川
上周五，傳統順周期板塊都出現了一根大陽線。
銀行，保險，紅利，白酒，醫藥皆是如此。
而AI硬件則大跌，尤其是半導體大跌了5.69%。
前段時間炒得比較火熱的商業航天也跌了4.32%。
那么，問題來了，這是要發生風格大逆轉了嗎？
一、今年虧錢的人很多！
很早前就提醒過大家，牛市比熊市難得多。
就拿今年來說吧，別看各指數是上漲的，但上漲的股票數量只有2165家，占比僅僅是39%。
不僅上漲的數量不多，而且漲和跌都非常極端。
那么，今年如果你的整體虧損控制在5%以內，都是優秀的。
大家可能聽我這么一說就不服氣了，畢竟熱門漲那么多，怎么能說虧損5%以內是優秀呢？不應該大賺30%以上才是優秀嗎？
拜托，不要把上漲當做是賺錢。它倆不是一回事。
去年絕大部分股票都上漲，結果東財的調查顯示，依然是大半的人虧錢。那么今年就這么點股票上漲，你還指望能有更多人賺錢嗎？
由于分化很極端，如果滿倉踏錯方向，今年給你虧10%都是輕的。
踏對方向的人就能賺錢嗎？不好意思，你想多了。
這種暴漲是沒幾個人能滿倉或者重倉扛得住的。
很多人可能老早就被甩下車，然后在接近階段高點的時候用更重的倉位沖進去。
你看看半導體的成交額就明白了。
當然，我們并不能用一時的成敗論英雄，因為下跌也不意味著虧錢，懂投資的人甚至會利用下跌為未來創造超額收益。
盡管如此，我還是能肯定，最終注定還是極少部分人賺錢。
二、不是基本面逆轉，而是博弈逆轉
我們需要搞清楚上周的陽線是什么原因造成的。
是基本面反轉了嗎？
顯然不是。
實際上，今年以來的各個板塊的波動，都不是因為基本面，而是市場的內部博弈。
以前跟大家分享過老子的話：
天之道，損有余而補不足；
人之道，損不足而奉有余。
股市從長期來看，一定會均值回歸！這就是天之道！
但從短期來看，不但不會回歸，還會更加極端。這就是人之道。
說白了，股市在短期就是人與人廝殺的結果，既然是相互廝殺，肯定時不時就會把行情搞得很極端，貴的可以更貴，便宜的可以更便宜！
當朝著一個方向廝殺得差不多了，大家都沒力氣打了，也就到了博弈朝另一個方向廝殺的時候了。
市場往往是會把專業人士都逼死，才會罷休。
啥意思？
所謂的專業人士就是機構投資者，比如，逼得消費基金的基金經理都扛不住壓力開始追漲科技了。甚至連老牌消費基金都增加了一個輔助的基金經理，而打輔助的居然是玩科技的。
這些扛不住壓力的人，最終肯定會被量左右打臉，市場經常都是這個把戲。
對于普通投資者來說，其實也很難。
因為下跌的過程中，即便基本面沒有問題，但跌著跌著，你自己都會懷疑是不是哪里出了問題，是不是自己忽略了什么重大利空。
而上漲的那些板塊，即便估值已經嚴重透支了未來的業績，但因為持續在漲，所以人們不會覺得哪里有問題。甚至開始講述永遠漲的故事了。
然后就會說出那句經典的話：這次不一樣了！科技改變世界！
可一旦幾根陰線砸下來，他們立刻就會慌！
三、為什么總是在階段高點才追進去？
從成交額就能看出來，每次都是接近階段性高點的時候，才會有最多人追進去。
然后被套得結結實實。
那么問題來了，為什么同樣的錯誤總是重復上演呢？人們不能從歷史經驗里學點有用的東西嗎？
答案是：很難。
因為這需要我們克服人性。
心理學家約翰·戈特曼有一個研究結論：夫妻互動中積極與消極事件的比例長期低于5:1，離婚風險會顯著升高。
啥意思呢？
意思是，5個積極的事件才能抵消1個消極事件的影響。
我們可以把下跌和橫盤看作是消極事件，上漲看作是積極事件。
這就意味著，上漲10%抵消不了下跌10%的負面影響。
可能要上漲50%，才能讓你重新樂觀起來。
你看，這就是股市利用人性的弱點割韭菜。
正是因為人性有這個弱點，所以，當你樂觀的時候，必然是股市已經漲幅很大的時候，而這個時候，很可能已經是階段高點了。
這也是為什么熊轉牛的初期，人們基本上都在懷疑和猶豫。
往往是漲到牛市快結束的時候，人們才開始樂觀。
同理，下跌的時候，悲觀的情緒會被放得很大！大到人們在底部根本不敢買，買了也很難拿得??！
做好投資，一定要懂人性！??！
四、風格真的要切換了嗎？
從現在的極端分化來看，切換是遲早會發生的事。
一定要注意，這跟基本面的關系沒有那么大。
其實在今年下跌的板塊中，也有景氣度提升的，比如，銀行，保險，券商，醫藥，軟件等。
甚至消費行業中也有很多龍頭的業績已經在一季度出現逆轉。
但這沒什么卵用，股價短期反映的是博弈和廝殺。走的是人之道。人之道就是“人殺人”。
長期才會走天之道，進行均值回歸。
如果你是順應天之道，那就要對天之道有信仰，然后有足夠多的耐心去等待。
否則，就去跟人廝殺。看看誰割韭菜的本領強。
接下來，我們可以多看幾天，如果傳統順周期這邊持續拉幾根陽線出來，也就確認是風格逆轉了。
要注意，逆轉也不代表AI科技就見頂了，也有可能是階段性頂部。
等調整幾個月，可能又會殺回來。
畢竟嘛，只要流動性充沛，市場總是能接著奏樂，接著舞！
風格切換，往往也有一些催化劑。
比如，最近科技行業的密集減持，大家伙IPO（minimax居然也要來A股IPO），AI替代一切被證偽（最近美股軟件股被AI替代就被證偽了，上周，美股軟件漲得比硬件都好），美伊簽協議等等。
反正未來的好戲一件接一件 ！
就不知道好戲散場時，誰沒穿衣服在裸奔。
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