突發，談崩了？！

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昨天A股核心指數幾乎全軍覆沒，其中，科創50連續第二個交易日下跌5%，漲的時候猛，跌起來也夠兇殘。。不過全市場仍有超3700只個股上漲，其中166只漲停，如此割裂，意味著A股遭遇了劇烈的分化。。

從板塊來看，市場熱點較為雜亂，不再是科技和老登的互博，而是科技鏈內部軟硬件的割裂，硬件端半導體、CPO紛紛大跌，反觀沉寂有段時間的AI應用端迎來爆發。

MiniMax啟動A股IPO進程，提振了相關板塊的情緒。另外，昨天英偉達的老黃表示，在2023年應用AI編程的次數是3億次，2024年4億次，2025年5億次，2026年的前幾個月，這個數字增長已超兩倍，達到14億次。。

這個量級是非常恐怖的，說明AI已經在部分領域大放異彩，且仍在持續大幅增長，未來值得期待。

與此同時，老黃宣布英偉達進軍PC芯片領域，微軟計劃同步推出適配的系統，包括華碩、戴爾、惠普和聯想在內的多家第三方廠商，將于秋季推出搭載英偉達超級芯片的個人電腦機型。

這是PC產業層面非常炸裂的變化，引發了昨夜美股科技板塊的劇烈分化。PC相關標的普遍上漲，其中英偉達、微軟、戴爾、惠普分別上漲6.3%、2.3%、10.7%、8.5%。但同樣生產電腦芯片的英特爾、AMD、高通感受到了壓力，股價分別下跌4.7%、1.2%、8.8%。

隨著AI產業的發展，AI PC時代必然會到來，今年秋天可能是關鍵的節點，若產品力非常出色，大概率會引發全球換機潮，有望提振PC相關產業的業績。

1、昨天地緣又開始折騰了，伊朗為報復美國不久前的襲擊，對美空軍基地實施了打擊，并摧毀預定目標。同時警告稱，如果此類行徑再次發生，伊朗的回應將"截然不同"。。

接著又表示，鑒于以色列在黎巴嫩的持續軍事行動，伊朗談判團隊暫停通過中間人同美國的對話，計劃徹底封鎖霍爾木茲海峽，并在曼德海峽等其他"戰線"開啟行動。。

伊朗這是不打算談了？同時還要在曼德海峽做文章？關于該海峽之前咱們聊過【】，若也被封鎖，能源安全和通脹問題將會雪上加霜。。

不過隨后瘋王回應稱，以色列和黎真主黨的所有交火行動將立即停止，同時與伊朗的談判正"快速推進"，預計將在"未來一周內"達成協議，延長當前停火安排并重新開放霍爾木茲海峽。

朗子強硬的態度還是見效了，不過瘋王的話，可能也就是聽聽，還得看接下來怎么做。。

市場層面來看，昨夜原油依然大漲5.4%，黃金、白銀均小幅收跌，不過美股波動不大，三大指數小幅上漲。A50、金龍指數一跌一漲，表現相對平穩。

2、據悉，2021年起執行的"房地產貸款'五檔兩線'管理制度已進一步"放松"，去年底已不再要求專門上報相關數據。該項政策設置之初是為了防范金融風險，分檔設置了房地產貸款和個人住房貸款的占比上限。

現如今在這塊放松監管，對房地產公司來說，可以間接改善融資環境，一定程度緩解流動性的壓力，或可提振房地產板塊情緒。

近期一線城市房地產有所回暖，地產板塊也有一些起色，后面需進一步跟蹤地產數據的邊際變化。若在多措并舉下，能夠持續復蘇，帶動經濟復蘇，對股市也會有非常積極的影響。

3、美團Q1營收910.4億元，同比+5.6%，凈虧損由上一季度的151.4億元大幅縮減至68.3億元，營收、利潤均好于市場預期。去年外賣卷瘋了，身處其中的幾個大廠損失慘重，今年卷的烈度明顯下降，業績有所修復，這算是一個好的跡象。

不過美團短期依然面臨成本的壓力，一季度銷售成本同比+20%，大多增量是為騎手增加補貼及福利，同時美團Q1研發投入同比+22%，占收入的7.7%，重點加大AI領域的投入力度，迭代AI Agent和大模型能力。

但客觀來說，對人和AI的投入，可以提升服務質量和創新能力，對提升公司未來業績有積極的意義，肯定是要比卷外賣燒錢強得多。。市場反饋也比較積極，昨夜美股ADR上漲2.44%。

對了，昨天網絡餐飲食品安全相關規定正式開始施行，新規除了對餐飲制作過程的細化之外，還重點強調將責任精確落實到人，用技術來固化流程。規范更加清晰后，外賣行業也將更加有序。

4、SK海力士第四園區發生火災，公司回應工廠的生產設備運行未受影響，不會使生產中斷。今年存儲景氣度炸裂，海力士昨天再創新高，年內漲幅已經達到260%，在港股上市的兩倍做多海力士年內漲幅近八倍，挺夸張的。。

昨天高盛預測，到2027年，傳統DRAM、NAND和HBM的供需狀況都將較2026年更為緊張，且這種緊張態勢將持續至2028年。這將有助于存儲器企業在未來數年內實現更高的盈利水平，同時認為當前市場尚未充分認識到存儲器行業上行周期的持久性。。

這也太嚇人了，還好這次事故沒造成停產，不然供給端將會更加捉襟見肘。。不過由于供給不足導致的持續漲價趨勢，下游不知道能不能扛得住，是需要特別關注的。最近咱們經常提到的各大云廠商資本開支的增長預期，便是重要的觀測指標。

5、宇樹科技科創板IPO順利過會，從受理到過會只用了73天，比科創板平均快了將近一倍，屬于"極快"一檔。單從時間對比來看，"綠通"還是挺明顯的。。

接下來就將進入"注冊"流程，不出意外七八月就將登陸A股。畢竟是人形機器人第一股，上市前后應該會挺熱鬧。

6、智譜在港交所公告，計劃發行A股并在科創板上市。MiniMax之后，智譜也來了，AI領域的IPO太熱鬧了，但感覺還是盡量拉開時間，對A股流動性的沖擊也會小一點。

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