全球礦業周覽：內蒙出讓收益超670億，西芒杜鐵礦出口破百萬噸

本周，國內礦業領域政策與資源增儲成果顯著。“十四五”期間內蒙古出讓礦業權收益超670億元，13個戰略性礦產增儲任務全面完成，白云鄂博找礦取得新突破。企業層面，紫金礦業朱諾銅礦月底投產臨近，中鹽化工超250億堿礦項目開工。國際方面，幾內亞西芒杜鐵礦出口量突破百萬噸，打破澳巴長期壟斷格局；全球銅市場在美國關稅預期與礦山擾動下波動加劇，贊比亞臨時放寬27.2萬噸銅精礦出口；鋰市場則出現花旗唱多與市場回調的激烈多空博弈。

一、國內礦業新聞

1. “十四五”內蒙出讓收益超670億，13個戰略性礦產增儲任務全面完成

6月5日，在呼和浩特召開的2026中國探礦者年會上傳出消息，“十四五”期間，內蒙古累計出讓礦業權近200宗，出讓收益超670億元。全區圓滿完成國家下達的13個戰略性礦產增儲任務目標，煤、鐵、鋰、銅、金等優勢礦產和戰略性礦產實現大幅增儲，白云鄂博找礦取得新突破，累計建成綠色礦山增至437座。其中，白云鄂博稀土-鐵-鈮等關鍵礦產資源增儲取得重要進展，為國家關鍵礦產供應鏈安全提供了重要保障。內蒙古作為我國能源和戰略資源基地的地位進一步夯實，本次年會以“心系國運 筑基未來”為主題，圍繞新一輪找礦突破戰略行動作出進一步部署，為“十五五”期間的礦業高質量發展奠定了堅實資源基礎。

2. 紫金礦業朱諾銅礦月底投產在即，40億美元收購案審批延遲至7月底

本周，國際銅價強勢上行背景下，紫金礦業成為市場關注焦點。公司旗下西藏朱諾銅礦項目采用露天開采方式，采選規模達1800萬噸/年，主要產品為銅精礦（含銀）及鉬精礦，計劃于2026年6月底建成投產，達產后年均產銅約7.6萬噸、產銀約19.7噸、產鉬約1188噸，項目生產服務年限26年，目前采礦許可證、環評、項目核準等核心手續已全部辦結。與此同時，公司擬以40億美元收購Allied Gold的交易在中國境內審批遭遇延遲，據《金融時報》報道，中國監管機構對交易估值溢價及標的資產所在國（如馬里）的管轄權風險存在疑慮，交易完成截止日期已延長至7月底，加拿大和非洲監管機構則已批準該交易。第一財經“壹評級”分析認為，全球銅礦供應趨緊背景下，紫金礦業當前市場價格尚未充分反映資源稀缺性溢價，處于顯著低估區間。

3. 西部黃金新疆美盛復產，中鹽化工250億堿礦項目正式開工

復產動態方面，西部黃金6月5日晚間公告稱，全資子公司新疆美盛礦業有限公司此前因強降雪極端天氣臨時停產，目前運輸通行條件和電力供應已恢復，達到復產條件，計劃于2026年6月6日正式復產，為黃金市場供給注入穩定預期。投資與建設方面，中鹽化工擬總投資252.83億元建設500萬噸/年天然堿礦產資源綜合開發項目，建設期24個月，已于6月3日正式開工，項目將打造全球規模最大的天然堿生產基地，預計財務內部收益率（稅后）8.01%，企業自有資金80億元，占總投資31.64%。云南銅業方面，紅泥坡銅礦建設按計劃有序推進，已累計查明資源儲量礦石量4160.60萬噸，平均銅品位1.42%，銅金屬量59.29萬噸，預計2026年完工并具備投產條件。

二、國際礦業新聞

1. 幾內亞西芒杜鐵礦出口量突破百萬噸，打破澳巴壟斷格局

本周，全球鐵礦供應鏈迎來歷史性變化。幾內亞西芒杜鐵礦石項目在投產數月內出口量已突破100萬噸，項目整體基建投入約200億美元，是非洲體量最大的礦業基建項目之一，配套建設了數百公里鐵路與新建深水港，現已從設備調試階段平穩邁入規模化生產。該項目預計全面投產后年產量最高可達1.2億噸，打破了澳大利亞、巴西長期壟斷國際鐵礦市場的局面，對中國而言，西芒杜是優化鐵礦供應鏈布局的關鍵工程，其高品位礦石有助于鋼鐵行業提質增效。業內專家同時指出，項目實際效益取決于收益管控、民生就業及監管透明度等因素，仍需應對生態環保、勞工關系等挑戰。

2. 美國銅關稅預期推高溢價，贊比亞臨時放寬27.2萬噸銅精礦出口

6月伊始，紐約銅與倫敦銅期貨攜手上漲，美國商務部需在6月30日前提交最新銅市場評估報告，并對是否對精煉銅征收進口關稅給出建議。受此影響，美銅溢價再次擴大，促使銅資源加速流向美國港口。高盛將2026年全球銅礦供應增長預期下調35萬噸，主因印尼格拉斯伯格（Grasberg）和剛果（金）卡莫阿-卡庫拉（Kamoa-Kakula）兩大銅礦生產擾動，預計均需至2028年才能恢復滿負荷運營；高盛還將年底銅價預測上調至13735美元/噸。供應端方面，贊比亞政府6月5日出臺臨時銅精礦出口寬松政策，準許國內礦企在三個月窗口期內合計出口27.2萬噸銅精礦并豁免出口稅費，以對沖本土冶煉產能因檢修出現的階段性缺口。值得關注的是，莫帕尼銅礦手握10萬噸配額占總量超三分之一，卻主動放棄出口，選擇將全部原料留存自有冶煉廠進行深加工，體現了扎根本土化發展的長期戰略。

3. 鋰市場多空博弈加劇：花旗唱多25萬元/噸，碳酸鋰價格回落至17萬元

鋰市本周呈現罕見的多空激烈博弈。一方面，花旗最新鋰電材料研報釋放強烈信號，認為鋰行業已徹底走出低谷，預計今年8至9月傳統旺季期間碳酸鋰價格有望沖擊25萬元/噸，新能源汽車與儲能“雙輪驅動”使需求基礎更加扎實，前4個月儲能電池產量同比增長99%。花旗指出，供給端擾動持續加劇——江西鋰礦復產不確定性、津巴布韋出口管控等因素疊加，供需格局正在明顯收緊。另一方面，多家外資行對后市看法截然不同：摩根大通認為礦山停產、出口限制等利好已被充分定價，下半年海外礦山復產、梘下窩重啟等潛在利空將逐步釋放；法國巴黎銀行直言當前鋰價已偏離供需基本面。現貨市場上，中國碳酸鋰價格已從5月13日觸及的20.05萬元/噸兩年高位回落至17萬元/噸，因價格上漲促使五礦資源、Core Lithium等生產商重啟采礦活動，津巴布韋同時宣布明年起全面禁止鋰精礦出口以刺激當地加工產業投資。市場對鋰價后續走勢的分歧，正成為投資者關注的核心議題。