從內(nèi)衣廠到全球巨頭！無錫這家企業(yè)，剛拿下24億科創(chuàng)債

近日，長(zhǎng)電科技發(fā)布公告稱，公司已順利完成“江蘇長(zhǎng)電科技股份有限公司2026年度第一期科技創(chuàng)新債券”（簡(jiǎn)稱：26長(zhǎng)電科技MTN001（科創(chuàng)債））的發(fā)行工作。

本期債券期限為5+5年，計(jì)劃發(fā)行總額和實(shí)際發(fā)行總額均為24億元，發(fā)行利率為1.85%，創(chuàng)下無錫地區(qū)最大發(fā)行規(guī)模。

長(zhǎng)電科技是全球領(lǐng)先的集成電路制造與技術(shù)服務(wù)提供商，也是中國(guó)大陸第一、全球第三的半導(dǎo)體封測(cè)巨頭。前身是1972年成立的江陰晶體管廠，歷經(jīng)半個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展，現(xiàn)已成為當(dāng)之無愧的全球巨頭。

24億元科創(chuàng)債，賦能產(chǎn)業(yè)升級(jí)

6月2日，長(zhǎng)電科技發(fā)布公告，宣布近日公司順利完成“江蘇長(zhǎng)電科技股份有限公司2026年度第一期科技創(chuàng)新債券”（簡(jiǎn)稱：26長(zhǎng)電科技MTN001(科創(chuàng)債)）的發(fā)行工作。

本期債券計(jì)劃發(fā)行總額與實(shí)際發(fā)行總額均為24億元，期限為5+5年，發(fā)行利率定為1.85%。此次發(fā)行由中國(guó)民生銀行股份有限公司擔(dān)任主承銷商和簿記管理人，中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司與興業(yè)銀行股份有限公司擔(dān)任聯(lián)席主承銷商。

值得一提的是，長(zhǎng)電科技曾于2025年經(jīng)中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)發(fā)行規(guī)模不超過48億元的中期票據(jù)，并在同年12月成功發(fā)行了24億元、利率為2.00%的同類型科創(chuàng)債。

本次新發(fā)債券的利率進(jìn)一步下探至1.85%，在刷新同類債券利率低位的同時(shí)，也充分印證了資本市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)電科技綜合實(shí)力、信用資質(zhì)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)以及長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力的堅(jiān)定看好。

此次成功發(fā)行科技創(chuàng)新債券，對(duì)長(zhǎng)電科技而言頗有戰(zhàn)略意義。

在財(cái)務(wù)與資本結(jié)構(gòu)層面，發(fā)行利率的持續(xù)走低有利于公司進(jìn)一步拓寬直接融資渠道，有效優(yōu)化整體融資結(jié)構(gòu)，并顯著降低了綜合資金成本。科技創(chuàng)新債券作為債券市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新的重要專項(xiàng)品種，其“5+5年”的期限結(jié)構(gòu)與半導(dǎo)體行業(yè)研發(fā)周期長(zhǎng)、資本投入大的特點(diǎn)高度契合。這種中長(zhǎng)期資金的注入，既鎖定了穩(wěn)定的資金流，又緩解了短期的償債壓力，為公司穩(wěn)步推進(jìn)重大研發(fā)與擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目提供了堅(jiān)實(shí)的金融保障。

產(chǎn)業(yè)布局與技術(shù)研發(fā)方面，這筆資金可謂精準(zhǔn)投入到長(zhǎng)電科技的核心業(yè)務(wù)。長(zhǎng)電科技作為集成電路封測(cè)行業(yè)的龍頭老大，近些年來一直在高端先進(jìn)封裝以及主流封裝先進(jìn)化等重點(diǎn)領(lǐng)域加大技術(shù)與產(chǎn)能布局。

隨著人工智能、高性能計(jì)算和汽車電子等新興領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展，先進(jìn)封裝已成為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈不可或缺的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。這次募資，能大力推動(dòng)公司在2.5D / 3D封裝、系統(tǒng)級(jí)封裝（SiP）等前沿技術(shù)上進(jìn)行研發(fā)攻關(guān)，同時(shí)擴(kuò)充產(chǎn)能，加速科技成果轉(zhuǎn)化，進(jìn)一步穩(wěn)固其在全球市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

從宏觀戰(zhàn)略和行業(yè)示范角度來看，長(zhǎng)電科技這么做，是積極響應(yīng)國(guó)家科技金融政策、深化自身戰(zhàn)略布局的切實(shí)行動(dòng)。通過發(fā)行專項(xiàng)科創(chuàng)債券，公司表明了持續(xù)投入先進(jìn)封裝技術(shù)研發(fā)的堅(jiān)定決心，也向市場(chǎng)傳達(dá)出聚焦主業(yè)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的積極信號(hào)。

在當(dāng)下國(guó)內(nèi)外半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的大背景下，長(zhǎng)電科技充分挖掘資本市場(chǎng)融資工具的潛力，使其成為科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有力助推器。

新技術(shù)在產(chǎn)業(yè)升級(jí)的實(shí)踐中得以應(yīng)用和完善，產(chǎn)業(yè)升級(jí)則為科技創(chuàng)新提供了更廣闊的空間和方向，兩者相互促進(jìn)，形成良性循環(huán)。這一做法能夠?yàn)殚L(zhǎng)電科技自身的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展注入強(qiáng)大動(dòng)力，助其在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中不斷提升技術(shù)實(shí)力與產(chǎn)能規(guī)模，穩(wěn)固市場(chǎng)地位。

從內(nèi)衣廠，到封測(cè)巨頭

長(zhǎng)電科技的故事要從54年前說起。

1972年，江陰晶體管廠在一家內(nèi)衣廠的車間里掛牌，和長(zhǎng)江內(nèi)衣廠共用一套班子。那時(shí)候，以黨支部書記田秀清為首的一群人，硬是靠著“土法上馬”的韌勁，在簡(jiǎn)陋的車間里摸索出了晶體管的全套工藝。

他們?cè)斐龅母哳l三極管，后來被用在了我國(guó)首顆同步通信衛(wèi)星“東方紅二號(hào)”上。田秀清沒來得及看到這份輝煌便在39歲英年早逝，但她為這家企業(yè)刻下了敢闖無人區(qū)的精神底色。

到了80年代末，外資涌入讓這家老牌晶體管廠陷入了資不抵債的絕境。1988年，泥瓦匠出身的王新潮接手了這個(gè)爛攤子。

面對(duì)人心渙散、成品率極低的現(xiàn)狀，長(zhǎng)電科技死磕質(zhì)量管理，并把目光投向了當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)冷門的LED半導(dǎo)體指示燈。靠騎著自行車走街串巷的硬核推銷，這款產(chǎn)品迅速打開了市場(chǎng)，不僅讓工廠扭虧為盈，更確立了“先進(jìn)必將替代落后”的商業(yè)信條。

1997年，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，長(zhǎng)電科技反其道而行之，通過融資逆勢(shì)擴(kuò)張，將分立器件產(chǎn)量提升了數(shù)倍。恰逢國(guó)家大力整頓走私，長(zhǎng)電科技憑借規(guī)模與成本優(yōu)勢(shì)迅速填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空白，一躍成為大陸最大的分立器件封測(cè)企業(yè)，并在2003年成功登陸A股。

為了打破國(guó)際巨頭的專利壟斷，長(zhǎng)電科技成立了長(zhǎng)電先進(jìn)，建成了國(guó)內(nèi)首條圓片級(jí)封裝產(chǎn)線。

2008年，長(zhǎng)電科技又果斷“抄底”收購(gòu)了新加坡的頂尖研發(fā)團(tuán)隊(duì)，大幅縮短了技術(shù)追趕的時(shí)間。

而真正改寫全球封測(cè)格局的，是2015年那場(chǎng)震驚行業(yè)的“蛇吞象”式并購(gòu)。面對(duì)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部爭(zhēng)議，長(zhǎng)電科技聯(lián)合多方資本斥資7.8億美元收購(gòu)了全球第四大封測(cè)企業(yè)星科金朋。

這場(chǎng)豪賭不僅讓長(zhǎng)電科技直接躍升至全球第三，更讓中國(guó)封測(cè)產(chǎn)業(yè)首次真正站上了世界舞臺(tái)的第一梯隊(duì)。

2018年9月，王新潮辭任長(zhǎng)電科技CEO，并從2019年4月起不再擔(dān)任長(zhǎng)電科技董事長(zhǎng)。2021年3月，王新潮辭去長(zhǎng)電科技名譽(yù)董事長(zhǎng)職務(wù)，標(biāo)志著長(zhǎng)電科技的“王新潮時(shí)代”落幕。

2021年退休后，王新潮創(chuàng)立的新潮集團(tuán)依然專注半導(dǎo)體股權(quán)投資。

而目前，長(zhǎng)電科技董事長(zhǎng)是周響華。她是一位70后的女性，其職業(yè)生涯的前二十多年，都扎在通信行業(yè)里，在中國(guó)電信的財(cái)務(wù)體系里工作，2021年升任中國(guó)電信財(cái)務(wù)部總經(jīng)理，2025年5月調(diào)任華潤(rùn)集團(tuán)總會(huì)計(jì)師，同年8月，被提名為長(zhǎng)電科技的非獨(dú)立董事候選人，年底就經(jīng)股東大會(huì)選舉，正式成了董事長(zhǎng)。

長(zhǎng)電科技，持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)中

過去，封測(cè)環(huán)節(jié)常被視作半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中門檻較低的配套服務(wù)，但隨著摩爾定律逼近物理極限，先進(jìn)封裝的含金量正發(fā)生顛覆性改變。

如今，主流AI加速芯片普遍采用2.5D或3D封裝技術(shù)將計(jì)算核心與HBM存儲(chǔ)芯片集成，使得封測(cè)環(huán)節(jié)的價(jià)值量大幅提升，甚至能與晶圓制造成本相媲美。

面對(duì)這一行業(yè)趨勢(shì)，長(zhǎng)電科技果斷加大資本投入，不僅去年大幅增加了資本開支，更將今年的投資預(yù)算直接上調(diào)至百億元級(jí)別，全力擴(kuò)大先進(jìn)封裝的產(chǎn)能規(guī)模。

這一擴(kuò)產(chǎn)背后是巨大的供需缺口。

數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前HBM產(chǎn)能缺口高達(dá)50%-60%，頭部晶圓廠2.5D項(xiàng)目外溢趨勢(shì)明顯，國(guó)內(nèi)AI芯片供應(yīng)鏈的本土化需求為長(zhǎng)電科技帶來了產(chǎn)能承接的絕佳機(jī)遇。

作為全球第三、國(guó)內(nèi)第一的封測(cè)巨頭，長(zhǎng)電科技已實(shí)現(xiàn)2.5D/3D封裝的規(guī)模量產(chǎn)，2025年先進(jìn)封裝相關(guān)收入高達(dá)270億元，占當(dāng)年總營(yíng)收約70%。今年3月底，長(zhǎng)電科技公布了處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平的HBM3e 2.5D堆疊封裝方案，技術(shù)儲(chǔ)備已全面就緒。

在產(chǎn)能擴(kuò)張的同時(shí)，長(zhǎng)電科技也持續(xù)加碼研發(fā)，2025年研發(fā)費(fèi)用達(dá)20.86億元，2026年一季度研發(fā)費(fèi)用率升至5.47%。在業(yè)務(wù)端，公司主動(dòng)對(duì)韓國(guó)JSCK工廠“做減法”，將資源從傳統(tǒng)智能手機(jī)通信業(yè)務(wù)剝離，全面轉(zhuǎn)向AI算力與高密度封裝領(lǐng)域，目前調(diào)整已接近尾聲，新產(chǎn)品自二季度起開始放量。

2026年一季度，長(zhǎng)電科技雖營(yíng)收同比微降1.76%至91.71億元，但歸母凈利潤(rùn)卻大幅增長(zhǎng)42.74%至2.9億元。這也表明長(zhǎng)電科技正主動(dòng)擁抱產(chǎn)業(yè)變革、堅(jiān)定推進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

參考資料：

蘇商會(huì)：《丁薛祥副總理調(diào)研的江陰這家企業(yè)，到底有啥不一樣？》

江陰發(fā)布：《24億元！長(zhǎng)電科技成功發(fā)行科技創(chuàng)新債券》

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