一邊縮放款一邊砸催收，奇富科技取舍背后是行業大變局

從今年第一季度開始，國內的助貸行業實際上已經正式進入了一個全新的監管時期，24%的利率限制、合作機構的白名單管理以及銀行自身風控能力的增強，這三個主要規則同時實施著，讓整個行業都要面對業績和發展格局的考驗。

（來源：中國銀保監會）

在這樣的大環境里，頭部助貸平臺奇富科技剛剛發布自己的一季度財報到市場上，就很快獲得了資本市場以及行業內部和外部的廣泛關注。

因為在這份財報中，其實存在著非常明顯的數據差別：公司第一季度的凈利潤和去年相比減少的幅度超過了50%，而旗下的“撮合、發起及服務開支”卻反而增加到了8.17億元；對于這種情況，奇富科技官方給出的說法是，這筆新增加的支出主要用在了催收業務上。

在凈利潤幾乎減少一半的情況下，還把超過8億元的資金都投進了催收領域，這或許說明奇富科技正在塑造它新的業務發展形式。

8億催收賬單背后的資產保衛戰與合規陣痛

現在的奇富科技過得其實并不輕松，這次它催收業務的增長就能直接反映出，它現在的消費信貸其實是存在經營壓力的。

一、下沉群體收入出現波動，逾期率走高直接推升催收成本。

因為當前宏觀經濟出現了階段性的變化，這會在一定程度上對下沉客戶群體的收入穩定性產生影響；而奇富借條的核心服務對象都集中在了普惠下沉市場，當用戶的還款能力下降時，平臺的逾期指標就會上升。

我們來看相關的數據就能知道，奇富科技今年一季度的90天以上逾期率上升到了3.5%；所以平臺只能選擇擴大催收團隊的規模，同時增加外包的服務商，然后采取AI智能催收系統；它財報里的高額的催收開支就是這樣產生的。

但是我們都知道，硬幣是有兩面性的；所以奇富科技這種高強度的催收投入其實也是一把雙刃劍。

短期來看，平臺的首日逾期率、30天資產回收率等早期風險指標確實都比上一個階段有所好轉，而且風控的效果也體現了出來；但從另一個角度來說，巨額的催收成本會不斷侵占本來就不多的利潤空間，這也進一步加大了盈利的壓力。

二、多主體協同催收權責劃分不清，違規問題催生大量用戶投訴。

目前，奇富的催收工作由外包機構、內部員工和AI系統這三個方面共同完成，不同執行主體的服務標準很難統一，業務邊界無法準確劃分。

也是因為催收的主體不統一的原因，所以當前在黑貓投訴平臺上，奇富借條加上未改名前的360借條，它的相關的投訴達到了65000多條，而且暴力催收、個人隱私泄露等問題就重復出現過很多次。

其中就有客戶說奇富借條委托第三方人員用私人號碼進行暴力催收，還進行恐嚇威脅，給用戶帶來了嚴重的不便。

（來源：黑貓投訴）

其實，這一點也能夠給企業提個醒，在全力保護資產的同時，必須平衡好商業利益和消費者權益，把合規要求貫徹到貸后管理的每一個環節里。

吳海生的“長期主義”：主動收縮規模的戰略定力

就在今年第一季度，奇富科技的營收和去年相比下降了16.7%，凈利潤更是大幅度減少了；在業績交流會上，奇富的CEO吳海生直接面對業績不好的情況，把原因歸結為不盲目追求規模，主動優化用戶和資產結構；這樣的表態，充分顯示出企業在行業發展下行時期的戰略定力。

一、主動關停高風險渠道，以短期營收換遠期資產安全。

隨著監管方面的一系列措施不斷實施，吳海生帶領團隊主動減少放款規模、挑選優質的客戶群體，收縮了長尾高風險的流量渠道，從源頭上切斷劣質資產的進入，提前避免了遠期大額壞賬的風險。

雖然這種主動降低放款規模的做法直接造成了營收的下滑，但這也有效避免了在劣質資產上繼續遭受損失，所以奇富科技遠期的壞賬壓力會得到緩解。

二、短期業績走弱，持續引發市場機構焦慮。

資本市場往往用季度業績來衡量企業的短期價值，主動收縮規模導致的業績下滑，容易讓投資機構產生觀望的情緒，這是企業轉型過程中需要面對的資本市場方面的考驗。

吳海生所堅持的長期主義，本質上就是用短期的賬面收益作為代價，來換取資產質量的全面提高，所以資本市場出現波動必然是難以避免的。

吳海生的戰略方向是沒有錯誤的，事實上這也是奇富擺脫行業同質化競爭、建立長效商業模式的必然選擇。

輕資本轉型的現實骨感與科技輸出的破局嘗試

在利潤大幅度減少的壓力下，奇富科技加快速度推進了輕資本模式的轉型。

戰略一，資源全面向純撮合、金融科技服務傾斜。

比如，奇富科技如今依靠自主研發的FocusPRO解決方案，在第一季度實現了爆發式的增長，科技輸出業務的放款量和去年相比急劇增加了大約700%，成為整份財報中唯一實現倍數級增長的業務板塊，也為企業開拓出了全新的增長途徑。

其實在亮眼的數據背后，奇富科技轉型的道路依然充滿了挑戰；因為現在各大銀行不斷加強自主風控能力，對助貸平臺基礎流量、原始數據的依賴程度不斷降低，這也直接減弱了平臺的議價能力。

戰略二，AI研發持續加碼。

為了鞏固科技業務的核心競爭力，奇富持續增加在智能風控、反欺詐大模型等領域的研發投入。

（來源：奇富科技官網）

AI技術的升級確實能夠實現降低成本、提高效率的目標，但高額的研發成本在短期內無法轉化為實際的收益，這也提高了企業整體的運營成本。

奇富依靠科技實現盈利的想法，目前還停留在規劃的階段，這套科技商業模式能不能落實、形成穩定的收益，還需要市場進行長期的檢驗。

消保體系的深層拷問：從“事后補救”走向“源頭治理”

8億元的催收支出、一直很高的用戶投訴，這兩個問題最終指向了消費金融行業的核心問題：消費者權益保護。

其一，反詐與客服系統更新落地；近年來，奇富借條不斷升級了它的反詐系統和智能客服體系，還嘗試了通過技術手段完善后端對消費者的服務。

（來源：中國經濟網）

但在實際的用戶體驗中，息費展示不夠透明、增值服務誘導等問題依然經常出現，沒有被禁止。

要知道，真正的消保體系不應該僅僅依靠貸后的強力催收或者事后的公關處理，而應該建立在產品設計的源頭之上；對于奇富借條來說，當前的利潤危機恰恰是一個倒逼自己進行改革的機會。

其二，用消保前置的方法破局；奇富科技正在嘗試把后續治理環節放前，以此做好消保前置，這才是解決行業痛點的最好辦法；因為與其在末端花費巨資進行不良資產的清收，不如把更多精力提前放到貸前審核和合同透明度上。

（來源：奇富科技官網）

作為消費者，我們當然希望平臺能夠透明寫出來相關信息和環節，這也意味著平臺必須徹底放棄那些灰色的收費手段，這樣和用戶建立更長期的信任關系。

所以說奇富借條現在第一季度利潤減少了一半，其實也是奇富科技主動選擇的結束舊模式，這樣后續才能更加規范透明地經營。

結語

奇富科技2026年第一季度的財報壓力，并不意味著它就此跌落谷底，反而這次的調整可能會幫助企業走出新的發展模式。

到底奇富科技能不能在存量競爭中站穩腳跟，后續的財報和市場表現會給出最終的答案。