“暈頭轉向”的五糧液，有了懂新能源的“一把手”！

出于輿論旋渦中的白酒龍頭五糧液，即將迎來新的掌舵人！

華夏能源網獲悉，6月9日，宜賓天原集團股份有限公司（簡稱“天原股份”，SZ：002386）發布公告稱，鄧敏因工作調整原因申請辭去公司董事、董事長及董事會下屬戰略與風險委員會主任委員、財務預算委員會委員及法定代表人職務，辭職后不再擔任公司及子公司任何職務。

同一天，天原股份的兄弟公司宜賓五糧液股份有限公司（簡稱“五糧液”，SZ：000858）發布公告稱，增補鄧敏為公司第七屆董事會非獨立董事候選人。

華夏能源網注意到，在五糧液的公告中，鄧敏的簡歷信息已更新為“現任五糧液集團黨委書記、董事，五糧液股份公司黨委書記；擬任五糧液集團董事長，五糧液股份公司董事”。

天原股份是一家2010年上市的化工龍頭企業，公司業務除氯堿化工外，還包含鋰電材料等新能源領域，而鄧敏正是天原股份進軍新能源的背后推手。

五糧液作為白酒龍頭企業，近年來也頻繁將觸角延伸至新能源領域。擁有成功跨界新能源經驗的鄧敏，將會給這家白酒巨頭的新能源業務帶來什么樣的驚喜？

臨危受命：鄧敏何以成為“救火隊長”？

鄧敏此次調任可謂是臨危受命。

目前，白酒行業正在深度調整，中證白酒指數已經連續6年下行，五糧液已經連續三年利潤下滑。4月底在發布年報時，五糧液以會計差錯更正的方式，把2025年業績改了個底朝天：營收下修300多億，凈利潤砍掉150多億。這在網絡上、投資圈引起了滔天巨浪，投資者用腳投票，五糧液最新股價已跌破80元。

五糧液股價走勢圖（月K線）

更要命的是，五糧液還處于深度反腐旋渦中，此前已有李曙光（2017年至2022年執掌五糧液）、曾從欽（2022年至2026年執掌五糧液）兩任董事長被查。

鄧敏在天原股份的原定任期是到今年11月20日。然而隨著原董事長曾從欽2月28日被查，作為兩家上市公司的大股東宜賓發展控股集團有限公司（簡稱“宜賓發展控股”）急需從旗下20幾家子公司中尋找一位合適的“救火隊員”。

鄧敏出生于1970年11月，現年56歲。鄧敏長期在天原股份任職，他從基層一直做到了董事長。1991年，鄧敏從四川化工職業技術學院畢業，后進入天原股份的前身宜賓天原化工廠，歷任技術員、分廠工段長、廠長助理、副廠長、總經理辦公室主任、總經理等職。2023年11月，鄧敏正式出任天原股份董事長一職。

華夏能源網注意到，之所以找來鄧敏“救火”，不僅僅因為他是宜賓國資系統內的一位老人，更重要的是其在天原股份任職期間做出了優秀的成績。

由于行業整體承壓，2024年天原股份出現上市以來首虧。然而，到了2025年，在鄧敏治下，公司通過資產盤活、精細化管控等方式實現了扭虧為盈，全年凈利潤8778.25萬元，公司業績得到很大改善。到了2026年一季度，天原股份更是實現歸母凈利潤7656.79萬元，同比大增573.52%；扣非凈利潤7460.69萬元，同比增長492.67%。

值得一提的是，在此次調職的公告中，天原股份還特別感謝了鄧敏為公司“一體兩翼”戰略所作出的貢獻。據了解，該戰略由鄧敏成功推進并落地。“一體”為氯堿化工，“兩翼”為化工新材料和新能源電池材料。

此外，鄧敏還一手推動了天原股份向新能源材料領域的拓展。而五糧液正雄心勃勃的進軍新能源。對于宜賓發展控股來說，將鄧敏“空降”五糧液，也有推動五糧液建立“第二增長曲線”的考量。

跨界新能源：五糧液的“第二曲線”怎么劃？

近年來，五糧液由于主業增長乏力、股價持續低迷，在努力嘗試跨界，新能源業務的重要方向，目前覆蓋光伏儲能制造、新能源電站開發、基金創投等多個領域。由于跟主業有一定距離，被投資者批評是“暈頭轉向的打亂拳”。

但是，五糧液確確實實是在新能源方向上下了重注，并非只是玩票。

五糧液的新能源布局起步于2023年4月，集團全資成立了注冊資本10億元的四川五糧液新能源投資有限責任公司（簡稱“五糧液新能源”），明確將光伏、儲能列為核心方向。該公司稱得上是五糧液所有新能源投資的“中樞”，主要統籌光伏、儲能等領域的參控股布局及實業自建項目。

此后，公司連續向新能源產業各環節落子。2023年6月，出資1666.67萬元入股由謝毅（原通威股份董事長）創立的和光同程，持股約10%；2025年2月又聯合隆基綠能（SH：601012）、英發德耀成立了宜賓英發德睿科技有限公司，注冊資本10億元，自身持股20.01%；2025年11月，五糧液又與寧德時代簽署戰略合作協議，雙方將在項目共建、資本協作、供應鏈融合三大方向推動白酒產業與新能源技術的深度融合；2026年3月，五糧液集團向四川三江匯海融資租賃有限公司出資6.11億元，持股30%，推動新能源融資租賃業務。

五糧液還自建新能源電站。2025年10月，五糧液產業園同步啟動儲能電站和分布式光伏項目招標，總投資超4000萬元，由五糧液新能源持股51%、中石油持股49%的合資平臺四川中新綠色能源有限責任公司為項目實施主體。

此外，五糧液還通過基金投資新能源。2025年1月，由五糧液集團和宜賓五糧液基金管理有限公司共同出資的普什產業發展基金成立，總規模136億元，主要投向新能源、智能網聯汽車等領域；2025年8月，五糧液出資10.1億元設立宜賓智創數字經濟基金，聚焦新型儲能、數字經濟、智能網聯新能源汽車。

綜上可見，新能源已被五糧液視為尋找“第二增長曲線”的支柱，其布局也越來越廣泛和深入。在白酒主業增長承壓的當下，五糧液的新能源版圖也到了從“鋪攤子”轉向“見效益”的關鍵節點。

鄧敏在天原股份一手抓氯堿化工降本增效，一手推進鋰電材料、高分子材料等“兩翼”布局，這種“傳統主業+新能源新材料”的操盤思路，或與五糧液當下“白酒主業穩盤、新能源投資破局”的戰略需求比較契合。

鄧敏能否將天原股份的業績改善經驗復制到五糧液，或將決定這家白酒巨頭能否真正跨界成功，也關系到他本人能否在外界質疑中站穩腳跟。