47.32！酒市景氣指數背后的渠道大變局

2026年第一季度，中國酒類市場表現究竟如何？

近日，在第六屆酒類零售連鎖高質量發展大會上，中國酒類流通協會副會長兼秘書長邢春雷發布的“2026年一季度中國酒類市場景氣指數”，給出了客觀答案：當季酒類市場景氣指數（ACI）為47.32，處于微弱不景氣區間，與2025年第四季度酒類市場景氣指數相比，呈繼續下滑趨勢。

這一數據成為行業開年第一份“壓力測試”的真實寫照，也折射出傳統酒類流通體系的結構性調整，與行業從“規模擴張”向“存量博弈”的深層轉型。

線上高景氣、線下深調整，低度化逆勢突圍

整體來看，中國酒類市場在“三期疊加”的深度調整期中繼續承壓前行，呈現出“總量回落、效益承壓、分化加劇”的運行態勢。一方面，傳統商務宴請場景收縮與消費趨于理性，使得白酒等傳統品類面臨去庫存與價格體系重塑的雙重考驗；另一方面，以年輕化和健康化為導向的新消費趨勢，正深刻重塑酒類市場格局。低度化、微醺化的新酒飲逆勢突圍，精釀啤酒等細分品類保持較高增長率，疊加即時零售等數字化渠道的爆發式增長，為行業在存量博弈中提供了新的結構性增量。

這種分化，在不同渠道端的景氣指標上體現得尤為直觀。煙酒店終端景氣指數為42.52，綜合零售指數為41.66，均處于低位運行狀態，成為拖累整體指數的主要因素；商超指數為49.23，接近臨界值，表現相對平穩；線上終端指數則達到69.51，成為支撐市場運行的關鍵力量。

“這組數據直觀地反映了渠道權力的代際轉移。”邢春雷在分析中指出，傳統流通網絡的收縮已不再是周期性波動，而是消費代際更迭、技術革命與商業模式創新共同驅動的系統性重塑。

公開數據顯示，近五年，有130萬家抗風險能力弱的傳統夫妻店退出市場，平均每天倒閉900家；32萬多家實體門店消失，全國門店數銳減19%；傳統渠道占比從68%下降到46%。這些數字表明，傳統煙酒店業態正在經歷渠道主導地位的系統性衰減，其賴以生存的規模紅利與終端網絡優勢已難以為繼。

與此同時，酒種與度數的分化進一步揭示了市場的新趨向。

分酒種看，啤酒指數為55.10，處于相對景氣區間；新酒飲為51.52，微景氣；而白酒為48.16、葡萄酒為42.41，仍在調整承壓。從度數維度看，低度化趨勢持續深化：10度以下產品以52.30的景氣值領跑；中低度產品（40度-50度）為49.46，接近臨界值；50度以上產品則僅為39.14，深度承壓。“酒精度越低、景氣韌性越強”的格局，在今年一季度的市場表現中進一步凸顯。

可以說，新趨勢與渠道變革同頻，進一步勾勒出酒類消費結構性變遷的清晰輪廓。對于行業而言，線上與線下的冷熱不均并非短期波動，低度化的逆勢突圍也不是偶然現象。如何在存量市場中把握渠道變革的方向、適應消費結構的變化，已成為酒類企業必須直面的課題。

四大“關口”與轉型“三道坎”

而這一課題，在傳統酒類門店的經營現實中則顯得具體而迫切。

據多位行業一線從業者反映，眼下傳統酒類門店主要卡在四個地方：利潤越來越薄、名酒價格長期倒掛、庫存積壓賣不動、客流被線上搶走。在轉型嘗試中，不少酒商也踩了坑：整合渠道難、直營還是加盟拿不準、拉來的用戶留不住。

先說利潤、倒掛、庫存、流量這四大“關口”，河南金輝云酒貨倉董事長池金清將其具象化為“三座大山”：毛利率持續下行，商品成本攀升而售價難漲；名酒價格倒掛已成常態，流通價長期低于出廠指導價，渠道體系紊亂；庫存積壓周轉困難，動銷緩慢導致企業大量資金被占用。

華致酒行連鎖管理股份有限公司總經理楊武勇則給出了更為系統的診斷：傳統酒類門店正面臨四大困境：一是流量被截胡，超過40%的年輕消費者養成線上比價、選品的習慣；二是利潤被搶占，名酒標品價格倒掛無利可圖，大眾品牌酒、精釀啤酒淪為即時零售平臺的引流工具；三是價格被擊穿，平臺補貼驅動的名酒價格戰進一步拉低了產品價格體系；四是交易被替代，即時零售實現“30分鐘達”，應急性購酒需求正加速向線上遷移。

在這些壓力面前，不少酒商開始嘗試轉型，但路并不好走，先行者們也不可避免地踩過“坑”。

百川名品商品管理中心總監、酒驛棧副總經理楊潔分享了他們的經歷：渠道整合之困——在華東主要市場整合傳統酒水經銷商，但因酒水生意過于傳統，難以形成合力，浪費資金、耽誤時機；直營與加盟之惑——從各地開直營到嘗試聯營，最終只能退守“大本營直營、其他市場加盟”的折中模式；“假用戶”之痛——規模快速增長帶來的黃牛訂單，并未沉淀下真正的忠實用戶。

楊武勇進一步指出轉型中的三大局限：公域引流成本高（多平臺保證金、交易傭金、名酒授權等費用疊加）；私域運營缺方法（既需數智化工具，又需系統的用戶跟蹤與復購方法）；門店經營沒體系（缺乏標準化陳列、服務、供應鏈、品鑒會等體系）。北京麥點洞見科技有限公司大客戶總監李依靜則提醒酒商需關注三大隱形成本：選品失誤導致價格體系混亂，團隊低效難以深耕單客價值，庫存積壓導致資金被大量拖累。

海普智聯科技股份有限公司副總裁、首席數據官都金鰲直指行業病根：“庫存問題不是倉庫問題，動銷問題不是促銷問題，消費者問題也不是小程序問題。”他認為，根因在于“碼、貨、店、人、場、散”六個要素沒有形成統一的經營閉環，導致SKU冗余、消費者不可見、營銷效率低、數據孤島嚴重——生產端看不見終端，終端摸不到用戶，用戶數據無法反哺決策。

綜述之，47.32，這不僅僅是一個景氣指數，更是中國酒類流通體系從“渠道為王”走向“用戶為本”的分水嶺。數字之下，三條清晰的演變脈絡已然浮現：線上替代線下并非短暫沖擊，而是渠道權力的結構性轉移；高度承壓、低度走強，折射出的是消費代際更迭與健康需求的深層覺醒；傳統門店的四大關口與轉型的三道坎，本質上是依靠門店密度和鋪貨廣度驅動的增長模式正在失效，行業必須轉向以用戶價值為核心的精細運營。

這一判斷并不會因傳統消費旺季的加持而改變，但需要指出的是，今年一季度涵蓋元旦、春節兩大傳統旺季，景氣指數卻仍處于微弱不景氣區間，這從側面反映出酒業調整的深度還在加劇。行業是否回暖，可能要等到三季度旺季到來時判斷，但景氣低位運行恰恰也是酒業擠掉泡沫、加速出清、回歸理性的必經階段。

對酒企和酒商而言，接下來的考驗更為具體：打通生產端到消費端的數據孤島，讓終端真正“看得見”用戶；在價格透明的競爭中，找到服務溢價或自有產品的利潤空間；把從公域拉來的流量，沉淀為可復購、可觸達的私域資產。這些事雖做起來慢，卻是酒企和酒商走出眼下困局最實在的路。

編輯：馬越

校對：閆秀梅

監制：王玉秋

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