封鎖霍爾木茲海峽108天，誰(shuí)得利？

霍爾木茲海峽有多寬？最窄處僅33公里。

就是這37公里，卡了全世界108天。

2月28日，美以對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)軍事打擊，霍爾木茲海峽進(jìn)入事實(shí)封鎖狀態(tài)。

船視寶AIS實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，封鎖前日均通行125艘油輪，封鎖后銳減到每天僅5至10艘。

全球約五分之一的原油、五分之一的液化天然氣，堵在波斯灣出不去。

直到6月15日凌晨，伊朗最高國(guó)家安全委員會(huì)一紙聲明：與美國(guó)達(dá)成停戰(zhàn)諒解備忘錄。

將于6月19日在瑞士日內(nèi)瓦，正式簽署。

特朗普隨即宣布海峽將“全面開放”。

108天。

一場(chǎng)牽動(dòng)全球能源格局的封鎖，終于落下帷幕。

然而，當(dāng)世界各大經(jīng)濟(jì)體為能源短缺焦頭爛額之際，一個(gè)問題浮出水面：這場(chǎng)持續(xù)逾百天的能源危機(jī)，究竟誰(shuí)才是真正的贏家？

答案是——美國(guó)。

一、戰(zhàn)略儲(chǔ)備，從未如此“暢銷”

海峽封鎖之后，全球原油供應(yīng)出現(xiàn)巨大真空。

誰(shuí)來填補(bǔ)？美國(guó)。

美國(guó)能源部與航運(yùn)數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)Kpler的統(tǒng)計(jì)顯示，2026年以來，美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）出口量一路飆升，累計(jì)出口規(guī)模突破2200萬(wàn)桶，超越俄烏沖突時(shí)期的峰值，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。

戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，本意是各國(guó)為應(yīng)對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害、能源斷供等極端風(fēng)險(xiǎn)留存的“壓艙石”，屬于國(guó)家應(yīng)急資源。

在此次危機(jī)中，美國(guó)借機(jī)釋放儲(chǔ)備油對(duì)外售賣，賺得盆滿缽滿。

更耐人尋味的是這批原油的去向——九成以上運(yùn)往歐洲，荷蘭、希臘、保加利亞、土耳其等歐洲國(guó)家成為主要接貨方。

歐洲在俄烏沖突后本就脆弱的能源安全，在這場(chǎng)中東戰(zhàn)火中再度暴露無遺。從應(yīng)急儲(chǔ)備庫(kù)流出的原油中，每三桶就有一桶被出口。

美國(guó)不擔(dān)心自己的戰(zhàn)略儲(chǔ)備不足嗎？

底氣在于兩點(diǎn)。

其一，中東原油在美國(guó)整體消費(fèi)中的占比不足2%，霍爾木茲海峽封鎖幾乎不會(huì)對(duì)美國(guó)本土能源供應(yīng)造成實(shí)質(zhì)性影響。

其二，經(jīng)過多年頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)發(fā)展，美國(guó)早已擺脫能源進(jìn)口依賴，成為全球第一大石油生產(chǎn)國(guó)，日均原油產(chǎn)量穩(wěn)定在1360萬(wàn)桶以上，是名副其實(shí)的能源凈出口國(guó)。

本土能源安全無憂，海外市場(chǎng)愿意高價(jià)接盤——美國(guó)自然放開手腳。

二、美國(guó)天然氣在印度市場(chǎng)的“強(qiáng)行破門”

原油之外，美國(guó)的液化天然氣和液化石油氣也賣爆了。

印度是全球第三大原油進(jìn)口國(guó)、第四大液化天然氣進(jìn)口國(guó)以及第二大液化石油氣進(jìn)口國(guó)。

此前，印度約60%的液化天然氣進(jìn)口以及幾乎全部液化石油氣進(jìn)口都依賴霍爾木茲海峽運(yùn)輸。

美國(guó)一直想賣天然氣給印度，但運(yùn)輸成本太高，始終賣不動(dòng)。

海峽封鎖后，來自海灣國(guó)家的能源供應(yīng)驟降，印度面臨數(shù)十年來最嚴(yán)重的能源供應(yīng)危機(jī)。

美國(guó)天然氣雖然貴，但總比沒有強(qiáng)。

數(shù)據(jù)說明一切。據(jù)Kpler統(tǒng)計(jì)，今年5月，美國(guó)累計(jì)向印度出口液化天然氣90萬(wàn)噸，較4月份增長(zhǎng)約三倍，占印度當(dāng)月進(jìn)口總需求的40%以上。

預(yù)計(jì)到6月底，這一數(shù)字有望突破100萬(wàn)噸。同期，美國(guó)向印度出口液化石油氣63萬(wàn)噸，較海灣國(guó)家合計(jì)供應(yīng)的38萬(wàn)噸高出約60%。

美國(guó)在5月一舉成為印度最大的液化天然氣和液化石油氣供應(yīng)國(guó)。

全球券商野村證券直言，美國(guó)是印度能源采購(gòu)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的“最大受益者”。

與戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)前相比，美國(guó)對(duì)印度的天然氣出口規(guī)模已增長(zhǎng)八倍。

俄羅斯石油公司首席執(zhí)行官伊戈?duì)枴ぶx欽說得更直接：“美國(guó)能源企業(yè)是霍爾木茲海峽關(guān)閉的最大贏家。”

在戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)前，高昂的運(yùn)輸成本一直限制美國(guó)天然氣在印度市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

但隨著印度從海灣地區(qū)獲取能源的渠道受限，美國(guó)貨源開始獲得更多機(jī)會(huì)。

一場(chǎng)地緣政治危機(jī)，硬生生為美國(guó)能源企業(yè)撬開了一個(gè)原本難以攻入的億級(jí)市場(chǎng)。

三、輸家：歐洲與沙特等

一場(chǎng)持續(xù)百天的能源封鎖，有贏家就必然有輸家。

沙特阿拉伯，沒占到便宜。

作為中東核心產(chǎn)油國(guó)，沙特理應(yīng)在高油價(jià)中獲利，卻沒能搭上紅利順風(fēng)車。海峽封鎖后，沙特緊急啟用了東西向管道繞開霍爾木茲海峽，將連接?xùn)|部產(chǎn)油區(qū)與紅海延布終端的東西向管道推至700萬(wàn)桶/日的最大運(yùn)營(yíng)速率。然而，延布港的物流設(shè)施嚴(yán)重限制了實(shí)際可裝船出口的原油數(shù)量。

更致命的是，戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致迪拜基準(zhǔn)油價(jià)飆升，疊加期貨價(jià)差高達(dá)20美元/桶，把沙特原油推上了“全球最貴原油”的寶座。

中國(guó)、日本、韓國(guó)、印度等主要買家紛紛削減訂單，轉(zhuǎn)向更便宜的替代油源。

歐洲，同樣傷痕累累。

伍德麥肯茲預(yù)計(jì)，歐盟27國(guó)GDP在2026年下降1.5%。

霍爾木茲海峽封鎖后，歐洲原油供給出現(xiàn)巨大缺口，只能被動(dòng)接受美國(guó)的高價(jià)原油。曾經(jīng)的戰(zhàn)略儲(chǔ)備、如今的緊俏商品——美國(guó)以應(yīng)急之名行商業(yè)之實(shí)，歐洲則為這場(chǎng)遠(yuǎn)在中東的戰(zhàn)爭(zhēng)支付了昂貴賬單。

而美國(guó)呢？不僅借機(jī)去庫(kù)存、賺差價(jià)，更在印度等關(guān)鍵市場(chǎng)打開了此前難以撬動(dòng)的能源貿(mào)易大門。一場(chǎng)地緣危機(jī)，硬生生被轉(zhuǎn)化成了商業(yè)機(jī)遇。

四、尾聲

6月19日，日內(nèi)瓦。協(xié)議簽署，海峽即將重開。

然而，約500艘滯留在波斯灣的商船，恐需數(shù)周才能消化完畢。

部分天然氣液化設(shè)施、煉油化工及化肥裝置已遭破壞，尤其在卡塔爾和阿聯(lián)酋，下游產(chǎn)能恢復(fù)時(shí)間可能更長(zhǎng)。殼牌執(zhí)行董事坦言，油氣供應(yīng)鏈恢復(fù)順暢可能需要6至12個(gè)月。

霍爾木茲海峽通了，但全球能源秩序已經(jīng)被改寫。

108天的封鎖，像一面鏡子，照出了全球能源體系的脆弱，也照出了誰(shuí)在危機(jī)中真正獲益。當(dāng)世界為一條37公里寬的水道付出萬(wàn)億級(jí)代價(jià)時(shí)，太平洋彼岸的那個(gè)國(guó)家，正數(shù)著鈔票，微笑著簽署下一份能源合同。

美國(guó)，賺翻了。