黃仁勛訪問韓國，全面深化與韓企AI產業鏈合作｜全球地緣政經動態（2026年第11期）

2026.06.16

第11期（總第34期）

全球地緣政經動態

本 期 要 點 速 覽

01

全球重點事件與對華影響分析

1. 美國公布史上范圍最廣301調查結果，強化關稅威懾（含APEC成員）

2. 歐盟提出技術主權一攬子方案，強化關鍵技術自主能力

02

其他重要涉華動向與簡析

1. 越南與菲律賓將雙邊關系升級為加強型戰略伙伴關系（含APEC成員）

2. 黃仁勛訪問韓國，全面深化與韓企AI產業鏈合作（含APEC成員）

3. 歐洲央行近3年來首次加息，進一步推高歐元區滯脹風險

4. 亞美尼亞親西方政府贏得議會選舉，俄亞關系再現緊張

03

近期國際大事預告

1. 巴西政府代表團預計將于6月24日至26日訪華

2. 歐盟領導人峰會將于6月18日至19日在布魯塞爾舉行

PART 1

精選簡析

黃仁勛訪問韓國，全面深化與韓企AI產業鏈合作

作者：周承哲 包宏

2026年6月5日，黃仁勛抵達韓國首爾（圖源：韓聯社）

綜合韓聯社、共同社及《聯合早報》等多家媒體報道，6月5日，英偉達（NVIDIA）首席執行官黃仁勛抵達韓國首爾，開啟為期四天也是其自2025年10月以來的第二次訪韓行程。

訪韓期間，黃仁勛會見了三星電子副會長兼設備解決方案部門負責人全永鉉。隨后，三星電子方面表示，已與黃仁勛就HBM4存儲芯片及代工業務方面的長期合作進行討論。SK集團是黃仁勛此訪中最重要的合作對象之一，雙方在先進存儲和AI基礎設施領域達成多項合作。6月8日，SK集團會長崔泰源和黃仁勛共同表示，將把合作從此前以存儲領域為主，擴大至SK集團更多業務領域。SK海力士（SK Hynix）當天宣布將與英偉達擴展半導體制造廠、數據中心等AI基礎設施合作。而作為韓國最大的無線通信服務提供商，SK電訊（SK Telecom）則承擔AI云和AI工廠基礎設施合作，首座AI工廠預計于2027年投入運營，主要用于支持AI初創企業、機器人、工業物理AI以及大規模圖形處理單元（GPU）云計算需求。此外，黃仁勛還訪問了韓國最大的互聯網平臺和搜索門戶企業NAVER，雙方宣布將擴建NAVER世宗閣（GAK Sejong）數據中心，計劃從55兆瓦（MW）規模逐步擴展至吉瓦（GW）級，并為韓國企業、制造業、政府機構以及全球AI云客戶提供服務。

黃仁勛此訪的另一條主線，是推動英偉達的物理AI工具鏈進入韓國制造業和終端應用場景。6月8日，黃仁勛訪問LG集團，雙方宣布合作建設AI工廠，為LG旗下機器人、自動駕駛、數據中心技術和大規模圖形處理單元（GPU）云服務等核心業務提供加速計算基礎設施。黃仁勛表示，雙方將推進電機技術、機械系統與AI基礎設施的結合。英偉達與斗山集團的合作重點則集中在機器人、AI工廠配套基礎設施和先進電子材料。雙方將合作推進物理AI和AI工廠基礎設施，合作方向包括機器人、AI工廠電力解決方案以及下一代數據中心所需先進電子材料。此外，現代汽車集團是英偉達在物理AI、自動駕駛和移動出行領域的重要合作對象。黃仁勛與現代汽車集團會長鄭義宣討論了AI機器人、自動駕駛、軟件定義汽車等多個方向的合作。

除大型財團和制造企業外，黃仁勛還將行程延伸至韓國游戲、AI初創生態及相關研究領域，先后會見藍洞工作室（KRAFTON）董事長張炳圭、NCSOFT首席執行官金澤辰等韓國游戲企業高層，討論游戲AI、物理仿真以及相關技術在機器人訓練和物理AI中的應用。此外，黃仁勛訪韓最后階段安排訪問了首爾大學AI研究院和機器人實驗室，并與韓國AI和機器人初創企業舉行閉門交流，參會企業包括AI模型開發商Upstage、AI模型優化企業Nota AI及物理AI初創公司RLWRLD等。

2026年6月5日，黃仁勛與SK集團董事長崔泰源、LG集團董事長具光謨等人共用晚膳，舉杯合影（圖源：路透社）

IIA簡評

從地緣經濟與全球產業鏈格局的角度來看，此次黃仁勛先后訪問中國臺灣和韓國，首要目的是繼續鞏固美韓臺三方之間的算力壟斷與利益綁定。當前全球前沿算力高度集中于美國的設計與軟件生態、韓國的先進存儲以及臺灣的先進制程代工，這三者缺一不可。英偉達通過長期訂單鎖定、聯合研發以及生態協同等方式，正推動三者關系由傳統供應鏈協作升級為更具協同性甚至排他性的產業共同體。這種深度綁定不僅強化了資源與技術的路徑依賴，也使英偉達在掌控AI“算力中樞”的同時，構建起覆蓋設計、制造、存儲的全鏈條護城河，從而在全球算力競爭中占據絕對優勢。

與此同時，更值得關注的是黃仁勛此訪的另一條主線，即推動英偉達物理AI工具鏈進入韓國制造業和終端應用場景。尤其是對于LG、斗山、現代汽車等具備深厚制造能力但非傳統AI基礎設施企業的密集接洽，透露出深刻的產業演化邏輯。目前，人工智能應用仍主要停留在大模型、聊天交互等通用軟件場景，其商業化邊界和實際盈利能力顯然尚不足以支撐如今這種高昂的資本支出。綜合黃仁勛近期的演講、行業研究以及頭部企業的財務數據等，純軟件的變現場景可能已經到達階段性瓶頸，人工智能要想提高投資的持續性并真正擴散到實體經濟，就必須從模型能力走向產業能力，向物理世界、制造業、機器人、自動駕駛和工業仿真延伸。而物理人工智能的本質是算法、機電與制造的結合，美國目前在這一領域呈現出明顯的軟件強但硬件弱特征，其缺乏足夠完備的制造鏈條和物理落地場景，而韓國則擁有完整的汽車制造、家電制造、重工機械等天然試驗場，因而成為了英偉達推進物理AI與實體應用結合的重要合作選擇。在訪韓期間，英偉達與LG宣布聯合建設AI工廠，黃仁勛明確指出，雙方在電機技術和機械系統方面的合作將使人形機器人與機器人技術的未來融合在一起。同時，他在訪問現代汽車集團總部時也強調移動出行是物理AI的最佳載體，現代汽車深厚的整車制造實力以及其持有的波士頓動力機器人技術，正是英偉達物理AI工具鏈落地的理想平臺。

目前看來，在中美人工智能競爭格局下，最終的決勝點可能不在于單純的算法模型或參數規模堆疊，而在于誰能更高效地實現人工智能與實體制造的場景落地。中國擁有全球最完整的制造業體系、最豐富的工業應用場景和最大規模的機器人市場，這是我方在物理AI和硬科技領域實現反超的核心優勢。因此需堅定應用牽引的發展路徑，全力加速產業端的技術應用實踐，將我國的規模和場景優勢轉化為競爭主動權。與此同時，我們也需要采取更加開放的戰略，明確中韓在高端存儲、半導體設備以及綠色數據中心等非敏感領域仍具備明顯互補性。應圍繞工業人工智能、機器人標準以及第三方市場展開務實合作，這不僅有助于提升雙方在算力約束環境下的抗風險能力，也有助于逐步構建更具韌性的亞洲人工智能產業生態，進而助力我國在國際地緣經濟博弈中實現產業突圍與戰略平衡。

歐洲央行近3年來首次加息，進一步推高歐元區滯脹風險

作者：包宏

據歐洲央行官網、金融時報等消息，歐洲中央銀行于當地時間6月11日召開貨幣政策會議，決定自6月17日起，將歐元區存款機制利率、主要再融資利率和邊際借貸利率三大關鍵利率同步上調25個基點，分別升至2.25%、2.40%和2.65%。這不僅是歐洲央行自2023年9月以來首次加息，而且其也成為七國集團（G7）中第一個因中東能源沖擊而提高借貸成本的中央銀行。日本央行緊隨其后于本月16日宣布將政策利率由0.75%上調至1.0%，達到近30年來的最高水平。

歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）在新聞發布會上表示，中東沖突引發的“重大能源沖擊”的持續時間超出預期，并開始波及更廣泛的經濟領域。因此，此次加息沒有經過任何辯論，沒有討論任何替代方案，也沒有人提出異議。目前，市場預計歐洲央行在2027年3月前還會有兩次加息。

與此同時，歐洲央行還上調了今明兩年的通脹預期，并下調了經濟增長預期。其中，歐元區2026年的總體通脹率從3月份預計的2.6%上調至3.0%，2027年的總體通脹率也從2.0%上調至2.3%。而2026和2027年的核心通脹率（剔除能源和食品價格）則均被上調至2.5%。隨著利率升高，歐洲央行亦將歐元區2026和2027年的經濟增速預期分別下調至0.8%和1.2%。

位于法蘭克福的歐洲央行總部（圖源：Getty Images）

IIA簡評

正如拉加德所言，此次歐洲央行加息的核心原因是由中東沖突引發的能源價格上漲，已經出現向其他領域傳導擴散的危險趨勢。從數據來看，歐元區21個國家5月的平均通脹率為3.2%，不僅較戰前2月份1.9%的數據大幅提升，而且也創下了2023年9月以來的最高水平。更關鍵的是，核心通脹率也升至2.5%，尤其是服務業通脹率從4月的3.0%升至3.5%，顯示出能源成本已開始向民生和工資預期等黏性更強的領域傳導。由于歐洲央行在2022至2023年曾因能源危機及后來的頑固通脹承受較大信譽壓力，因此對當前可能出現的“輸入性通脹內生化”高度敏感。

從影響來看，此次加息毫無疑問將通過三條渠道加重歐元區本已偏弱的增長壓力：一是提高企業融資成本，抑制資本開支，尤其沖擊能源密集型行業、制造業和中小企業；二是提高居民按揭和消費信貸成本，壓低耐用品消費和住房需求；三是推高政府債務再融資成本，壓縮部分高債務成員國財政刺激空間。當前歐洲央行進一步下調經濟增長預期的舉措，已充分說明其承認能源沖擊、實際收入下降和信心走弱還將持續拖累經濟。而從領先指標來看，5月歐元區綜合PMI初值已降至47.5，創31個月低點，顯示企業活動正明顯降溫。雖然拉加德在發布會上回避了“滯脹”這一表述，但其對歐元區經濟前景的判斷已十分明確，即通脹風險偏上行，經濟增長風險偏下行。若未來就業數據進一步惡化，那么歐元區無疑將陷入標準的“滯脹”陷阱。

從地緣競爭的角度來看，歐洲央行此次加息不僅在歐洲內部引發爭議，也折射出其在通脹忍耐力與政策定力之間的兩難處境。一方面，在無法改變能源供應前景的情況下，是否真的不得不服下“緊縮型貨幣政策”這一劑毒藥？綜合各方信息來看，能源供應與價格在短期內很難恢復。如阿布扎比國家石油公司（ADNOC）首席執行官蘇爾坦·艾哈邁德·賈比爾（Sultan Ahmed Jaber）表示，即使沖突立即結束，也至少需要四個月才能恢復到戰前產量的80%，而卡塔爾的液化天然氣（LNG）設施約17%的出口能力受損，修復時間預計為三到五年。同時伊朗伊斯蘭革命衛隊已公開且強硬表示不會將霍爾木茲恢復到戰前狀態。在此情形下，通脹回落似乎只能以犧牲總需求和打斷經濟復蘇進程來實現。德國貝倫貝格銀行首席經濟學家霍爾格·施米丁（Holger Schmieding）稱，這一利率決定是“一項政策錯誤”，將給歐元區經濟增長帶來“新的打擊”。霍爾格·施米丁認為歐洲央行應該忽略不利的供應沖擊，而不是自縛手腳。

另一方面，在地緣經濟與技術競爭日趨白熱化的當下，主要經濟體之間的貨幣政策分化正在轉化為國家經濟韌性與競爭力的關鍵變量。我們可以看到，即便高市早苗政府多次釋放寬松信號，但日本央行仍不得不提高利率以應對輸入性通脹，進而承受更高的利息支出負擔和匯率貶值壓力。與此形成對比的是，盡管美國通脹率在G7中處于相對高位，但在沃什主導下，美聯儲年內進一步加息的可能性微乎其微。這種分化意味著，歐洲與美國在資本流向和金融環境上可能進一步背離。未來，誰能夠在能源沖擊下維持較寬松的金融條件，誰就更容易保持資本吸引力、企業投資能力和財政政策主動權。反之，被迫在低增長環境中加息的經濟體，往往要同時承受融資成本上升、需求收縮和產業競爭力下降的壓力，從而在新一輪地緣經濟競爭中處于更加不利的位置。

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校對｜羅行健

排版｜詹蘊第

初審｜覃筱靖

終審｜馮簫凝