河北
出品丨鰲頭財經
人形機器人產品價格雪崩的速度，遠快于技術成熟的速度。
在拆機市場上，一年前售價過百萬的工程樣機，如今以“5萬元一車”的價格清倉；在電商平臺上，熱賣榜居前的松延動力“Bumi小布米”Lite版，疊加補貼后售價9118元，價格還不如一臺高端手機的價格。
樂聚智能夸父系列產品的平均售價下降了10萬元；宇樹科技R1機器人價格下探到了2.99萬元；工業級人形機器人的價格區間也由去年的50至100萬元/臺降至20至30萬元/臺 。
這是今年6月中國人形機器人市場的真實寫照。
仔細拆解一下，降價的原因各不相同，工業級降價是健康的毛利率回調，原型機降價是技術代際淘汰下的資產減值，消費級的降價才值得關注，這是否意味著具身智能已經發生了品類重構？
要看降價的成本誰在承擔，降價的代價誰來承受。
宇樹科技的成本由“行業”承擔。鰲頭財經了解到，售價2.99萬元的宇樹科技R1機器人核心技術國產化率超90%。
總體的成本結構上，宇樹科技核心零部件自主率超過80%，外購部件占比也只有14%到18%。換言之，宇樹科技降價得益于供應鏈能力的加速釋放，這是能力驅動的降價。
松延動力的成本由“市場”承擔。小布米身高94cm、體重12kg，在一眾人形機器人產品中屬于“小不點”，用復合材料替代高造價的航空鋁、鈦合金，用國產芯片做低成本替代，這是在進行品類的創新，通過做一個“足夠好但足夠便宜”的品類，切入低價格區間市場，這是策略驅動的降價。
樂聚智能的成本由“投資人”承擔。根據創業板規則，擬上市企業近一年營收不得低于2億元，樂聚2024年營收只有5550萬元，2025年通過產品降價實現了營收增長，2.58億元的營收達到了標準。
代價是毛利率3年連降，凈虧損也在逐漸擴大。樂聚智能降價的本質是以價換量沖上市標準，這是生存驅動的降價。
換言之，中國供應鏈的國產替代是消費級人形機器人能降價的共同紅利，不同品牌的自研深度和品類選擇決定了人形機器人產品能降到多少，敢降到多少。
現在說面向C端的機器人產品實現了品類重構還為時尚早，消費級市場是用低價換來的好奇心用戶，而不是剛需用戶，人形機器人的真正大考，不在于把價格打下來，而在于打下來之后，用戶愿不愿意持續用它。
這個答案，目前沒有人知道。
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