油價下跌后，黃金的走勢怪異！釋放了強烈信號

之前跟大家分享了美伊階段性和解幾乎已成定局。主要是從全球石油儲備來分析。

美伊雙方都不希望把全球拖入深度衰退，這對他們不但沒有好處，還有很大的壞處。

所以不管怎么扯皮，最終大概率會暫時緩和。

這兩天，雖然以色列還是搞小動作，企圖打破談判，但估計是擋不住趨勢的。

對于資本市場來說，我們可以從黃金的走勢觀察到本次事件對股市的影響。

一、黃金先上后下

在美伊傳出有和解的消息后，黃金出現(xiàn)反彈。

但隨后繼續(xù)下跌，再度跌破年線。為什么會有這樣的走勢呢？

反彈是因為油價下跌釋放了流動性。

其實不僅僅是黃金，全球債市，股市，比特幣都出現(xiàn)了反彈。

A股比較奇葩，AI硬件大漲，非AI硬件板塊下跌。

關于A股，我們后面再談。

黃金為什么又反彈了呢？

因為消息似乎越來越確定霍爾木茲海峽要通航。這段時間的通航量確實在上升了，見下圖。

這意味著什么呢？

不同的資產(chǎn)會相互競爭資金。但是別忘了，經(jīng)濟本身也會競爭資金。

假設經(jīng)濟增長特別快，創(chuàng)業(yè)很賺錢。那么股市的吸引力相對就不大了！

大家都會爭先恐后的去創(chuàng)業(yè)，去做生意。

這是一個極端的假設。

實際上，只要經(jīng)濟活動旺盛，實體經(jīng)濟都會爭奪資本市場的資金。

這是實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟之間的爭奪。

相反，如果實體經(jīng)濟一般，而流動性寬松，資產(chǎn)價格更容易上漲。這就是所謂的脫實向虛。

在中東沖突期間，由于能源短缺，全球很多國家的經(jīng)濟活動都受到了抑制。比如，停工停產(chǎn)，減少上班天數(shù)，減產(chǎn)，減少出行頻率，減少商務活動等等。甚至印度的餐館都沒火做生意，一些人都回農(nóng)村老家燒柴做飯。

也就是說，能源短缺會抑制經(jīng)濟活動。

這對中國有沒有影響呢？

當然有，只不過我們沒有能源短缺的影響，而是受油價上漲的沖擊。

二季度的消費數(shù)據(jù)不好，其中一個原因就是中東沖突。不過這倒是利好我們的出口。

現(xiàn)在能源供給逐漸恢復，情況就會逆轉(zhuǎn)過來。

全球經(jīng)濟活動會逐漸恢復！

那么實體經(jīng)濟就會搶占資本市場的流動性。資產(chǎn)炒作就會受到影響。

于是，我們就看到黃金在反彈沒多久后就下跌了。

這還只是在反映預期。在能源供給恢復的過程中，還會產(chǎn)生更加實質(zhì)的影響。

二、AI和非AI的分化

中東沖突也是AI和非AI分化的重要原因之一。

由于能源斷供會直接影響宏觀經(jīng)濟，但短期內(nèi)不會對AI產(chǎn)生太大的影響。

于是，資金就更猛烈的去抱團AI板塊了。

對于非AI板塊，由于其基本面受制于中東沖突，所以資金就一個勁的拋售。

資本市場就是這樣的，有點風吹草動，就可能反應很激烈！

這種分化在全球都在上演，而在A股則更加劇烈。

一是因為國家隊為了壓制行情的火熱，拋售ETF和藍籌股，加大了分化的強度。

二是因為A股的博弈性本來就很強。

博弈性強，行情就容易極端化！

在霍爾木茲海峽通航后，這種分化很可能會逐漸收斂。

實際上，之前就跟大家分享過了，央行已經(jīng)在提前行動收緊貨幣了，因為它很可能已經(jīng)拿到消息，知道美伊即將緩和。

這就是在糧草先行，后期很可能有更多提振內(nèi)需的政策跟進。

周末，求是網(wǎng)發(fā)表了《以更大力度提振消費》。

求是網(wǎng)的文章具有前瞻性，屬于政策的預熱。往往領先部委政策1-4周。

在最后一段，還提到了：要加快修復居民資產(chǎn)負債表，著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展，防止資產(chǎn)價格下跌對消費信心的負向螺旋，增強廣大城鄉(xiāng)居民的消費預期和底氣。

大家可能會覺得很奇怪，既然非AI的利好都來了，為啥還砸這么猛？

這就要說到A股的博弈性特征了。

三、永遠要當心A股的博弈套路

在一個理性的市場，資金會理性定價，不會天天雞飛狗跳。

但這種市場不可能存在。任何股市都有博弈性，而A股是比較強的那一類。

什么叫博弈性。我給大家舉個例子。

在外匯市場上，當利空出現(xiàn)時，空頭想要狙擊多頭，他們認為天時來了，自己的狙擊將事半功倍。

可真當他們下手時，會發(fā)現(xiàn)多頭的絞殺十分生猛，空頭根本抵擋不住。

一頓廝殺后，空頭被清理干凈了。

但不要高興太早。這個時候就輪到多頭被絞殺了。

我們還可以看看2024年初的暴跌。起因是XUE球產(chǎn)品和DMA產(chǎn)品暴露了倉位，遭到了空頭的狙擊。

那會跌得那叫一個慘！當絕大部分的敲入點都被空頭打穿后，市場立刻大幅反彈！

對的，你沒看錯，一定要把雪球的敲入點都打穿，殺死所有人后才會罷手。

這種博弈一定會搞得血流成河，把大多數(shù)人都干翻在地 ，然后才會反轉(zhuǎn)。

大家看看中東緩和后分化加劇的行情，是不是就是極端博弈的一次淋漓盡致的展現(xiàn)？

A股的博弈是一定會擊穿絕大多數(shù)人的心理防線的。

接下來會發(fā)生什么呢？我倒是很好奇！

反正股市經(jīng)常上演好戲。

四、AI的資金面會遭遇一次考驗

隨著全球經(jīng)濟活動的恢復，AI板塊的資金面就有可能遭到爭奪。

此外，非AI板塊的基本面改善預期上升，也會爭奪股市內(nèi)部的資金。

但是，這是在博弈結(jié)束后的事情。

至于AI的未來更長時期的走勢更多是取決于各個巨頭的資本開支是否能持續(xù)。

一旦不能持續(xù)了，那就爽歪歪了。

在它不能持續(xù)之前，機構肯定會先一步撤退。

等到市場都知道這個消息時，就不知道股價身在何方了。

到時候，人們會發(fā)現(xiàn)AI也就那么回事。以前制造的AI焦慮本身就是為了資本炒作。

只不過炒作時，資本會把長周期的變化縮小到很短的周期。

讓人們放大了AI的短期影響，忽視了長期改變。

現(xiàn)在這個泡沫牽涉太多美國的既得利益集團，所以他們會拼死護住泡沫，繼續(xù)吹大泡沫。

為了維持泡沫，連火星移民這種不知道多少年才能實現(xiàn)的夢想都搬出來了。

現(xiàn)在美國資本掌握了金融、能源、信息、科技、運輸，美國這個國家還不得被架空啊？

這次美伊形勢的緩和，本質(zhì)上就是美國輸了，投降了！

區(qū)區(qū)伊朗，美國都搞不定了。未來美國還能拿什么稱霸呢？

拋開股市而言，我倒是很希望美國AI泡沫越極端越好！這很有利于中國更快的追趕。

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