高關稅下美企仍搶購中國變壓器，2026年銷量或翻倍

根據央視的最新報道，進入2026年上半年，中國的電力設備在海外徹底賣爆了。

不光是在中東和歐洲供不應求，連大洋彼岸的美國市場，中國變壓器的銷量都直接翻了將近2倍。

很多人可能不知道，美國為了圍堵我們，早就對中國變壓器加征了104%的關稅，但這根本擋不住美國企業的瘋狂搶購，甚至連他們八成的變壓器市場都不得不依賴中國進口。

2025年中國變壓器的出口額就已經沖到了600多億元，按照現在的恐怖勢頭，到2027年跨過1000億元大關幾乎板上釘釘。

全球現在正陷入一場罕見的“變壓器荒”，而手里握著規模化高端產能的中國企業，無疑成了最大的贏家。

這種瘋狂搶購的背后，折射出的是美國民營配電網和AI數據中心對能源基礎設施的極度饑渴。

其實，關于全球電網跟不上時代需求的爭論一直沒斷過，之前行業內部就有一個清醒的觀點。

AI導致北美缺電的邏輯，2023年公司內部投資研究就已經有預判：如果AI持續發展，北美原本薄弱的電網根本支撐不了新增用電需求。

現在北美大模型發展快，背后用的都是英偉達這類GPU芯片，功耗比傳統芯片高太多。傳統機柜功率30千瓦就算很高了，現在英偉達的AI機柜能到100千瓦，未來甚至會向200、600千瓦發展。

AI芯片爆發直接推高了美國整體用電量。08年之后美國低端制造業向中國、東南亞轉移，之后10到12年美國用電量幾乎零增長，完全沒有新建電網的需求。

2023年之后，得益于制造業回流和AI發展，美國用電量重新回到2%左右的增速，突然要做電網投資，但之前10年沒布局，自然跟不上需求。而且美國電網和中國不一樣，不是統一大電網，都是私立公司運營，全國有7個大電網，互相之間不能連通。

現在AI數據中心都建在科技發達、人口密集的區域，這些地方本身電源容量就不夠，AI發展把現有容量吃掉之后，電網根本供不上數據中心的電。

過去10年除了中國，其他國家電力發展都很慢，電網設備公司產能不足，直接出現設備缺口，中國富余的電網設備產能就有了出海的機會。

正是因為這種由于AI爆發帶來的龐大設備缺口，才讓中國變壓器在2026年銷量再翻2倍成為了不可阻擋的現實。

美國電力系統面臨的這種增量負荷，其跨度遠遠超出了本土運營商的傳統認知。電一般分功率和能量兩類，美國現在缺的就是功率。

舉個例子，中國每年新增用電負荷差不多80GW，全球每年大概是200GW左右，之前美國每年新增用電負荷幾乎為零，只有電網翻修需求。現在統計英偉達、臺積電流出的AI芯片，全部通電的話大概需要30到40GW，相當于全球原有新增負荷直接漲了15%。

美國之前新增是零，現在突然跳到30-40GW，這個增量非常夸張。中國一年新增負荷才80GW，美國這個AI帶來的增量，相當于直接把全球年新增負荷拉高了50%。

過去中國每年新增負荷增速也就6%，比如去年新增100GW，今年本來是106GW，如果美國這些AI裝機全在中國，直接就變成140GW，增量非常驚人。

國內AI雖然體感發展快，但和海外比還有很大差距，測算下來去年國內AI相關裝機也就2-3GW，暫時還感受不到AI爆發帶來的缺電問題。

面對如此驚人的用電負荷增長，即便美國關稅壁壘高筑，急需擴張的美國企業也只能選擇搶購中國變壓器。

回看這起由產能供需引發的行業演變，中國民營企業在出海大潮中早已占據了降維打擊的優勢。

早在之前雅江水電站熱點相關的分享里就提到過，中國電力設備、電網設備發展了20年，除了頂級電力電子設備之外，變壓器、開關這類傳統設備，不管技術還是成本競爭力，都比美國強很多。

過去是國家電網牽頭，和國企電網設備公司一起研發攻克高壓電力設備，跟著國內電網發展成了全球有競爭力的企業，但之前國企基本沒出海。

之前北美電網供需基本平衡，不需要引入外部供應商，現在本土產能擴不出來，需求又漲，才給了中國企業機會。

但電網涉及國家能源安全，海外業主包括云廠商都會擔心國企的背景問題，怕美國突然禁供，反而利好優秀的民企出海。很多人以為國企有出海利好，其實反復和國企公司交流過，他們本身對出海很謹慎，也沒說過要出海，所謂“國企出海”是市場外加的故事。

反而大量優秀民企出海速度遠超預期，已經在快速拓展美國等海外市場業務。

有人可能會問，技術壁壘都是頭部國企電網公司突破的，為啥出海的是民企？

這個邏輯很簡單：中國的電壓等級分三級，普通電網110千伏、220千伏是一級主網，往上是550千伏，再往上是特高壓；西北電網是330千伏主網，往上750千伏。美國輸電距離比中國短，不需要遠距離輸電，最高電壓等級也就500千伏。

國內特高壓技術確實是國企研發主力，但不少優秀民企跟著國企一起研發，也能做到750千伏等級，美國需要的500千伏等級技術，對國內民企來說已經是很成熟的普通技術，完全有實力出海，相當于降維打擊。

當然國內也有短板，比如電力電子半導體這類，還是海外龍頭更強，傳統變壓器、GIS開關類產品，國內的電壓等級技術確實領先。這種技術上的全面領先，正是美企搶購中國變壓器的底氣所在。

畢竟在設備層面，兩國的底層電力邏輯是相通的，而中國龐大的產能規模則是無法被替代的。北美用的電網設備，和國內的電網設備其實沒太大區別，這也是國內的電網設備能出口到北美的核心原因。

按電流電壓的邏輯拆分，電網設備的核心功能就是調整電壓等級、降低傳輸損耗。發電設備發出來的電電壓等級普遍比較低，光伏發出來的電大概是2000伏，燃氣輪機、煤電發出來的電大概是10千伏。

功率等于電壓乘以電流，相同功率下電壓越低，電流就越大，遠距離傳輸的損耗就越高。為了降低遠距離輸電的損耗，就需要把電壓抬高，這個環節最核心的設備就是變壓器。

國內電力設備投資里，差不多30%的資金都投向了變壓器。第二類核心設備是開關類設備，安裝在變壓器前后，主要作用是維修變壓器的時候切斷電路，或者電路出現短路的時候自動識別、切斷短路。

變壓器+開關類設備，差不多占了國內主網電力設備投資的70%。還有一類特殊設備叫換流閥，作用是把電網里的交流電轉換成直流電，主要用在800伏以上的特高壓線路里，美國目前暫時沒有這方面的需求。

所以電網設備最主流的核心品類，就是變壓器和開關類設備兩大類。日常生活里也經常能見到小型變壓器，消費電子電源里的小型變壓器一般叫電感，常說的電網用變壓器是大型電力變壓器。

小區里、電線桿塔上常見的臺式變壓器，就是把城市110千伏的電降成10千伏，再送到各家各戶，這種一般屬于中壓變壓器。行業里一般把750千伏以下的電壓等級叫高壓，750千伏以上的就叫特高壓。

國內的直流特高壓有800千伏的，交流特高壓有1000千伏的，還有更高的1110千伏直流特高壓，目前發展還比較少。這些高度成熟的工業積淀，構成了我國電力產業走向全球的硬實力。

總的來說，全球正在經歷的變壓器荒是一個長期的趨勢，這絕不是短時間內就會憑空消失的熱潮。歐美想要在本土重建變壓器產業鏈，面臨著核心原材料短缺和熟練技術工人斷層的雙重泥潭，這根本不是砸錢就能在三五年內解決的事情。

在這種背景下，中國變壓器憑借自主的材料體系和海量的工程驗證，筑起了牢固的競爭壁壘。

所以，即便美國加征104%關稅，也擋不住美企搶購中國變壓器，2026年銷量再翻2倍的事實，正說明在絕對的產能和技術優勢面前，任何人為筑起的貿易壁壘都終將形同虛設。