全國普漲超0.1元：豬價合理回調(diào)，7月將升至“5元時代”？【民星特約 · 數(shù)說豬業(yè)】

全國普漲超0.1元：豬價合理回調(diào)，7月將升至“5元時代”？【民星特約 · 數(shù)說豬業(yè)】

近日，全國生豬價格在經(jīng)歷4月中旬跌至近十年低點4.35元/斤、以及隨后長達兩個月的低位震蕩后，迎來了一輪合理回調(diào)。截至6月30日，全國豬價漲至4.95元/斤，單日漲幅超0.1元/斤。隨著能繁母豬存欄下降的效應(yīng)逐步傳導(dǎo)，生豬市場有望在今年7月迎來重要的價格拐點，正式進入“5元時代”。

全國普漲超0.1元：長期磨底后迎來回調(diào)

2026年以來，全國豬價延續(xù)2025年弱勢格局，整體持續(xù)走低。據(jù)新豬派調(diào)研，1月中旬以來豬價一路下行，經(jīng)過三個月的震蕩下跌，在4月中旬觸及4.35元/斤的近十年最低位，累計跌幅高達2.22元/斤。自4月下旬起，豬價在觸及極端低位后略有反彈，但力度十分有限。5月至6月，全國標豬均價長期在4.75-4.9元/斤的狹窄區(qū)間內(nèi)低位震蕩，截至6月30日價格為4.95元/斤，單日漲幅超0.1元/斤。當(dāng)前供給端壓力仍是壓制行情的核心因素，但豬價已在底部區(qū)域震蕩近兩個月，隨著前期產(chǎn)能去化逐步傳導(dǎo)至生豬供應(yīng)端，市場預(yù)期豬價將迎來向上修復(fù)窗口。

頭均虧損仍達420元！

上市豬企提前出欄推高肥標價差

盡管豬價迎來合理回調(diào)，但養(yǎng)殖端虧損格局并未根本扭轉(zhuǎn)。據(jù)新豬派調(diào)研，4月中旬豬價觸及4.35元/斤低點時，頭均虧損高達624元/頭；隨后豬價小幅反彈，虧損有所收窄，但到5月末至6月，頭均虧損仍在450元/頭左右。按6月30日標豬均價4.95元/斤計算（按6.7元/斤的平均成本、120KG的出欄均重計算），自繁自養(yǎng)頭均虧損約420元/頭。行業(yè)已連續(xù)虧損超過一年，養(yǎng)殖端現(xiàn)金流壓力持續(xù)加大。

持續(xù)的虧損壓力，直接改變了養(yǎng)殖端的出欄節(jié)奏。據(jù)新豬派調(diào)研，5月份共有10家上市豬企出欄均重出現(xiàn)環(huán)比下降，背后的緣由并不復(fù)雜：面對長期虧損，不少企業(yè)選擇提前出欄、降低體重，以求減少虧損、回籠現(xiàn)金流。

隨著養(yǎng)殖端壓欄意愿持續(xù)降溫，標豬供應(yīng)相對寬松，而大體重肥豬的供應(yīng)則顯得偏緊，肥豬價格隨之上漲，肥標價差不斷拉大。截至6月29日，全國肥豬均價較標豬均價高出0.6元/斤，部分地區(qū)價差超過1元/斤。

肥標價差的持續(xù)走擴，一定程度上反映出大豬階段性去庫成效顯現(xiàn)，供給端邊際改善的積極信號正在積聚。

能繁母豬傳導(dǎo)將至

25年10月存欄驟降，7月豬價有望進入"5元時代"

能繁母豬存欄對生豬供應(yīng)存在6-10個月傳導(dǎo)周期，其存欄變化直接決定后續(xù)豬價走勢。從歷史傳導(dǎo)關(guān)系來看，2025年4月能繁母豬存欄4038萬頭，對應(yīng)2026年1月豬價6.39元/斤；2025年5月存欄4042萬頭，對應(yīng)2026年2月豬價5.91元/斤；2025年7月延續(xù)4042萬頭的高位存欄，對應(yīng)2026年4月豬價極低點4.67元/斤。存欄量與豬價呈現(xiàn)高度負相關(guān)，能繁母豬去化幅度越大，后續(xù)豬價反彈力度越強。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，2025年10月全國能繁母豬存欄量驟降至3990萬頭，較9月的4035萬頭減少45萬頭，去化明顯加速。這3990萬頭能繁母豬所對應(yīng)的生豬出欄時間，正是2026年7月。供給收縮趨勢疊加養(yǎng)殖端長期深度虧損后的產(chǎn)能出清效應(yīng)，7月豬價大概率突破當(dāng)前底部震蕩區(qū)間。若按每減少50萬頭能繁母豬對應(yīng)豬價回升約0.5—0.8元/斤的歷史彈性推算，7月豬價有望站穩(wěn)5元/斤關(guān)口，全國標豬均價或?qū)⒏鎰e長達數(shù)月的"4元時代"，正式步入"5元時代"。

綜合來看，當(dāng)前生豬市場正處于周期底部的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折階段，當(dāng)前豬價的回調(diào)，更多是市場情緒的邊際修復(fù)，并未改變行業(yè)產(chǎn)能去化的核心邏輯。短期來看，行業(yè)仍將面臨持續(xù)的虧損壓力，養(yǎng)殖主體仍需堅持理性出欄、嚴控成本、保障現(xiàn)金流，避免盲目壓欄和投機操作。中長期而言，隨著能繁母豬存欄量下降的效應(yīng)逐步傳導(dǎo)，今年7月生豬市場將迎來供應(yīng)拐點，豬價也將隨之進入上漲通道，正式邁入5元時代，行業(yè)也將逐步走出深度虧損區(qū)間，進入新一輪的周期修復(fù)階段。

【版面編輯】巫國紅

【內(nèi)容采寫】巫國紅

【圖片制圖】巫國紅

【內(nèi)容審核】李 丹

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