這家機(jī)構(gòu)，20%股權(quán)降價(jià)轉(zhuǎn)讓！

6月29日，深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的一則掛牌公告顯示，深圳金融電子結(jié)算中心有限公司正式掛牌轉(zhuǎn)讓持有的深圳市快付通支付有限公司20%股權(quán)，底價(jià)4265.87萬元，掛牌期至7月24日。

這一公告讓支付機(jī)構(gòu)深圳市快付通支付有限公司（以下簡稱“快付通”）再度為市場(chǎng)所關(guān)注。

實(shí)際上，這已不是該機(jī)構(gòu)第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

2021年10月，深圳市快付通金融網(wǎng)絡(luò)科技服務(wù)有限公司20%股權(quán)曾在深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，掛牌金額為5708.232萬元。當(dāng)時(shí)，標(biāo)的企業(yè)名稱為快付通更名前的“深圳市快付通金融網(wǎng)絡(luò)科技服務(wù)有限公司”，轉(zhuǎn)讓方為深圳金融電子結(jié)算科技有限公司（后更名為深圳金融電子結(jié)算中心有限公司）。

2025年1月，快付通20%股權(quán)再次被掛牌，標(biāo)的名稱變更為“深圳市快付通支付有限公司20%股權(quán)”，深圳金融電子結(jié)算中心有限公司當(dāng)時(shí)報(bào)出的轉(zhuǎn)讓底價(jià)為5911.66萬元，保證金為1700萬元。該項(xiàng)目當(dāng)前狀態(tài)顯示為未成交。
2026年6月底，這筆20%股權(quán)重新掛牌，轉(zhuǎn)讓底價(jià)降至4265.87萬元。與2025年掛牌價(jià)格相比，本次轉(zhuǎn)讓底價(jià)減少1645.79萬元，降幅約27.84%。
“快付通這20%股權(quán)已掛牌5年未有人接手，是多方面原因造成的。”博通咨詢首席分析師王蓬博對(duì)記者分析，一方面該持股比例僅為少數(shù)股權(quán)，收購方完成出資后無法掌握公司經(jīng)營和業(yè)務(wù)調(diào)整等核心決策權(quán)；另一方面快付通長期處于虧損狀態(tài)，無法給股東帶來穩(wěn)定分紅收益，資產(chǎn)回報(bào)預(yù)期持續(xù)走弱。
記者注意到，快付通2025年的凈利潤為-10293.32萬元，今年截至2026年5月31日的凈利潤為-261.34萬元。

“本次快付通20%股權(quán)三度掛牌，轉(zhuǎn)讓底價(jià)降幅近28%，前兩輪掛牌均未成交，反映市場(chǎng)對(duì)該公司的價(jià)值持續(xù)看低。”支付產(chǎn)業(yè)網(wǎng)創(chuàng)始人劉剛在接受記者采訪時(shí)將原因總結(jié)為三重壓力：合規(guī)處罰、牌照續(xù)展中止、持續(xù)虧損。
其中，在合規(guī)層面，2025年至2026年該公司連續(xù)被罰，違規(guī)情形觸及反洗錢、商戶清算、消費(fèi)者保護(hù)等監(jiān)管底線，暴露出內(nèi)控體系長期存在系統(tǒng)性漏洞，整改成效未獲監(jiān)管認(rèn)可。監(jiān)管也因此中止其支付牌照續(xù)展審查，當(dāng)前牌照存續(xù)存在重大不確定性，這是潛在受讓方的主要顧慮。
從轉(zhuǎn)讓可行性看，一方面，該公司的支付牌照處于續(xù)展中止窗口期，股權(quán)變更需同步完成監(jiān)管備案、合規(guī)核查，流程復(fù)雜；另一方面，該公司2025年出現(xiàn)大額虧損，經(jīng)營承壓，疊加歷史轉(zhuǎn)讓流拍記錄，買家議價(jià)空間大。“只有看好預(yù)付卡、互聯(lián)網(wǎng)支付存量資源且具備強(qiáng)合規(guī)整改能力的產(chǎn)業(yè)資本，才會(huì)有參與意愿，普通財(cái)務(wù)投資者觀望情緒濃厚。”劉剛分析。
根據(jù)2026年4月30日中國人民銀行公布的非銀行支付機(jī)構(gòu)《支付業(yè)務(wù)許可證》續(xù)展（換證）公示信息（2026年5月批次），快付通被中止牌照續(xù)展審查。對(duì)此，王蓬博認(rèn)為，中止牌照續(xù)展不等于機(jī)構(gòu)即刻停止現(xiàn)有支付業(yè)務(wù)，但牌照能否順利續(xù)存存在不確定性。
不過，業(yè)內(nèi)專家也表示，此次掛牌金額大幅下跌，并不意味著支付牌照價(jià)值整體性縮水。“綜合來看，還是因?yàn)榭旄锻ǔ掷m(xù)虧損的經(jīng)營現(xiàn)狀疊加牌照續(xù)展審查中止，進(jìn)一步抬升了資產(chǎn)持有成本與未來不確定性，大幅壓低股權(quán)內(nèi)在估值。”王蓬博說，當(dāng)前外部層面存量持牌機(jī)構(gòu)股權(quán)轉(zhuǎn)讓供給持續(xù)增多，市場(chǎng)資金或更偏好自帶產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景、合規(guī)記錄平穩(wěn)的支付主體。

（來源：金融時(shí)報(bào)客戶端）