江西
最新披露的上市公司一季報，讓市場看清了國家隊長線資金的布局方向：全國社保基金、四組合大舉增持比亞迪297.81萬股，總持股達到4199.99萬股，對應持股市值高達44.20億元。由此，比亞迪一舉登上制造業板塊社保第一大重倉股寶座。
社保基金肩負著國民養老儲備保值增值的重任，選股素來極其嚴苛，必須綜合考量銷量規模、盈利能力、海外拓展、技術研發、現金流以及行業格局，只青睞那些具備穿越周期能力的龍頭。
2026年一季度，比亞迪營收達1502億元，穩居中國車企榜首，并躋身全球車企前十；單季總銷量超過70萬輛，其中海外銷量接近32萬輛，同比大漲55%，產品覆蓋全球120個國家和地區。更難得的是，在行業競爭白熱化的背景下，比亞迪一季度毛利率逆勢抬升至18.8%，充分展現了全產業鏈自研帶來的成本韌性與盈利底氣。
僅一季度，比亞迪研發支出就達113億元，第二代刀片電池及閃充技術接連落地；5月又發布國內首款4nm車規級智駕芯片璇璣A3，并在智能泊車安全兜底的基礎上，進一步將安全承諾延伸至城市領航，把電動化和智能化的核心技術壁壘筑得更高。
在社保基金的視野里，比亞迪擁有全棧自研的產業鏈縱深、高速增長的全球化增量、迭代不停的技術體系，構成了一道很難復制的護城河。在發展新質生產力的宏大敘事下，像比亞迪這樣兼具技術壁壘、全球空間與穩健根基的制造業龍頭，正是長線資金最為珍視的價值標的。
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