四川
最近逛韓國的街頭咖啡館、酒吧，路邊出租車司機都能跟你掰扯兩句芯片股，就連賣泡菜的小店老板都在聊持倉。這個曾靠樓市積累身家的國家，眼下掀起了全民炒股的熱潮。
韓國的散戶被當(dāng)?shù)厝私凶?“螞蟻”，別看單個人沒多大能量，但 1400 萬散戶聚在一起，就能攪動整個股市。今年以來，追蹤韓國上市企業(yè)的 KOSPI 指數(shù)暴漲超 200%，遠遠甩開標普 500、納斯達克這些主流市場，直接把對手甩在了身后。
韓國 1400 萬散戶成了這波行情的最大推手。不少人甚至借錢加杠桿入市，有的連多年攢的買房首付都投了進去，市場里已經(jīng)透著一股狂熱的氣息，沒人不擔(dān)心泡沫會隨時炸掉。
這波行情的根源，離不開全球 AI 產(chǎn)業(yè)的風(fēng)口。2025 年，美科技巨頭亞馬遜、谷歌、Meta、微軟在資本開支上砸了 3760 億美元，今年全球相關(guān)產(chǎn)業(yè)開支預(yù)計達 2500 億美元。AI 數(shù)據(jù)中心需要大量專業(yè)存儲芯片，而全球芯片巨頭三星、SK 海力士正好占了這個賽道的大頭。
三星股價今年漲了 5%，SK 海力士更是一口氣翻了 10 倍多。
韓國政府也在推波助瀾?？偨y(tǒng)李在明鼓勵大家從樓市轉(zhuǎn)向金融市場，還出臺了改革政策，給中小股民撐腰，強化企業(yè)問責(zé)。但如果股市跌了，他的支持率恐怕也會跟著跌 —— 畢竟韓國 5100 萬人口里，有 1400 萬都是股民，股市漲了對選情有巨大幫助。
韓國的年輕人更別說了，原本攢錢買房的路子被堵死，就想著靠股市攢身家，不少人覺得只要搭上 AI 的車，就能實現(xiàn)階級跨越。有個匿名散戶不敢讓家人知道自己的杠桿倉位，怕一旦暴跌扛不起后果。
但瘋狂的背后，隱藏著巨大的風(fēng)險。不少散戶靠著 2 倍、3 倍杠桿 ETF 進場，賺的時候能翻倍，虧的時候也會一夜吞掉本金。有個金融博主就直言，這種加杠桿的玩法，賭性實在太大。
KOSPI 指數(shù)的大半市值，其實都由三星和 SK 海力士撐著。一旦美國的 AI 資本開支放緩，或者全球 AI 項目的投入不及預(yù)期，這兩家企業(yè)的股價一旦暴跌，整個韓國股市都會跟著崩盤，甚至引發(fā)經(jīng)濟衰退。
最近韓國金融監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)后悔今年 3 月推出杠桿 ETF，上次中東沖突爆發(fā)時，KOSPI 一天就跌了 12%。那些指望靠 AI 實現(xiàn)階層跨越的韓國散戶，或許是這場風(fēng)口里最脆弱的一群人。AI 泡沫不可能無限膨脹，可沒人能精準預(yù)判它什么時候破掉，眼下的狂歡，說不定就是未來的警鐘。
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