華山論劍 | 別人“卷價格”、吉利“卷體系”：半年142萬輛背后的長期主義

作者 | 黃少華

編輯 | 老叮當

出品 | 華山論劍V（iauto-ilife）

兩周前，央視財經《對話》欄目做了一期特殊的節目——一個在“快節奏”里堅持“慢功夫”的人，和一個在“慢功夫”里跑出“快成績”的人坐在了一起對話。這兩個人，就是吉利控股集團董事長李書福與張雪機車創始人張雪。

這場對話，不僅產出了非常多深刻的觀點。而且有意思的是，李書福和張雪這兩個摩托車大佬，還進行了一場“慢騎對決”，不是比誰騎得快，而是比誰騎得慢、騎得穩。

這場看似輕松的趣味挑戰，恰如當下中國汽車產業的隱喻。

2026年上半年的中國車市，正在經歷一場前所未有的“慢行”考驗。乘聯分會數據顯示，1至5月全國乘用車累計零售709.9萬輛，同比下降19.5%，5月單月降幅擴大至22.1%。6月前三周，乘用車市場零售91.3萬輛，同比下降23%。不少業內人士直言：行業應做好全年零售量同比下跌15%到20%的心理準備。與此同時，汽車行業利潤率已降至3.2%的歷史低位。

然而，就是在整個行業經歷重新洗牌的大背景下，有一家企業的表現卻格外醒目。最新數據顯示，吉利汽車6月銷量240,799輛，連續四個月實現同環比雙增長；上半年累計銷量1,422,958輛，創同期歷史新高。在大盤下滑近兩成的背景下，這份成績單的含金量值得拆解。

資本市場嗅覺更敏銳，銷量公告發布后，吉利汽車連續2連漲，7月2日漲2.73%，3日漲5.66%，收盤報18.3港元，成為“A股+H股”中年初以來唯一一家股價正增長的中國整車企業，在不確定性市場下成為確定性較高的稀缺標的。

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海外、新能源與高端化

三個逆勢增長的“含金量”

在吉利上半年超過142萬輛的銷量中，有三個逆勢增長值得單獨展開。

首先，海外市場的爆發式增長，是吉利上半年最出人意料的一張牌。

6月，吉利海外出口首次突破10萬輛大關，達102,874輛，同比增長157%。整個上半年，累計出口474,228輛，同比暴增158%，已超過2025年全年出口總量。這組數據的沖擊力，放在行業背景下更為清晰——當大多數自主品牌還在為如何突破單一海外市場而苦惱時，吉利已經實現了多點開花、全面提速。

但比規模更值得關注的，是結構。上半年新能源產品出口277,189輛，同比激增585%，占海外總銷量近六成。過去自主品牌出海，多靠低價燃油車搶占第三世界市場，利潤微薄、品牌溢價幾乎為零。吉利如今以新能源車型打開海外市場，邏輯完全不同：極氪7X已在中國香港、澳洲、馬來西亞等多國問鼎中型豪華SUV銷冠，極氪009成為泰國、馬來西亞等地區豪華純電MPV銷冠。一臺售價遠超國內同級燃油車的豪華新能源車，在海外市場被消費者用真金白銀投票認可，這才是“出海”的真正含金量。

中國豪華新能源，正在成為世界的“新名片”。

第二，新能源的結構性突破，是吉利從“油車公司”向“電車公司”轉型的標志性節點。

上半年吉利新能源累計銷量799,454輛，6月單月新能源滲透率沖高至67%——這意味著每賣出三臺吉利新車，就有兩臺是新能源車。對比行業5月62.9%的平均滲透率，吉利已經完成了從“油車為主”到“電車為主”的深層切換。這不是政策的被動響應，而是產品和市場選擇的主動結果。

吉利銀河6月銷量108,206輛，同比增長20%，環比增長32%，在主流新能源市場保持領先優勢。旗下星愿6月單月銷量突破5萬輛，上半年累計超75萬輛，蟬聯中國全品牌全品類車型銷量冠軍——星愿不僅是一款車的成功，它證明了吉利在主流大眾市場同樣具備打造爆款的能力。當很多品牌還在新能源賽道上“摸著石頭過河”，吉利已經用一款又一款月銷數萬的車型，把新能源從“戰略方向”變成了“基本盤”。

第三，高端化的成功兌現，則是吉利體系力最直觀的驗證。

極氪6月交付35,169輛，同比增長111%，連續五個月同環比雙增長；上半年累計交付178,370輛，同比增長97%，登頂國內豪華新能源市場銷量榜首。更關鍵的是客單價：極氪品牌平均成交價接近37萬元，超越奔馳、寶馬和奧迪等傳統豪華品牌。

這是一個值得被銘記的轉折點——中國品牌正在高端市場從“挑戰者（參數丨圖片）”走向“競爭者”，從“性價比”走向“品牌力”。截至目前，極氪品牌全球累計交付已超82萬輛。

海外、新能源和高端化，這三個含金量的逆勢增長都指向同一個結論：吉利在上半年的逆勢增長，不是靠某一款車的爆發，也不是靠某一項政策的紅利，而是體系能力的全面釋放。從出口的結構優化到新能源的滲透率躍升，從銀河的大眾市場基盤到極氪的高端市場突破，吉利正在用一份半年成績單，重新定義什么是“高質量增長”。

2

李書福的“慢哲學”，

與“一個吉利”的長期主義

銷量數字是結果。真正值得追問的是：為什么在行業最困難的時候，吉利反而跑出了獨立行情？

答案藏在李書福的幾次公開表態里。

6月13日，在2026年中國汽車重慶論壇上，李書福發表視頻演講時直言：“汽車作為關乎生命安全的耐用消費品，不能用‘短平快’的理念生產。”、“任何汽車新產品的誕生都必須遵守汽車產品研發的客觀規律，不能減少試驗環節、壓縮驗證時間、走捷徑、抄近路。”他同時明確表示：將有序關停并轉吉利汽車集團有限公司相關冗余主體，集中優勢資源做強吉利汽車控股有限公司（0175.HK）核心上市平臺。

這不是一次臨時起意的表態，而是兩年前就已啟動的戰略落子。

2024年9月，吉利控股發布《臺州宣言》，宣布企業進入戰略轉型全新階段，“一個吉利”戰略正式拉開帷幕。此后，關停獨立幾何運營體系、幾何品牌并入銀河；推動極氪與領克后臺研發、制造、零部件集采統一，共用電子電氣架構；完成極氪美股私有化退市，全部并入吉利上市主體。從股權整合到管理權統一，從品牌梳理到組織瘦身，一套組合拳步步為營。

這套打法，也暗合了李書福在央視《對話》中展現的“慢騎哲學”——不是比誰騎得快，而是比誰騎得穩、騎得久。在行業狂飆突進時，吉利選擇“瘦身”；在別人瘋狂鋪攤子時，吉利選擇“聚焦”。這種逆周期的戰略定力，正是長期主義最樸素的注腳。

資本市場的反應印證了這套邏輯的合理性。2026年上半年，吉利汽車成為港股汽車板塊中唯一實現股價上漲的標的。上半年共有46家國際機構完成增倉或新建倉，貝萊德、美國世紀投資等長線外資持續布局。花旗、匯豐、中金、瑞銀等多家海內外投行給出積極買入評級。在汽車板塊整體承壓、多數車企市值大幅縮水的背景下，吉利在資本市場的“獨紅”尤為醒目。

但李書福和吉利的野心，遠不止于一份漂亮的季報或股價曲線。

“一個吉利”的核心，是讓戰略共識全面轉化為體系優勢、治理優勢、全球生存能力優勢。在品牌層面，極氪拉利潤、中國星和銀河穩基盤，形成梯度清晰的產品矩陣。在技術層面，自建星睿智算中心2.0算力達23.5EFLOPS，位居中國車企第一；千里浩瀚智駕方案已具備向L3級演進的能力。在全球化層面，依托沃爾沃、寶騰、雷諾等全球合作資源，以“產業共生型”輕資產模式規避各國關稅壁壘——這套打法不是用短期銷量換市場，而是用體系能力建護城河。

下半年，極氪9X將于三季度正式出海，首站登陸中東；銀河戰艦700和銀河TT兩款重磅新車蓄勢待發；全球新一代電驅技術即將發布。所有的戰略和布局，將在未來展現出更大的能量。

結語

回到開頭那場“慢騎比賽”。在“比快”的當下，李書福敢于“比慢”，不僅是能力，更是價值觀的體現。

當下的中國汽車產業，最稀缺的恰恰是這種“慢”的能力。當行業被價格戰、流量戰、榜單戰裹挾，當近百款新車在半年內扎堆上市、銷量卻在收縮，當利潤率跌至3.2%的歷史低位，太多企業正在用“短平快”的方式透支未來。

吉利的142萬輛逆勢增長，本質上是一場“慢”的勝利。它證明了一個樸素的道理：新能源的上半場拼的是技術和產品，下半場拼的是品牌和體系在淘汰賽中活下來的，往往不是跑得最快的，而是根基最穩的。正如李書福所說：“安全、健康、可持續就是汽車企業的命根子。”

而這，正是吉利給行業上的一堂“慢騎課”。