美日合作無人機，收日本工廠，高市早苗370萬億豪賭

路透社6月25日披露，美國防務企業安杜里爾正就收購日產汽車位于橫須賀的追濱工廠展開最終談判。

這座1961年投產的汽車廠區，累計生產超過1800萬輛汽車，占地170萬平方米，自帶研發中心與運輸碼頭，原本計劃在2028年3月底正式關停。

工廠的位置格外耐人尋味。它緊鄰橫須賀海軍基地，這里既是日本海上自衛隊總部所在地，也是美國海軍第七艦隊航母的常駐港口。

把無人機生產線放在軍港旁邊，原料運輸、成品交付都能和防務體系無縫銜接，等于直接把民用工業資產嵌入了美日的作戰供應鏈。

成立僅九年的安杜里爾，吃下這座工廠的速度快得超出行業預期。

今年5月這家公司剛完成50億美元H輪融資，估值沖到610億美元，去年全年營收不過22億美元，至今仍處于虧損狀態。

支撐它快速擴張的，是美國陸軍200億美元的反無人機框架協議，以及太空軍的導彈防御系統訂單，本質上是靠美國軍方訂單輸血的硅谷防務新貴。

去年12月，安杜里爾已經在日本設立分公司，當時就與自民黨政要小泉進次郎會面敲定合作框架；這次直接收購現成工廠，走的就是輕資產擴張的路子。

美國本土新建一座同等規模的無人機工廠，至少需要五年工期，而改造現有汽車廠房，只需要更換生產線，還能直接接手廠區2400多名熟練產業工人，投產速度至少提前三年。

這不是一筆單純的商業收購；日本經濟產業省早已將無人機列為“特定重要物資”，明確提出要在2030年前將供應鏈中90%的中國元素替換掉，實現年產8萬架無人機的產能目標。

按照《讀賣新聞》公布的數據，2024年日本國內無人機年產量僅1000架左右，九成以上市場份額被中國企業占據，要在六年內把產能翻80倍，單靠日本本土企業根本做不到。

日本找的幫手不止美國一家；近期烏克蘭外長訪日時，雙方已經敲定無人機產業合作協議，烏克蘭向日本輸出戰場實戰經驗，共同研發適應高強度沖突的低成本消耗型無人機。

俄烏戰場的經驗讓美日都認定，無人機是未來戰場的基礎消耗品，必須就近建立穩定產能，不能把生產線集中在本土。

無人機產能布局，只是高市早苗整套計劃的冰山一角。

6月24日，高市早苗正式公布長期經濟增長藍圖，計劃到2040財年的14年間，累計投入超過370萬億日元，覆蓋人工智能、半導體、國防、太空開發等17個戰略領域。

這筆約合2.3萬億美元的巨額投資，被自民黨包裝成日本產業突圍的核心抓手。

錢從哪里來，才是這套計劃最經不起推敲的地方。為了避開增稅的政治阻力，高市政府發明了“過橋國債”的融資工具。

從會計處理上，這類國債不會直接計入常規財政赤字，能在賬面上維持財政平衡的假象；而還款來源，則被籠統地歸為未來的“稅外收入”，沒有任何明確的資產或稅收擔保。

日本財政的家底，根本撐不起這樣的大手筆；截至2025財年末，日本政府債務總額達1343.84萬億日元，債務占GDP比重約240%，常年位居發達國家首位。

2026財年日本總預算122.3萬億日元，僅國債本息支出就高達31.3萬億，占總預算的四分之一。

日本央行加息之后，利率每上行一個百分點，每年就要多還數萬億日元利息，財政空間本來就在持續收窄。

市場的擔憂已經開始顯現；多家國際券商發布報告提示，370萬億投資帶來的國債供給壓力，會推高日本長期債券收益率，進一步加重債務負擔。

日元匯率近期持續承壓，已經逼近40年來的低位，財政擴張的預期正在持續消耗日元的信用基礎。

一邊是股市被AI與半導體概念炒出歷史新高，一邊是債市匯市暗流涌動，日本經濟的表層繁榮下藏著深層的脆弱。

我始終認為，這場聲勢浩大的投資計劃，看似是日本主動出擊的產業攻勢，本質上是應對產業鏈脫鉤的被動防御。

中國對軍民兩用物項實施出口管制之后，日本在半導體材料、無人機零部件等領域的供應鏈接連受挫，原本依賴全球化分工的民用工業，開始出現產能空心化的苗頭。

投靠美國、綁定軍工訂單，成了日本政客眼中保住工業底子的唯一出路。

可這條路并不好走；日本想靠AI和半導體完成產業升級，卻繞不開最基礎的短板。

算力產業需要充足的電力與冷卻水供應，日本因地震風險遲遲不敢大規模重啟核電站，電力缺口長期存在。

AI核心算法與大模型領域，日本沒有能對標中美巨頭的本土科技企業，所謂“物理AI”只能局限在工業機器人、自動化工廠等細分賽道，碰不到產業的核心利潤層。

人才缺口更是無解的難題；日本少子老齡化持續加劇，理工科高端人才儲備連年下滑，近期甚至頻頻傳出企業到海外挖人、引進印度理工畢業生的消息。

半導體產業的競爭本質是人才的競爭，沒有足夠的工程師梯隊，再大的投資規模也填不平技術代差。

去年日本半導體企業爆出的產業間諜丑聞，恰恰暴露了自身研發能力不足的窘境。

更值得警惕的是產業方向的偏轉。隨著軍工訂單持續涌入，日本的民用制造企業正在加速向軍工領域轉型。

三菱重工、川崎重工、IHI三大重工企業2025財年利潤均創歷史新高，更多汽車、機械、化工企業開始承接防務配套訂單，民用工業體系正在被軍工需求一步步改造。

普通民眾能分到的產業紅利越來越少，財政資源卻源源不斷流向防務領域。

美國算的是另一筆賬；把產能放在日本，既能利用當地的工業基礎與成熟產業工人，又能把生產線前置到第一島鏈，降低戰時補給的風險。

核心技術與訂單話語權牢牢握在美國手里，日本只負責制造環節，賺最底層的加工費。

所謂的美日合作，從來都是美國主導、日本配合，日本想借著合作拿到核心技術完成自主化，大概率只是一廂情愿。

370萬億日元的豪賭，賭的是美國的技術轉移，賭的是產業鏈重構的窗口期，賭的是日本還能靠工業底子吃老本的最后年限。

可債務的窟窿會越滾越大，人才與能源的短板會越來越明顯，當財技的魔術被戳穿，所有紙面的繁榮，最終都會變成需要整個社會買單的沉重代價。