財務智能化，真的能讓企業“把錢花在刀刃上”嗎？

“浙里洞見”

ZJUSOM

當人工智能、大數據、云計算等新技術席卷各行各業，企業里天然承載著全量經營數據的財務部門，正在經歷一場全方位的智能化轉型變革。

2022年國資委印發《關于中央企業加快建設世界一流財務管理體系的指導意見》，明確要求推動財務管理從信息化向數字化、智能化轉型；2024年財政部印發新版《會計信息化工作規范》，全面規范數字時代會計數據治理與智能應用，同步出臺《關于全面深化管理會計應用的指導意見》，鼓勵依托數字工具優化投資、資源配置等經營決策；2025年財政部等九部門聯合發文在全國推廣統一電子憑證會計數據標準，打通業財數據流通底座；步入2026年，國資委出臺《關于推動中央企業加快財務數智化轉型升級的指導意見》，提出依托AI、大數據搭建全域數據平臺、強化投資全流程智能穿透監管，政府工作報告持續部署數智技術賦能實體經濟、培育新質生產力。一系列政策均指向以財務智能化激活企業數據要素、提升資本配置效率。

在此背景下，一個極具現實價值的問題亟待厘清：財務智能化究竟能在多大程度上賦能企業？它能否幫助企業把有限的資本投向最優的項目？

浙江大學管理學院陳俊教授團隊，基于8年間A股上市公司發布的208萬多條招聘廣告開展大數據分析，構建全新企業財務智能化量化指標，對這一問題展開了研究。他們的研究論文揭示了財務智能化提升企業投資效率的作用機制與邊界條件，為理解財務智能化與新質生產力的關系提供了重要的經驗證據。

學者簡介

陳俊

浙江大學管理學院教授、

博士生導師

李永康

浙江大學管理學院2022級會計學博士生

龔啟輝

浙江大學管理學院副教授

01

他們發現，

財務智能化能提升投資效率

想要研究財務智能化帶來的經營改變，首先要解決一個核心難題：怎樣客觀判斷一家企業的財務智能化發展程度？陳俊教授團隊提出，財務智能化的核心在于人的應用能力——掌握大數據、AI 技術的財務從業者，才是數字化轉型落地的關鍵。

團隊借鑒勞動經濟學思路，依托企業招聘信息搭建量化衡量標準：統計企業當年招聘中，懂智能技術的財務崗位招聘人數，占企業全部招聘總人數的比值，以此作為財務智能化水平指標（IFA），數值越高，代表企業財務智能化布局越深入。

圖片來源：千庫網

基于可靠的衡量標準，研究得出核心結論：企業財務智能化程度越高，盲目投資、錯失優質項目等低效投資行為越少。

研究還區分了兩類常見投資問題，進一步驗證了研究發現：不管是管理層為了擴張規模“盲目砸錢”造成的過度投資，還是由于信息缺失、融資受限導致的投資不足，財務智能化都能起到明顯的修正、約束作用。

02

何以生效？三條路徑揭示

財務智能化的作用機制

那么，財務智能化究竟是通過哪些方式來優化企業投資決策的？研究團隊梳理出了三條路徑。

路徑一

強化企業挖掘優質投資項目的能力

從企業經營邏輯來看，判斷項目好壞本應依據市場的成長空間，但現實中，管理者依靠個人經驗很難全面掌握市場、行業、政策信息，容易誤判項目收益。

財務部門掌握企業全部經營數據，而智能化工具可以自動整合、分析海量內外部信息，清晰預判市場走勢，幫企業精準捕捉潛在投資機會。

路徑二

放大財務負責人的決策話語權，約束盲目擴張

企業全面落地智能財務后，財務負責人能夠完整掌握企業全流程經營數據，深度對接業務部門與外部市場，對市場變化的響應速度大幅提升，在管理層中的專業話語權隨之增強。

擁有更大話語權的財務負責人，可以有效制衡企業負責人盲目擴張、一味做大企業規模的沖動，減少無效大額投資。

圖片來源：千庫網

路徑三

完善企業內部管控，減少投資決策漏洞

智能財務落地的核心載體是掌握數字化技術的財務人員，這類員工可以實時監控資金、項目、核算全流程，提前排查經營風險、及時修正管理漏洞，拉高企業整體內控水平。

完善的內部管控一方面能讓財務數據更真實可信，降低外部投資者的顧慮，緩解企業資金短缺難題；另一方面可以明確各崗位權責，約束管理層隨意投資的行為。

03

誰更受益？三類企業

推進財務智能化效果更突出

財務智能化對投資效率的提升作用并非所有企業都均等，研究發現，這三類企業落地轉型，收益會更加明顯。

位于開放政府公共數據地區的企業

政府開放公共數據的城市，企業做智能財務轉型的效果更顯著。這是因為，當地方政府開放產業、政策、市場等公共數據，企業的智能財務系統能夠整合、深挖這類外部數據，內外數據相互配合，大幅提升項目判斷精準度。

民營企業

財務智能化對民營企業投資效率的提升幅度，明顯高于國有企業。國有企業擁有政策、資金資源優勢，經營需要兼顧就業、產業扶持等多重目標，投資決策不會完全以盈利為唯一標準；民營企業一般以盈利為核心目標，市場競爭激烈、融資成本更高，更需要依靠數字化工具降低信息成本、精準篩選項目。

內部治理水平偏弱的企業

財務智能化既能提升財務負責人話語權、完善內部管控，一定程度上可以彌補企業原有管理機制的不足。無論是企業內部股權、高管制衡機制不完善，還是外部券商分析師跟蹤少、媒體監督力度弱的企業，落地智能財務后，低效投資的改善效果都會更突出。

財務智能化轉型的核心價值，在于引導有限資本流向更具價值潛力的投資方向，進而持續創造長期價值。陳俊團隊的研究表明，企業財務智能化程度越高，其市場估值與股東回報亦會同步提升，進而持續增厚企業的價值基礎。

就財務領域新質生產力的培育而言，海量經營數據、智能技術工具與具備數字技能的財務人才，三者深度融合方能釋放轉型的真正效能。財務智能化是對財務工作的系統性賦能——將人力從重復性核算中釋放，轉向數據分析與投資研判等高價值活動，推動企業投資決策由經驗主導轉向數據驅動。

在數智化浪潮持續推進的背景下，財務部門正逐步成為企業頂層決策的核心支撐。此項研究也為各類企業及政策制定者推進財務數智化轉型，提供了具有數據支撐的實踐參考與決策依據。

*本文基于陳俊、李永康、龔啟輝發表于《南開管理評論》的研究論文《財務智能化提升了企業投資效率嗎——基于智能化財務人員招聘的證據》整理而成。

編輯 | 伍梁永

初審 | 佟慶

二審 | 陳俊、李永康

三審 | 陳超

終審 | 王恩禹