復(fù)制爆款，小鵬MONA立住了

抗銷量、拖時間、攤成本。這是MONA系列與生俱來的KPI，而MONA能否從M03的單車成功，進(jìn)一步升級為支撐小蹦中低價位帶規(guī)模化擴張的系列化平臺，L03和M03更一樣重要。

文丨智駕網(wǎng) 零醬??

編輯丨浪浪山與明知山

就在MONA L03預(yù)售前幾天，小鵬副總裁于濤在社交媒體回應(yīng)了MONA L03月銷三萬的預(yù)測：

「可能比這還要高（狗頭）。」

雖然于濤加了搞怪開玩笑的狗頭表情，但真野心可能就藏在玩笑話里。

我們可以先看看月銷三萬是什么量級？

中國5月汽車市場的銷量數(shù)據(jù)顯示，全動力模式車型銷量前三分別是吉利星愿（38651）、Model Y（參數(shù)丨圖片）（28911）、小米SU7（24023），只有銷冠星愿一款車超過了3萬大關(guān)。

MONA L03要「保二爭一」嗎？

01.

MONA L03要成為第二個銷冠？

MONA是小鵬推出的一個極富浪漫風(fēng)格的產(chǎn)品系列，它有兩條產(chǎn)品線，M代表轎車、L代表SUV，L取自LISA，MONALISA就是蒙娜麗莎。

L03的到來，有望改變小鵬此前過度依賴M03單車支撐銷量的局面。

7月2日，小鵬MONA系列旗下首款SUV——MONA L03開啟預(yù)售，新車依然以小鵬自研的圖靈芯片數(shù)量劃分Max和Ultra SE兩種配置，同時作為MONA系列首款「一車雙能」的車型：提供純電+增程雙動力可選，預(yù)售價格區(qū)間為14.38-16.58萬元：

小鵬MONA L03 Max版本：

純電525 Max版預(yù)售價為14.38萬元

純電625 Max版預(yù)售價為15.38萬元

超級增程1330 Max版預(yù)售價為14.98萬元。

小鵬MONA L03 Ultra SE版：

純電525 Ultra SE版預(yù)售價為15.58萬元

純電625 Ultra SE版預(yù)售價為16.58萬元，

超級增程1330 Ultra SE版預(yù)售價為16.18萬元。

▲代言人歐陽娜娜介紹小鵬MONA L03

MONA L03由前法拉利設(shè)計師胡安馬·洛佩茲領(lǐng)銜的設(shè)計團(tuán)隊打造，長寬高分別為4650/1920/1600mm，軸距達(dá)2850mm。

內(nèi)飾方面，軟包面積突破72%，配備15.6英寸2.5K中控屏、26.8英寸W-HUD、20揚聲器AI音響、14點按摩零重力座椅和天鵝絨頂棚——這些在15萬元級市場均屬罕見的配置，明顯是在向年輕用戶示好。

智駕是L03最核心的差異化競爭力，全系標(biāo)配小鵬第二代VLA視覺輔助駕駛系統(tǒng)，Max版搭載單顆自研圖靈芯片，有效算力750TOPS，配置第二代VLA蒸餾版（今年三季度開始推送）；Ultra SE版配備雙顆圖靈芯片（有效算力1500TOPS），上線第二代VLA滿血版，支持城區(qū)無導(dǎo)航NGP、車位到車位2.0等高階功能，并具備識別14cm錐桶或雪堆的能力。

動力方面，L03作為MONA系列首款「一車雙能」車型，純電版搭載183kW電機，CLTC續(xù)航505-650km；增程版采用小鵬鯤鵬超級增程技術(shù)，綜合續(xù)航里程有望突破1500km。

從配置上看，MONA L03以「對標(biāo)30萬級別開發(fā)」的產(chǎn)品定位實現(xiàn)了更激進(jìn)的技術(shù)下放，這實際上延續(xù)了M03「為年輕人造好車」的理念和「平替主義」。

作為小鵬第一個真正意義上的大眾爆款，MONA M03發(fā)布674天交付已超過28萬輛，平均月銷1.3萬輛；在M03的強力拉動下，小鵬2025年全年銷量同比增長了126%。

延續(xù)到今年，M03已經(jīng)連續(xù)22個月成為10-20萬元純電轎車銷量冠軍；在今年4-5月，銷量超過了所有燃油轎車。

小鵬集團(tuán)董事長、CEO何小鵬在發(fā)布會現(xiàn)場表示，MONA M03正在成為定語越來越少的銷冠。

而L03要做的，是證明MONA能否從M03的單車成功，進(jìn)一步升級為支撐小鵬在中低價市場規(guī)模化擴張的系列化平臺。

也就是說成為另一個銷冠。

▲何小鵬（圖中）、楊光（圖右）、歐陽娜娜（圖左）

在發(fā)布會后與媒體交流時，小鵬集團(tuán) MONA系列產(chǎn)品負(fù)責(zé)人楊光言之鑿鑿：

「這款車我們相信一定是小鵬歷史上最好賣的一款車，銷量目標(biāo)定得最高的一款車，并且是第一個完全為全球打造的，從立項之初就是為全球60多個國家打造的一款車，我們的銷量目標(biāo)定得是非常高。」

02.

MONA需要系列化擴張

「汽車不是一門好生意。」

這是何小鵬在今年4月Mona M03完成首次正式換代之后對媒體拋出的「暴論」。

原材料的漲價和價格戰(zhàn)的效應(yīng)讓何小鵬認(rèn)為，從制造業(yè)的角度看汽車已經(jīng)「不是一個好的商業(yè)模式，都是一個非常內(nèi)卷的模式。」

從今年中國汽車行業(yè)的整體數(shù)據(jù)來看，造車正在越來越不賺錢。

但與李斌在樂道L60上市后直言「毛利比較慘」不同，目前小鵬并未公開披露MONA兩款車型的單車毛利率，事實上，在4月?lián)Q代上市時，何小鵬曾明確表示，2026款MONA M03的利潤會比2025款好很多。

不過，作為參考，根據(jù)官方公布數(shù)據(jù)顯示，2025年全年，小鵬汽車毛利率為12.8%，較2024年的8.3%提升了4.5個百分點，在制造業(yè)中不算低，但也不算高。

對此，何小鵬曾經(jīng)解釋說：

「我們會追求越來越高的毛利。我認(rèn)為做便宜、低利潤的車是沒有價值的。」

「小鵬在車領(lǐng)域里面都不去碰10萬以內(nèi)的車，有規(guī)模，但是我們認(rèn)為價值太小了。」

不過「追求更高的毛利率」更像一個「胡蘿卜式」的目標(biāo)，相對符合現(xiàn)實的推斷是，在MONA目前兩款車的價格帶里，若還要滿足設(shè)計、智駕、座艙、續(xù)航、補能與品質(zhì)的一整套需求，毛利空間一定比中高端車型更緊。

而與純電M03相比，需要增加一套增程動力的L03會有更大的毛利壓力。

在交流環(huán)節(jié)，何小鵬與楊光同時表示，L03的定價既要兼顧它的品價比，又要兼顧和M03的價格距離。

正式售價「不會和現(xiàn)在（預(yù)售價）有太大差距」決定了它很難天然成為高毛利產(chǎn)品。

換句話說，L03再次強調(diào)了MONA對小鵬最大的價值，就是規(guī)模價值、用戶入口價值與產(chǎn)能利用率價值，而不是利潤價值。

真正的利潤貢獻(xiàn)需要其它來自更高價位的產(chǎn)品。

2026年5月上市的GX，首批大定中35萬元以上版本占比超8成，上市后首個完整月，GX在六月交付6739臺。

何小鵬同時表示，在GX產(chǎn)能提升10%的同時，集團(tuán)下半年將推出人形機器人和飛行汽車等更具科技感的產(chǎn)品，「以不斷提升品牌力和利潤」。

對于小鵬而言，MONA L03的成敗不僅關(guān)乎一款車的銷量，更關(guān)乎其「高端+走量」的雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略能否跑通。

如果L03能夠復(fù)制M03的爆款路徑，小鵬將在15萬元級SUV市場建立起新的護(hù)城河，同時為高端車型爭取更多的品牌升級時間。

NONA可以是最成功的系列，因為它最能帶來量；也可以同時是利潤壓力最大的系列，因為它所處的正是中國車市最殘酷的價格帶。

但這正是當(dāng)下所有的汽車企業(yè)在變革時代需要直面的問題。

03.

站在小鵬物理AI身后的MONA

據(jù)悉，小鵬2026年的銷量目標(biāo)定為55-60萬輛，較2025年42.94萬輛增長28%-40%。

可以想象的是，MONA系列必然要占不小的比例，然而除了紙面上的數(shù)據(jù)之外，MONA系列在走量之外，還有更遠(yuǎn)大的使命。

從今年開始，認(rèn)為僅僅賣車遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的何小鵬正在將「小鵬集團(tuán)」的商業(yè)敘事系統(tǒng)性地向「物理AI」轉(zhuǎn)移，何小鵬為此有一條清晰的路線圖：自研芯片、大模型，自動駕駛，再到飛行汽車、人形機器人。

何小鵬曾透露，年內(nèi)公司的飛行汽車、人形機器人預(yù)計均可實現(xiàn)量產(chǎn)；下半年，小鵬還將開啟Robotaxi的載客示范運營。

他將上述業(yè)務(wù)加速的原因歸功于3月推送的第二代VLA帶來的技術(shù)躍遷，而跑通第二代VLA最重要的原因，就是自研圖靈芯片的成功量產(chǎn)。

「我們自研了芯片，并且在所有的車型上都搭載了這個芯片，搭載了我們的算法，搭載了我們的VLA 2.0，只有這樣才能把我們成本攤薄，能力做強，良性地滾動起來。」

M03的2026改款是小鵬泛化物理AI的第一步，它試圖通過「全車型覆蓋」來攤薄圖靈芯片約2億美元的研發(fā)費用。

據(jù)行業(yè)估算，若圖靈芯片出貨量達(dá)到50萬顆，其研發(fā)成本可攤薄至單顆約400美元，加上臺積電5nm工藝代工費用約150美元，綜合成本約550美元——這已接近甚至低于英偉達(dá)Orin-X的采購價格（約400-500美元），但圖靈單顆算力達(dá)750TOPS，是Orin-X（254TOPS）的近3倍。

2026款M03 Max超過85%的訂單占比階段性證實了何小鵬的決定，說明消費者愿意為更完整的智能化能力付費。

但M03作為單一轎車車型，其銷量天花板（即便年銷17萬輛）仍不足以讓圖靈芯片達(dá)到理想的規(guī)模效應(yīng)。

L03將給圖靈芯片繼續(xù)接上血條。

如果L03能夠復(fù)制M03的爆款路徑，年銷量達(dá)到10-15萬輛級別，MONA系列兩款車型的合計年銷量將突破25-30萬輛，其體量將是小鵬全年銷量的一半。

而圖靈芯片并非僅服務(wù)于GX、MONA系列，今年二季度起小鵬全系車型將全部切換為自研芯片。

GX旗艦SUV搭載3顆圖靈芯片，G7、P7+等中高端車型也已全面切換至自研芯片，圖靈芯片的攤薄范圍橫跨10萬-40萬元的全價格帶，覆蓋轎車、SUV、旗艦車型等多個品類。

除了乘用車產(chǎn)品外，iRON人形機器人和以GX為原型車的小鵬Robotaxi也分別需要3顆和4顆圖靈芯片。考慮到飛行汽車對實時決策和安全冗余的要求甚至高于地面汽車，小鵬的「陸地航母」所需芯片數(shù)量與Robotaxi相比只多不少。

此外，圖靈芯片已經(jīng)打入大眾等國際車企供應(yīng)鏈，雙方首款合作車型與眾08上將搭載兩顆圖靈芯片+VLA方案。

自2025年Q3量產(chǎn)以來，圖靈芯片累計出貨量已超過20萬片。同時2025年，小鵬汽車在AI相關(guān)領(lǐng)域的投入高達(dá)45億元，2026年將進(jìn)一步加碼至70億元。

何小鵬曾在一季度財報電話會上回應(yīng)研發(fā)投入過高的批評：

「擴大規(guī)模能讓我們在競爭中生存，物理AI技術(shù)和商業(yè)化的絕對領(lǐng)先將會打造我們的核心競爭力。」

而與此同時，2020年至2025年，小鵬汽車的資產(chǎn)負(fù)債率從22.99%上升至70.56%。

小鵬迫切需要一場系統(tǒng)性地降本證實其對「物理AI」的布局是成功的戰(zhàn)略先手。

在芯片層面，何小鵬曾經(jīng)透露過一組數(shù)據(jù)：

「有人告訴我，銷售100萬塊芯片就能讓這項業(yè)務(wù)盈利。我們真正達(dá)到100萬片的銷量后，才能判斷這是否屬實。」

小鵬今年圖靈芯片的全年出貨目標(biāo)正是100萬片，屆時正好檢驗芯片業(yè)務(wù)是否能追平成本。

而更重要的是，圖靈芯片批量上車的長期目標(biāo)是降低30%以上的智駕系統(tǒng)成本，其中MONA雙車的貢獻(xiàn)至關(guān)重要。

除了國內(nèi)市場，L03還代表著小鵬全球化節(jié)奏的明顯提速。

何小鵬透露，中國首秀后的7月16日，L03將在德國慕尼黑全球上市。

根據(jù)規(guī)劃，2026年小鵬將向海外市場推出3款新車，L03有望成為首款登陸海外市場的「一車雙能」車型，在全球64個國家和地區(qū)開啟銷售。

與之相伴的是，小鵬第二代VLA將在今年8月后加速推向全球，明年一季度至四季度逐步開通進(jìn)入全球大部分國家和地區(qū)。

而根據(jù)6月25日正式獲批發(fā)布的聯(lián)合國自動駕駛系統(tǒng)全球技術(shù)法規(guī)（ADS GTR），在今年的12月份，全球都可以像中國現(xiàn)在一樣「L2暢行」。

「中國也好，全球也好，會進(jìn)入一個新的、全球的、科技的大航海時代。」

這讓何小鵬再次堅定了他對自動駕駛和物理AI的絕對信心：

「我堅信在未來三到五年里面，大家不光可以看到L4的落地，甚至可以看到L5的落地，可以在所有的場景都能夠安全、絲滑、有效率地通行。」

在他為小鵬勾畫的物理AI世界里，都有圖靈芯片，當(dāng)然也都有MONA。

抗銷量、拖時間、攤成本，這是MONA系列與生俱來的KPI。

M03與L03本質(zhì)是用「良好水平的三電系統(tǒng)、底盤硬件+科技、設(shè)計、細(xì)節(jié)」實現(xiàn)工程成本與用戶體驗之間的最優(yōu)平衡。

這其實是小鵬2024年在汽車行業(yè)的一次試水，而在MONA M03砸出水花的同時也給零跑B系列、吉利銀河系列提供了一個新的成功模式。

7月3日，小鵬官方宣布MONA L03打破了小鵬所有車型同期小訂紀(jì)錄，L03正在復(fù)制M03的成功。

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