A股:尾盤跳水，暴跌到3970,種種跡象表明,明天要迎黑色星期四了?

早盤沖高摸至4016點，尾盤跳水收于3970.88點，日內(nèi)漲幅盡數(shù)回吐還倒跌0.49%——周三A股這根沖高回落的長上影線，把市場情緒從早盤的樂觀直接拽入尾盤的謹慎。3970關(guān)口勉強守住，關(guān)于“黑色星期四”的擔(dān)憂隨之升溫，當(dāng)下盤面的風(fēng)險與支撐究竟在哪？

指數(shù)跌幅看似有限，但個股冷暖差異極大。全天3790只個股下跌，僅1593只收紅，近乎三分之二的個股走弱，是典型的“賺指數(shù)難賺錢”格局。兩市成交額25826億，較昨日縮量159億，縮量下跌的信號值得警惕：場內(nèi)接盤意愿不足，少量拋壓就能帶動指數(shù)下行，增量資金遲遲不愿進場的現(xiàn)狀并未改變。

盤面最核心的特征是極致分化，資金呈現(xiàn)“一邊抱團、一邊出逃”的撕裂走勢。

算力、云計算為首的AI產(chǎn)業(yè)鏈成為全場唯一主線，云計算、算力租賃、中國AI50全天主力資金保持數(shù)十億規(guī)模凈流入，科創(chuàng)50逆勢收漲0.73%，科創(chuàng)半導(dǎo)體設(shè)備板塊大漲2.97%。即便尾盤大盤跳水，該板塊也未出現(xiàn)大規(guī)模資金出逃，是當(dāng)前場內(nèi)少數(shù)具備持續(xù)賺錢效應(yīng)的方向，資金抱團的共識依然牢固。

另一邊新能源賽道則遭遇集中兌現(xiàn)，新能源汽車、鋰電池、固態(tài)電池、光伏、機器人全線重挫，固態(tài)電池板塊大跌4.04%，新能源汽車跌3.04%，寧德時代、比亞迪相關(guān)概念同步走弱。僅新能源汽車板塊全天主力凈流出就超250億，鋰電概念流出209億，高位賽道資金出逃的信號十分明確。此外北證50全天單邊下行收跌2.59%，小盤成長股拋壓同步釋放，市場避險情緒持續(xù)升溫。

分化背后的邏輯并不復(fù)雜：存量資金環(huán)境下，資金更傾向于布局有持續(xù)催化的算力題材；而上半年積累了豐厚獲利盤的新能源賽道，資金借早盤沖高分批落袋，一進一出之間進一步加劇了盤面撕裂。

容易被忽視的是全市場資金動向——大盤全天資金凈流出764.64億元，大額資金整體呈撤離態(tài)勢，僅少數(shù)AI細分板塊有資金承接，多數(shù)板塊遭遇拋售。這種失衡的資金結(jié)構(gòu)下，指數(shù)很難走出持續(xù)性普漲行情。

周四是否會演變?yōu)椤昂谏瞧谒摹保咳齻€盤面信號確實給次日行情埋下了不確定性。

其一，日內(nèi)沖高回落的長上影線，凸顯4000點整數(shù)關(guān)口壓力沉重。早盤沖高后缺乏增量資金接力，指數(shù)每上行一步都面臨密集拋壓，多頭無力站穩(wěn)關(guān)口，次日想要重新收復(fù)4000點難度不小。

其二，賽道板塊集體破位，權(quán)重拖累效應(yīng)顯著。新能源、鋰電、光伏均為千億市值權(quán)重扎堆的板塊，其集體下跌直接壓制指數(shù)表現(xiàn)，周三創(chuàng)業(yè)板大跌1.70%正是受此拖累。若周四賽道資金延續(xù)出逃節(jié)奏，創(chuàng)業(yè)板大概率進一步走弱，進而拖累全市場情緒。

其三，周四本身存在資金避險慣例。短線資金常于周四提前減倉，規(guī)避周末消息面不確定性，周三資金已提前一天啟動兌現(xiàn)，縮量疊加提前出逃，會進一步削弱次日場內(nèi)承接力，小幅拋壓就可能引發(fā)連鎖跳水。

不過也無需過度悲觀，市場并非毫無支撐。算力、國產(chǎn)軟件、油氣等板塊資金抱團尚未松動，科創(chuàng)50穩(wěn)穩(wěn)守住五日均線，未隨大盤同步走弱，說明存量資金仍在挖掘結(jié)構(gòu)性機會，并非全面單邊下跌格局。

尾盤跳水跌至3970點，多重信號確實放大了周四的調(diào)整壓力，但“黑色星期四”并非定局，市場最終走向始終由資金動向與消息面共同決定。

當(dāng)前市場的核心矛盾仍是存量資金博弈，資金只能在AI題材與傳統(tǒng)賽道間輪動，無法支撐全市場普漲。操作上無需過度糾結(jié)單一指數(shù)點位，重點關(guān)注兩個核心信號：一是周四早盤賽道股是否延續(xù)放量出逃，二是算力板塊的抱團資金能否維持穩(wěn)定。這兩條主線的走向，將直接決定全天市場的情緒與節(jié)奏。