再回首 | 談股論金

水皮雜談 一家之言 兼聽則明 偏聽則暗

否極泰來

盤面消息

A股三大指數(shù)今日集體回調(diào)，截止收盤，滬指跌0.49%，收?qǐng)?bào)3970.88點(diǎn)；深證成指跌1.87%，收?qǐng)?bào)14939.73點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.70%，收?qǐng)?bào)3845.35點(diǎn)。滬深京三市成交額2.58萬億，較昨日小幅縮量159億。

老水看盤

一頓操作猛如虎，漲跌全看半導(dǎo)體。近期半導(dǎo)體板塊的確是左右A 股指數(shù)的核心關(guān)鍵變量。

受隔夜美股半導(dǎo)體全線大跌影響，開盤早于A 股一小時(shí)的韓國股指大幅低開；但低開后快速拉升，盤中最高上漲約 1.6%，直至 A 股開盤仍維持紅盤運(yùn)行，直接帶動(dòng) A 股半導(dǎo)體板塊高開。不過板塊高開后快速跳水，截至上午十點(diǎn)，半導(dǎo)體板塊指數(shù)翻綠，盤中最大跌幅達(dá) 4.5%，調(diào)整幅度顯著。

隨后，以寒武紀(jì)為代表的“紀(jì)聯(lián)海”大幅拉升，帶動(dòng)半導(dǎo)體指數(shù)逆勢(shì)走強(qiáng)；寒武紀(jì)盤中最高漲幅6.5%，推動(dòng)半導(dǎo)體板塊指數(shù)午盤前由跌轉(zhuǎn)漲，收漲 2.36%，日內(nèi)最大振幅近 7%，日內(nèi)波動(dòng)幅度極大。但需重點(diǎn)留意：板塊拉升過程中，主力資金持續(xù)凈流出。

午后外圍市場(chǎng)行情突變，韓國指數(shù)、日本指數(shù)同步大幅回落，韓國股指持續(xù)走弱，收盤觸發(fā)年內(nèi)第六次熔斷，全日跌幅達(dá)5.7%。受外圍拖累，A 股半導(dǎo)體板塊午后開盤直線跳水，并帶動(dòng)上證指數(shù)、深證成指同步下行。截至收盤，半導(dǎo)體指數(shù)收跌 0.56%，板塊主力資金合計(jì)凈流出約 120 億。

觀察跌幅榜可見統(tǒng)一特征：科技股占據(jù)跌幅前列，機(jī)器人、商業(yè)航天、非金屬材料、元件、能源有色等賽道集體走弱；前期調(diào)整充分的通信設(shè)備板塊今天跌幅相對(duì)有限，但同樣遭遇資金流出。整體來看，科技板塊全線退潮趨勢(shì)已十分明確，半導(dǎo)體是在做最后的掙扎。芯片中間資金流出最多的就是存儲(chǔ)這一塊，存儲(chǔ)也是整個(gè)芯片板塊里面最堅(jiān)硬的一個(gè)部分。

美股半導(dǎo)體雖全線下跌，但多家跨國投行近期提出“棄芯抓云”的概念：資金逐步減持AI 硬件賽道，轉(zhuǎn)向云服務(wù)廠商估值修復(fù)邏輯。該邏輯今天在A 股有充分的體現(xiàn)，在港股市場(chǎng)體現(xiàn)的更明顯：A 股國資云概念逆勢(shì)走強(qiáng)；港股市場(chǎng)反饋更為突出，阿里巴巴大幅上漲，應(yīng)該講都是這種趨向的反應(yīng)。

今天上漲板塊走勢(shì)分散，貴金屬、銀行、醫(yī)藥、煤炭等板塊收紅，整體以“老登股”為主，對(duì)指數(shù)形成支撐的核心標(biāo)的可概括為“YYDS”。四大行持續(xù)走強(qiáng)，中國移動(dòng)、“三桶油”、煤炭中的中國神華、電力中的長江電力等權(quán)重標(biāo)的同步上行，簡單來講就是“YYDS”護(hù)盤。

另外，“易中天”和“紀(jì)聯(lián)海”今天走出沖高回落的“A 字” 行情，漲跌分化，對(duì)指數(shù)形成一定的影響。

上證指數(shù)收跌0.49%，深證成指收跌 1.87%，創(chuàng)業(yè)板指收跌 1.78%，科創(chuàng) 50 逆勢(shì)收漲 0.73%。 個(gè)股漲跌分化明顯：上漲個(gè)股僅 1568 家，下跌個(gè)股 3558 家；兩市全天成交額 2.56 萬億元，與前一日基本持平。這個(gè)很可能是受到量化新規(guī)的影響，一定程度上擠出了量化的泡沫，簡單的推算這個(gè)泡沫估計(jì)在 7000 億 —8000 億左右，2.5 萬億左右或?yàn)槭袌?chǎng)常規(guī)合理成交水平。今天個(gè)股中位數(shù)下跌1.4%，多數(shù)個(gè)股午后迎來集中殺跌。

港股今天表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，恒生指數(shù)漲幅約2.8%，盤中最高漲幅達(dá) 3.4%左右；恒生科技指數(shù)表現(xiàn)更強(qiáng)，盤中最高漲幅接近5.79%，收盤漲幅約 5%，網(wǎng)絡(luò)科技板塊全線大漲。個(gè)股層面，阿里巴巴漲幅超 12%，百度上漲 6.15%，美團(tuán)上漲 3.13%，騰訊控股上漲 3.34%。

恒生指數(shù)和恒生科技的大漲有兩方面原因。一方面是昨天潘功勝代表央行對(duì)香港資本市場(chǎng)的一個(gè)表態(tài)，另外一方面，海外投行資金思路切換，市場(chǎng)資金重新定價(jià)云服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)巨頭，開啟估值修復(fù)行情，推動(dòng)港股互聯(lián)網(wǎng)板塊大幅走強(qiáng)。

一句話點(diǎn)評(píng)：否極泰來。

編輯：柴多多

排版：劉雪影