北京
回調(diào)了9個月的港股，今天終于漲了！
一、港股為什么大漲？怎么看待政策的長遠影響？
今年以來，港股表現(xiàn)持續(xù)低迷，主要和流動性匱乏有關(guān)。
一方面，隨著硬科技大漲，虹吸市場資金，側(cè)重于應用方向的恒科被市場冷落，資金大規(guī)模流出。
另一方面，港股受美元流動性影響比較大，今年以來，市場押注美聯(lián)儲將結(jié)束降息周期，導致流動性進一步緊張。
雙重壓制，導致港股跌跌不休。
不過昨天，港股資金面迎來重大利好。
央行行長潘功勝在香港固收峰會明確表態(tài)：國家外匯儲備將繼續(xù)提高在香港的資產(chǎn)配置比例。
這一舉措，將會給港股注入中長期穩(wěn)定的增量資金，有效緩解港股長期資金不足的問題。
長期來看，不僅能對沖美聯(lián)儲政策帶來的外部沖擊，也能提升內(nèi)資對港股定價的話語權(quán)，降低市場對外資的顧慮和擔憂。
另一方面，經(jīng)過前期多輪調(diào)整后，恒生科技PE仍處在近5年20%分位左右，大量核心互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)績回暖、回購增持常態(tài)化，但估值卻沒有充分修復。
因此，在政策利好和估值探底的共振下，港股今天迎來大反彈。
二、投資者容易被「情緒操縱」而不自知
投資界有一個至理名言——避免被情緒操控。
這句話看起來很簡單，但是大部分人都沒有真正理解。
畢竟我們每一次操作前的判斷，都投入了大量精力去查資料、咨詢大V、甚至和網(wǎng)友討論等等，理所當然的以為自己的決策是理性的。
但這就是問題所在。
因為當市場上漲的時候，遍地都是好消息，越漲越樂觀，加倉的沖動也愈發(fā)強烈。
而市場下跌的時候，遍地又都是壞消息，越跌越恐慌，滿眼都是利空，想做的只剩下割肉止損。
比如上半年，光模塊、存儲等硬科技大漲，敘事一個接一個：供給緊張、需求旺盛、產(chǎn)品漲價潮、龍頭業(yè)績炸裂等等。
而恒生科技的鬼故事卻層出不窮：外賣指數(shù)、恒弱科技、流動性危機等等。
于是，很多朋友兩周前做了深度研究后，追高了滿屏利好的硬科技，割肉了無人問津的恒生科技。
結(jié)果兩周后，存儲大跌，美光、閃迪回調(diào)20%-30%，而恒科卻在政策和低估催化下，反彈超10%。
人性很容易被市場情緒、新聞熱點影響，在絕望的時候，覺得還會更絕望而割肉，在樂觀的時候，覺得還會更樂觀而追高，最終兩頭挨打。
三、恒科漲的措手不及，資產(chǎn)配置從容應對
跟著熱點做投資，是很難賺到錢的。
一方面，板塊、行業(yè)、個股眾多，我們根本沒有時間和精力深入研究，往往還沒等我們研究明白，市場早就漲上去了。
更何況，市場是非線性的復雜系統(tǒng)，對消息的定價，往往存在滯后、錯配，甚至過度反應的情況，我們根本無法精準預測。
另一方面，大部分人都是在大漲后才發(fā)現(xiàn)熱點，比如去年年底的有色，年初的石油，二季度的AI，而當成為熱點的時候，已經(jīng)過了最好的買入時機。
前幾天和大家分享了韓國股民的收益（韓股5個月翻倍！韓國股民有多賺錢？），文章恰好發(fā)布在相對高位，經(jīng)過這幾天的大跌，韓國股民的收益大概會更糟糕。
可見，押注單一資產(chǎn)，試圖精準擇時是非常困難的，但是做好資產(chǎn)配置，可以讓我們輕松應對市場的波動和輪動。
單一資產(chǎn)跌了？
由于分散投資，單一資產(chǎn)占比并不高，以我為例，我的恒科持倉只有4%，就算跌了20%，影響也不大，而且持倉里還有硬科技在貢獻收益。
單一資產(chǎn)漲了？
也不需要提前識別并精準擇時，因為前期已經(jīng)靠定投積累了一定的籌碼。
雖然資產(chǎn)配置的短期收益比不過當下表現(xiàn)最好的單一資產(chǎn)，但對大部分投資者而言，卻非常簡單高效：不需要花精力預測之后誰漲誰跌，就能把握市場的輪動機會，也能降低單一賽道的高波動，避免來回追漲殺跌，讓我們實實在在賺到錢。
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