關停杠桿炒金！銀行個人貴金屬代理業務全面“落閘”

中國商報（記者 王彤旭）今年6月以來，交通銀行、招商銀行、工商銀行、建設銀行等多家銀行相繼發布公告，宣布將于7月下旬起停辦代理上海黃金交易所個人貴金屬交易業務。目前，存量客戶持倉處置已進入最后窗口期，銀行端正密集提醒客戶及時完成平倉、提貨或資金轉出操作。

業內人士認為，此舉是銀行主動收縮高風險業務、強化投資者權益保護的審慎之舉，旨在防范國際金價劇烈波動下的客戶違約與聲譽風險。

存量清退進入倒計時

工商銀行6月24日發布公告稱，根據貴金屬風險管理和業務需要，自2026年7月24日（星期五）日終清算時起，將停辦代理上海黃金交易所個人貴金屬競價交易業務。日終清算完成后，將擇時關閉手機銀行、網上銀行、網點柜面等渠道的代理個人競價交易業務交易權限。

6月25日，建設銀行發布公告稱，將于7月24日日終清算時起關閉代理上海黃金交易所個人貴金屬交易業務功能。建行提示，業務功能關閉后，客戶若仍有持倉、現貨庫存，建行將依據相關協議條款，擇時對相關賬戶執行庫存賣出或強制平倉操作。

次日，招商銀行發布關于代理上海黃金交易所個人貴金屬業務調整的公告，將自2026年7月27日后擇時停辦“招財金”業務，并關閉相關交易權限。此外，廣發銀行、平安銀行也相繼于6月發布類似公告，明確在6月底全面關停相關通道。

今年更早些時候，郵儲銀行已宣布停止代理上海黃金交易所個人貴金屬業務。

除直接停辦外，多家銀行還同步上調了個人貴金屬延期合約交易保證金比例。6月以來，已有中國銀行、廣發銀行、華夏銀行等近十家銀行陸續發布公告調整相關標準，保證金比例最高上調至140%，通過大幅壓縮交易杠桿，從源頭降低散戶交易風險。

“去杠桿”進程畫句號

對于停辦代理上海黃金交易所個人貴金屬業務，建設銀行表示，是為了防范業務風險，保護投資者權益。平安銀行解釋，為進一步防范市場風險、保護投資者權益，根據近期國際貴金屬市場行情及該行風險控制要求，對上海黃金交易所代理個人貴金屬交易業務進行調整。

“本輪調整的直接觸發因素是近期國際貴金屬行情的極端劇烈波動，年初國際金價一度沖高至歷史峰值，隨后大幅回撤，短短數月內累計回撤幅度接近三成。”新智派新質生產力會客廳聯合創始發起人袁帥在接受中國商報記者采訪時表示，這種劇烈震蕩讓帶有杠桿屬性的個人貴金屬延期交易風險被數倍放大。銀行不僅要面對大量客戶違約的壞賬風險，還要處理海量投訴與輿情糾紛，承擔極高的聲譽維護成本，這類業務手續費收入不高，卻要背負沉重的風控壓力，投入產出比早已嚴重失衡。

蘇商銀行特約研究員付一夫認為，更深層的邏輯源于零售金融“去杠桿”的監管延續。自“原油寶”事件以來，監管層持續引導銀行壓降面向普通個人的高杠桿衍生品業務。

“此次全面停辦，標志著這一風險出清進程的收官——將高風險交易權責歸還專業機構市場，從制度上隔離了中小投資者承受極端損失的可能。擠出個人投機泡沫，有助于貴金屬市場回歸理性定價，交易主體更趨專業化。實物黃金、黃金積存、ETF（交易型開放式指數基金）等無杠桿的配置型產品依然開放，黃金作為長期資產保值的核心邏輯并未動搖。”付一夫對記者表示。

值得關注的是，“關停杠桿炒金”并非“不讓買黃金”。

招聯首席經濟學家、上海金融與發展實驗室執行主任董希淼表示，銀行關閉的是代理上金所個人貴金屬交易業務，這是帶杠桿屬性的投資，而銀行自營的實物金條、積存金等產品完全不受影響，黃金ETF同樣可以正常交易。

（注：本文不構成任何投資建議）