蔡政元掌舵華安財險:三十年老店的破局時刻

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不久之前，華安財險發布了一則公告，該公告表明已經指定副總經理蔡政元擔任公司臨時負責人。蔡政元這位高管，他畢業于上海財經大學，并且還擁有加拿大約克大學的工商管理碩士學位。在進入華安財險之前，他曾在北大方正人壽擔任副董事長、在海爾金融擔任總裁等職務，可以說他是一位在保險、投資等領域有著豐富經驗的老行家。

蔡政元現在接手的，是一家業績回暖與合規問題并存的財險公司。在他接手之前，華安財險剛剛度過了一段低谷期，公司的風險評級剛從C類回升至B類，核心償付能力充足率也回到了監管安全線，而且2025年的凈利潤還同比實現了翻倍式增長。可是華安財險之前在條款費率、數據報送、軍采投標、分支機構管理等合規問題上反復踩線的局面，也是蔡政元需要面對的。

現在交給他身上的任務不僅是要延續經營上的復蘇勢頭，更要想辦法將公司從合規風險的泥潭中盡快帶出來，或者最起碼得讓合規問題蔓延的這種勢頭停止下來。

01

華安財險的“摘帽”之路

作為國內第一家民營控股的財險公司，華安財險成立于1996年，在市場中它也曾經有過自己風光的時刻。但是，過去幾年這家險企卻被償付能力充足率下降、風險綜合評級降至C類、業務拓展受限制等多重壓力纏繞。

而風險評級降至C類，這對一家財險公司來說幾乎等同于被按下“慢放鍵”。

因為，在保險監管的語境中，若險企風險評級降至C類，就意味著存在“較大風險”，監管部門可能會根據具體情況對險企采取責令停止承接新業務、限制投資形式或比例等措施，也可能限制其增設分支機構、限制業務范圍等相關的舉措。

來源：華安財險2025年年度信息披露報告

進入2025年后情況才有所好轉，該年度華安財險保險業務收入為156.79億元，同比增長超過3.5%，凈利潤為4.24億元，同比增長約三倍。截至2025年末，華安財險的核心償付能力充足率為117.08%、綜合償付能力充足率為155.88%，均處于監管要求之上，并且風險綜合評級也從C類成功回升至B類，這樣的成績對于它而言是頗為不易的。

而公司為了進一步補血，還在去年11月份披露了增資擴股項目，計劃募集資金不低于10億元。華安財險時隔13年又啟動增資，這種情況體現出公司管理層確實存在想要穩住業績回暖勢頭的意圖。

02

蔡政元臨危受命

蔡政元這次被指定為公司的臨時負責人，其任期時長為半年，市場也將這一情況解讀為一次緊急“外部輸血”行為，原因在于蔡政元是在去年3月才以高級管理人才的身份加入到華安財險的。

2019年的時候，華安財險原來的董事長李榮光卸任之后，華安財險董事長這個職位就長時間地處于空缺的狀態，這就導致公司的戰略決策缺少真正穩定的核心。到了2024年9月，被認為是內部培養的新生代管理者李云煥當上了公司的總經理，可是他也才僅僅任職了1年7個月就因為個人的原因而辭職。

據不完全的統計，在2024年的時候，華安財險起碼有十二位高管的崗位出現了變動。

華安財險當下最為急需的是什么？是重新構建治理秩序以及穩定戰略方向。蔡政元自身所具備的優勢算是比較明顯的，他擁有保險行業多年的經驗，并且還有跨金融領域的視野，曾經還在大型機構的高管團隊里頭待過。而且他現在才52歲，正好是高層管理者任職的黃金時間段。將這些條件放到一起來看，蔡政元確實是該公司為數不多的合適人選。

值得一提的是，蔡政元接手工作的時間節點，恰恰是公司經營數據出現轉折變化的時期，因而市場也很希望他能夠盡快帶著華安財險從“指標翻身達標”向“經營健康”邁進。

03

近565萬元罰單，
刷新2026年保險業被罰紀錄

與業績回暖形成對比的，是華安財險的風控合規底盤仍在晃動。

今年2月27日，國家金融監管總局就對華安財險相關違規問題出手，并對華安財險總公司采取警告并罰款386萬元的措施。同時，對華安財險山東分公司罰款60萬元、對福建分公司罰款35萬元，且多名責任人被警告及罰款合計84萬元。這一罰單的數額總計已達565萬元，是國家金融監管總局2026年來開出的最大數額罰單。

華安財險被罰的緣由也很簡單，就是存在未按規定使用經批準或備案的保險條款和費率、報送數據不準確、跨區域開展業務等。

要知道，嚴格使用經批準或備案的保險條款和費率，同時嚴格執行準確的數據報送，這兩點是保險公司最為底層、也最不能出錯的環節。前者，決定了保險產品怎么賣、賣多少錢，而后者則是決定監管部門能否準確判斷保險公司的真實風險。因此在這兩件事上出現違規，并且違規主體涉及總公司和下屬分公司，某種意義上代表的不只是基層執行不到位，而是總部的內控管理體系可能出現了些許問題。

更麻煩的是，這次做出處罰的主體為國家金融監督管理總局，不是地方派出機構，這說明公司的合規問題已引起監管高層機構的關注。

04

內控問題的缺口，
比償付能力不達標、業績承壓更難以處理

今年2月的罰單如果看做是公司產品合規的問題，那4月份那起合規事件便將問題推向了公司經營文化層面。

4月22日，軍隊采購網公布了一份暫停名單，華安財險由于涉嫌“圍標串標”，被暫停參與全軍范圍軍隊物資工程服務采購活動的資格，這一處罰的時間節點正是蔡政元被確定為公司臨時負責人前后。

圍標串標在政府采購以及大型機構采購中屬于嚴重失信行為，這件事將直接影響該公司未來參與公共項目的信用基礎，影響是很大的。

來源：國家金融監管總局官網

兩天后，華安財險深圳分公司又因涉及“五虛”問題，被深圳金融監管局開具89萬元的罰單。“五虛”指的是虛列費用、虛假承保、虛假退保、虛假理賠以及虛掛保費這類行業中較難治理的頑癥。

能夠看到華安財險確實存在總部產品定價及數據報送不規范、分支機構業務真實性存疑、軍采市場投標行為越界這類情況，這些問題并非單點失守，而是風險或已蔓延到經營的多個層面。對于臨時負責人蔡政元而言，這種內控問題出現缺口，似乎比償付能力不達標、業績承壓更難以處理。

05

股權與治理：
比罰單更深層的問題

實際上，華安財險的內控治理存在著問題，很有可能和該公司管理層頻繁地調整有著極大的關聯。內控治理本身是需要有穩定的治理結構，而且責任鏈條也得清晰。可是華安財險的董事長職位已經空缺著好幾年，再加上總經理也是頻繁更換，這就導致公司內部想形成統一的風險文化認知以及內控共識特別難。

另外，公司股東這邊所產生的影響也是比較大的。第一大股東特華投資控股持有83%的股權，可這一部分的股權存在著質押、凍結或者是異常狀態。這樣的情況就會使得公司在戰略決策、資本補充還有長期規劃等等方面往往會缺少穩定的預期。比如說去年年底啟動的增資擴股項目，在一定程度上就是為了緩解這個歷史遺留下來的包袱。

當下，市場也比較關注蔡政元是否能夠在這6個月的任期之內，迅速讓這家有著三十年歷史的老店重新擁有一套有效運轉的治理體系。還有公司董事長的職位空缺，大股東存在的不確定性，這些問題到底什么時候才能夠得到解決、結束呢？

06

行業未來比的不再是增速，
而是誰不會出差錯？

藍鯨新聞等媒體曾統計，2026年上半年保險業收到約910張罰單，罰沒金額超過1.6億元，近千人次被追究責任，40人被給予禁業的處罰。返傭、數據造假、條款費率違規這類行業的老問題，已經成為監管的重點。

去年財產保險行業利潤整體有一定程度的改善，但在車險綜合改革以及行業費用率大幅壓縮的背景下，這一改善并非是承保能力的提升，而是賠付率有所降低以及投資收益出現回暖所致。

目前的情況已較為清晰，隨著監管方面越發嚴格，以往依靠規模、費用、渠道來實現沖量的方式不再有效。未來行業競爭或許不再比拼增長速度或是規模大小，而是會著眼于誰在控費能力、定價能力、數據真實性等方面不存在問題，這些或許才是一家保險公司真正的護城河。

華安財險去年業績明顯回升，讓其具備了參與行業下一輪競爭的底子與條件。但是，若其未將內控以及治理的短板盡快加以彌補，那么這個來之不易的資格券沒準會被下一張罰單收走。

（本文數據及案例來源于國家金融監督管理總局公開處罰信息、華安財險償付能力報告、年度信息披露報告及公開報道。）

——完——