四川
在生活成本持續擠壓家庭預算之際，希臘銀行體系中的私營部門存款卻增加了53億歐元，年度增速達到7.8%。這一現象看似矛盾，但希臘央行的數據給出了答案：在當月新增的53億歐元存款中，49.73億歐元來自企業，其中僅非金融企業就貢獻了45.82億歐元。
換句話說，幾乎全部新增存款都不是來自家庭工資收入，而是來自企業經營活動。之所以會出現這種情況，是因為消費者信心調查仍顯示，物價上漲依然是家庭面臨的最大問題，食品和住房支出占收入的比重不斷上升，而希臘家庭儲蓄率仍是歐盟最低。
市場的實際狀況，與銀行存款數據呈現出的圖景并不相同。根據希臘統計局數據，通脹水平仍高于歐元區平均值，壓力主要集中在服務和住房領域。自2021年以來，租金累計漲幅明顯高于工資增幅，而基本食品價格盡管隨著整體通脹回落有所緩和，但仍顯著高于危機前水平。
這種變化直接影響了家庭預算結構。如今，更多可支配收入被用于支付剛性支出，儲蓄空間因此被壓縮。家庭流出的資金并沒有從經濟中消失，而是轉化為企業營業額、服務業收入增長、零售額上升，并最終體現為更高的現金儲備。
這一情況也反映在歐盟統計局的數據中。希臘服務業生產者價格指數為128.1，歐盟為124.4，歐元區為122.2。過去兩年，這一差距一直較為穩定，說明希臘經濟創造價值的更大部分，仍來自服務業、旅游業、運輸業以及與消費直接相關的活動。
最明顯的矛盾，體現在歐盟統計局關于儲蓄的數據中。2026年第一季度，歐元區家庭儲蓄率為可支配收入的14.3%。但希臘的情況完全不同。經濟合作與發展組織最新的比較數據顯示，希臘在歐洲經濟體中排名末位，家庭凈儲蓄為負。這意味著，從整體上看，希臘家庭的消費仍高于其能夠儲蓄的水平。
希臘經濟與工業研究基金會的經濟景氣調查也得出了類似結論。絕大多數家庭表示，未來12個月預計沒有儲蓄能力，對家庭經濟狀況的預期也明顯低于歐洲平均水平。
儲蓄能力有限的現實，也體現在持續上升的私人債務上，盡管主要宏觀經濟指標已有改善。對希臘獨立公共收入管理局的逾期債務如今已超過1100億歐元，對統一社會保險基金的欠款超過500億歐元，而相當一部分歷史遺留的不良貸款仍留在債權管理公司的資產負債表上。這表明，大量家庭仍幾乎沒有儲蓄空間，收入中的相當一部分只能用于應付日常義務。
這也意味著，盡管經濟創造了更多收入，其中相當一部分仍在消費、納稅義務、房租、貸款分期和舊債償還之間循環。希臘央行的數據表明，企業存款增長并非短期現象。其年度增速從前一個月的10.8%躍升至18.7%，這一變化很難僅用季節性因素解釋。
這一局面與過去12個月希臘經濟的三項變化有關。第一，新一輪旅游季開局強勁，游客到訪量和旅游收入都處于高位。第二，復蘇基金項目持續推進，帶動建筑、信息技術、能源和技術服務等行業營業額增長。第三，過去3年整體價格上漲，推動幾乎所有經濟部門的名義營業額上升。
這一趨勢也體現在歐盟統計局最新的企業營業額數據中。盡管歐洲經濟正逐步放緩，希臘企業，尤其是服務業企業，仍表現出強于許多歐元區經濟體的增長勢頭。營業額增加帶來更高的現金儲備，這些資金在流向投資、供應商付款或稅務支出之前，首先會以銀行存款的形式出現。
數據表明，與幾年前相比，希臘經濟如今創造了更多流動性。但這些流動性在企業與家庭之間的分配方式已經發生變化。企業資產負債表得到強化，銀行存款持續增加，而家庭儲蓄率仍是歐盟最低，私人債務則繼續壓縮大量家庭的可支配收入。
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