超6000員工獲股份，長鑫科技IPO將批量造富

隨著“今年募資最大IPO”長鑫科技即將于7月16日開啟新股申購，這家國產(chǎn)DRAM存儲(chǔ)芯片龍頭的員工財(cái)富分配也成為市場熱議的焦點(diǎn)。

招股書披露的數(shù)據(jù)顯示，長鑫科技在上市前已實(shí)施兩期員工持股計(jì)劃，累計(jì)完成授予6760人次，覆蓋公司管理人才、業(yè)務(wù)骨干、核心技術(shù)人員及生產(chǎn)一線關(guān)鍵崗位員工，是半導(dǎo)體行業(yè)規(guī)模最大的上市前股權(quán)激勵(lì)之一。

長鑫科技的員工持股計(jì)劃分兩期、歷時(shí)四年進(jìn)行。第一期自2021年9月啟動(dòng)，以1.05元/注冊(cè)資本的價(jià)格，向3596名員工授予股份，覆蓋了早期參與產(chǎn)線建設(shè)與技術(shù)研發(fā)的骨干力量。第二期則在2023年6月啟動(dòng)，恰逢公司因大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)陷入巨額虧損、凈資產(chǎn)被嚴(yán)重侵蝕的低谷期，每股成本被壓至0.108元。截至IPO前，兩期計(jì)劃累計(jì)覆蓋6760人次，占公司19298名員工總數(shù)的35%，其中研發(fā)人員占比超三成，碩士及以上學(xué)歷者近四成。

根據(jù)招股書，員工所持股份需在上市滿36個(gè)月后，分十年逐步分配，且分配方式可為股份或現(xiàn)金收益，最終收益取決于公司長期價(jià)值。

值得一提的是，2025年7月，長鑫科技董事會(huì)將第二期員工持股計(jì)劃中15.36億股授予董事長朱一明。他隨即公開承諾，將其中7.68億股在公司上市滿36個(gè)月后的10年內(nèi)，全部無償分配給在職員工。這一操作不增發(fā)新股、不稀釋原有股東權(quán)益，完全由創(chuàng)始人個(gè)人讓渡，堪稱A股史上最大規(guī)模的個(gè)人股權(quán)激勵(lì)。

按市場普遍預(yù)期的1.5萬億至2萬億市值測算，長鑫科技IPO將批量造富，這部分股份價(jià)值高達(dá)160億至200億元，若按員工總數(shù)均攤，人均可獲超百萬元。同時(shí)，朱一明承諾上市后十年內(nèi)不減持所持股份。

長鑫科技如此大手筆的員工激勵(lì)，與DRAM存儲(chǔ)芯片行業(yè)的特殊屬性密切相關(guān)。DRAM行業(yè)具有明顯的周期性特征和極高的技術(shù)門檻，需要持續(xù)高額的研發(fā)投入，而這一切的核心支撐正是人才。

作為一家成立于2016年、通過“跳代研發(fā)”策略實(shí)現(xiàn)從零到一突破的后發(fā)企業(yè)，長鑫科技要在三星、SK海力士、美光等國際巨頭長期壟斷的市場中站穩(wěn)腳跟，必須依靠一支穩(wěn)定且高水平的技術(shù)與管理團(tuán)隊(duì)。而通過覆蓋面極廣的員工持股計(jì)劃，將員工利益與公司長遠(yuǎn)發(fā)展深度綁定，有助于公司在漫長的技術(shù)追趕周期中留住核心人才、激發(fā)團(tuán)隊(duì)積極性。

長鑫科技于7月9日正式披露科創(chuàng)板上市招股意向書，公司證券代碼為688825，網(wǎng)上申購代碼為787825；本次IPO擬公開發(fā)行股票66.88億股，占發(fā)行后總股本的比例約為10%，計(jì)劃募集資金295億元，規(guī)模創(chuàng)下2026年以來A股市場最大IPO紀(jì)錄。

根據(jù)招股書披露的數(shù)據(jù)，受益于AI驅(qū)動(dòng)的存儲(chǔ)行業(yè)超級(jí)周期，公司經(jīng)營實(shí)現(xiàn)跨越式增長。2023年度、2024年度及2025年度，長鑫科技扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-167.52億元、-78.70億元及53.16億元。2026年1-3月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入508億元，同比增長719.13%。凈利潤330.12億元、歸屬于母公司所有者的凈利潤247.62億元、扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤263.41億元，同比均扭虧為盈。

長鑫科技同時(shí)還披露上半年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1100億元至1200億元，同比增長612.53%至677.31%；歸母凈利潤預(yù)計(jì)500億元至570億元，同比增長2244.03%至2544.19%。

國聯(lián)民生證券認(rèn)為，長鑫科技借科創(chuàng)板IPO擬募295億元啟動(dòng)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，當(dāng)前其產(chǎn)能規(guī)模與海外巨頭差距顯著，現(xiàn)有產(chǎn)能已接近滿產(chǎn)，中長期多基地推進(jìn)布局，Semianalysis預(yù)測公司2028年全球市占率達(dá)17%，對(duì)標(biāo)海外大廠產(chǎn)能體量，長鑫后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)增量空間大。

來源丨界面新聞

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