上海
7月13日盤中，A股市場風(fēng)格切換劇烈。一邊是高市盈率概念指數(shù)集體重挫——航天裝備精選指數(shù)、光纖指數(shù)、地面兵裝精選指數(shù)等跌幅均超過8%，軍工、玻璃纖維、MLCC等前期熱門題材紛紛跳水；另一邊，紅利指數(shù)卻逆勢飄紅，成為當(dāng)日弱勢行情中難得的避風(fēng)港。
這種“冰火兩重天”的走勢，恰恰印證了財(cái)報(bào)季資金向價(jià)值風(fēng)格傾斜的規(guī)律。在市場情緒分化、盈利預(yù)期不確定性增強(qiáng)的環(huán)境下，低估值、高股息的紅利策略，正重新獲得資金的青睞。
紅利策略憑什么“抗跌”？
紅利指數(shù)并非單只個(gè)股，而是由一批股息率較高、分紅穩(wěn)定的公司構(gòu)成。其核心優(yōu)勢在于：以分紅收益為安全墊，以估值修復(fù)為超額收益來源。當(dāng)市場炒作退潮，資金回歸基本面，紅利指數(shù)憑借較低的市盈率（多在10倍以下）和較高的股息率（普遍超過5%），既能提供可觀的現(xiàn)金回報(bào)，又因估值洼地而具備較強(qiáng)的防御屬性。
截至7月10日的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前市場中股息率超過5.9%的指數(shù)共有8只，覆蓋A股、港股及跨境市場，對應(yīng)的公募基金產(chǎn)品也已陸續(xù)布局，為普通投資者提供了便捷的參與通道。
從名單中不難看出，銀行AH（市盈率僅5.55倍）和中華預(yù)期高股息（股息率逼近7%）是當(dāng)前性價(jià)比最突出的代表。而巴西IBOVESPA指數(shù)作為海外權(quán)益資產(chǎn)，提供了跨市場分散配置的選擇。其余指數(shù)則多聚焦于“A+H”兩地上市的高分紅企業(yè)，兼顧了流動性與分紅穩(wěn)定性。
需要提醒的是，高股息策略并非“只賺不賠”。在利率上行或企業(yè)盈利下滑周期，紅利指數(shù)也可能面臨階段性調(diào)整。但拉長周期看，當(dāng)前股息率普遍高于5.9%的水平，已顯著優(yōu)于銀行理財(cái)和多數(shù)固收產(chǎn)品，在資產(chǎn)荒背景下，紅利資產(chǎn)的“壓艙石”價(jià)值不容忽視。
復(fù)盤資料，不構(gòu)成投資建議.
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