一年價格翻番：磷酸鐵鋰的翻身仗

7月10日，蔚來ES8大五座版上市第二天，李斌面對媒體時說了這樣一句話：“不僅是存儲芯片，各種原材料價格都在上漲，鋁、銅、碳酸鋰，連塑料粒子都在漲價。”他算了筆賬：ES8單車成本漲了近2萬元，想保住毛利，售價得漲3萬元。

李斌提到的“碳酸鋰”，正是磷酸鐵鋰最核心的原材料，碳酸鋰漲了，磷酸鐵鋰自然跟著漲。從2025年年中的每噸3萬元，到如今穩(wěn)穩(wěn)站上6萬元，磷酸鐵鋰在一年時間實(shí)現(xiàn)價格翻倍。2026年以來，磷酸鐵鋰價格從年初的5.1萬元/噸一路攀升到6月中旬的61113元/噸，半年漲了近20%。7月3日，動力型和儲能型磷酸鐵鋰又同步上調(diào)了610元/噸，高端高壓實(shí)產(chǎn)品報(bào)價早已突破7萬元。

李斌那2萬塊的成本上漲，是整條產(chǎn)業(yè)鏈漲價的末端傳導(dǎo)。而在產(chǎn)業(yè)鏈上游，磷酸鐵鋰廠商正經(jīng)歷一場從虧損到暴增的大逆轉(zhuǎn)，新一輪擴(kuò)產(chǎn)競賽也悄然打響。

漲價是這么來的

需求端，新能源汽車與儲能雙向驅(qū)動。今年1到5月，磷酸鐵鋰電池裝車量占了動力電池總量的八成以上，儲能電池同比增幅接近九成。出口更夸張——5月磷酸鐵鋰出口環(huán)比增長29.3%，同比暴增710%。有企業(yè)直接表示，6月訂單同比增長超30%，交付周期從10天壓縮到7天以內(nèi)，客戶天天催。

成本端，上游原材料全線暴漲。硫磺受中東地緣沖突擾動，年內(nèi)漲幅超167%，直接推高磷酸鐵成本。濕法磷酸由年初的6800元/噸最高漲至6月上旬的11600元/噸，漲幅超過70%。常規(guī)工藝下，1噸磷酸鐵鋰需消耗約0.8噸磷酸，磷酸價格每上漲1000元/噸，磷酸鐵鋰成本就增加800元/噸。碳酸鋰價格在二季度沖高至20.5萬元/噸的階段性高點(diǎn)，與2025年6月的低點(diǎn)5.8萬元/噸相比，累計(jì)反彈約200%。

供給端，高端產(chǎn)能供不應(yīng)求。前期行業(yè)長期虧損抑制了擴(kuò)產(chǎn)意愿，新建產(chǎn)線周期長，導(dǎo)致短期內(nèi)高端產(chǎn)能供不應(yīng)求。行業(yè)整體開工率已站穩(wěn)85%以上，頭部一體化企業(yè)更是實(shí)現(xiàn)95%至100%滿產(chǎn)。高端產(chǎn)品與低端產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率出現(xiàn)明顯分化。

磷酸鐵鋰廠商業(yè)績大反轉(zhuǎn)

伴隨提價逐步落地，磷酸鐵鋰行業(yè)走出“整體虧損”的陰影，頭部企業(yè)在今年一季度均取得可喜業(yè)績。一季度湖南裕能營收149.65億元，凈利潤13.56億元，同比暴增1337%。萬潤新能一季度營業(yè)收入53.80億元，同比增長136.16%；歸母凈利潤4.01億元，較上年同期扭虧為盈。安達(dá)科技一季度歸母凈利潤由虧轉(zhuǎn)盈至6511萬元。豐元股份一季度凈利潤7693萬元，同比扭虧為盈。龍?bào)纯萍忌习肽陜衾麧?.7億元至4.5億元 同樣實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。容百科技上半年預(yù)計(jì)歸母凈利潤1億至1.2億元，連續(xù)三個季度維持盈利。

不過，并不是所有磷酸鐵鋰企業(yè)都能趕上這波熱潮。大廠滿產(chǎn)滿銷、產(chǎn)品有溢價，小廠停工減產(chǎn)卻在增加。湖南裕能磷酸鐵已實(shí)現(xiàn)100%自供，碳酸鋰來源豐富，依托長協(xié)鎖價、提前備貨等前置風(fēng)控手段保持平穩(wěn)運(yùn)行。而缺乏資源配套的中小廠商，在成本不斷抬升之下持續(xù)承壓。行業(yè)分化，正在加速。

擴(kuò)產(chǎn)潮隨之而來

隨著行業(yè)盈利能力的好轉(zhuǎn)，多家磷酸鐵鋰企業(yè)宣布大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

萬華化學(xué)是這輪擴(kuò)產(chǎn)中最激進(jìn)的力量，其將電池材料業(yè)務(wù)作為第二主業(yè)。海陽一期10萬噸/年磷酸鐵鋰項(xiàng)目已于3月建成投產(chǎn)；海陽二、三期各20萬噸/年及萊州一期32萬噸/年項(xiàng)目均計(jì)劃于年末建成，全年預(yù)計(jì)新增投產(chǎn)產(chǎn)能82萬噸。

德方納米定增29億元，其中21.5億元投向云南曲靖，計(jì)劃新增20萬噸/年新一代高壓實(shí)磷酸鹽新材料產(chǎn)能。豐元股份已建成產(chǎn)能22.5萬噸，擬定增募資14.28億元用于10萬噸高性能磷酸鐵鋰改擴(kuò)建及5萬噸續(xù)建項(xiàng)目。興發(fā)集團(tuán)投資13.81億元建設(shè)10萬噸/年電池級磷酸鐵鋰項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2026年9月建成。此外，容百科技、盟固利等傳統(tǒng)三元材料企業(yè)也紛紛宣布投建磷酸鐵鋰項(xiàng)目。

不過，本輪擴(kuò)產(chǎn)和此前不一樣的是，參與的基本都是有成熟品控能力的大廠，新面孔很少。更重要的是，大家把重心放在高壓實(shí)、高能量密度的高端產(chǎn)品身上。

繁榮背后的隱憂

短期看，三季度是傳統(tǒng)旺季，儲能和新能源車需求還會往上走。中信證券預(yù)測2026年全球磷酸鐵鋰正極出貨量525萬噸，同比增長36%。頭部企業(yè)高端產(chǎn)品占比有望提升到70%到80%，優(yōu)勢會進(jìn)一步擴(kuò)大。

但中長期的數(shù)據(jù)有點(diǎn)令人擔(dān)憂。高工產(chǎn)研統(tǒng)計(jì)，截至2026年5月，國內(nèi)磷酸鐵鋰在產(chǎn)名義產(chǎn)能已經(jīng)816萬噸，規(guī)劃中還有1138萬噸。如果全部落地，到2027年末總產(chǎn)能將達(dá)到1764萬噸。而行業(yè)產(chǎn)能利用率現(xiàn)在也就70%到75%，到2027年初可能跌破60%。高工產(chǎn)研的判斷是，2027年之后，行業(yè)很可能重演2023到2024年那種白熱化競爭。屆時，高端四代、五代產(chǎn)品可能還能挺住，低端產(chǎn)品則會崩盤。一體化布局的頭部企業(yè)有資源、技術(shù)、成本優(yōu)勢，中小廠商加速出清幾乎是必然。

磷酸鐵鋰這輪漲價，對廠商來說是場翻身仗，但對整個行業(yè)來說，新一輪洗牌的序幕才剛剛拉開。

參考來源：

央視財(cái)經(jīng)《價格翻倍！這一重要原材料，訂單爆了！》

上海證券報(bào)《市場供需兩旺 磷酸鐵鋰頭部企業(yè)量價齊升》

財(cái)聯(lián)社《磷酸鐵鋰行業(yè)分化加劇：大廠滿產(chǎn)滿銷 有上市公司醞釀新一輪漲價》

高工產(chǎn)研《磷酸鐵鋰規(guī)劃擴(kuò)產(chǎn)已超千萬噸 2027年后競爭或?qū)谉峄?/p>

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