香港
今年以來，包括真健康醫(yī)療-B（02697.HK）、禮邦醫(yī)藥-B（09637.HK）、麥科醫(yī)藥-B（02335.HK）在內(nèi)的多家生物科技企業(yè)成功在港股掛牌上市。
從股價表現(xiàn)來看，自6月30日上市以來，真健康醫(yī)療的股價迎來連續(xù)飆漲，累漲472.9%，連創(chuàng)新高，表現(xiàn)異常強勢。其中，近四個交易日股價累漲99%，頗為強勢。
而真健康醫(yī)療的狂飆猛漲受到多方面的刺激。
從政策面來看，7月13日國務院正式印發(fā)《國民健康"十五五"規(guī)劃》，文件針對高端醫(yī)療器械、智能醫(yī)療設備出臺明確扶持條款，精準匹配真健康醫(yī)療核心業(yè)務，或是本輪行情直接起爆的"導火索"。
根據(jù)資料，真健康醫(yī)療于中國從事經(jīng)皮穿刺手術及消融手術機器人研發(fā)及商業(yè)化。旗下?lián)碛幸豢詈诵漠a(chǎn)品，為經(jīng)皮穿刺手術機器人，共有四個型號，即TH-S1、TH-S、TH-SPro及TH-SA，均已獲得國家藥監(jiān)局頒發(fā)的三類注冊證，其獲準應用于肺部及腹部穿刺；公司正在將TH-S1的適應癥擴展至腹膜后病變。
業(yè)績方面，2024年、2025年，公司收入分別為179.1萬元、1217.8萬元，2025年收入同比增長近6倍，整體毛利率達76.3%，細分市場份額穩(wěn)居前列，極富想象空間。
從消息及市場層面來看，2026年上半年，國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)海外授權BD交易達81筆，交易總額約1100億美元，已達2025年全年總額的80%，再創(chuàng)歷史新高。石藥集團、恒瑞醫(yī)藥、信達生物等企業(yè)大額出海授權持續(xù)驗證國內(nèi)醫(yī)藥創(chuàng)新全球競爭力。
產(chǎn)業(yè)端繁榮帶動二級市場風險偏好修復，此前持續(xù)調(diào)整的創(chuàng)新藥、高端器械板塊迎來整體性企穩(wěn)回升，恒生生物科技指數(shù)自7月初便開啟了修復通道。
BD行情雖以創(chuàng)新藥管線授權為主，但市場情緒同步外溢至高端醫(yī)療器械賽道。資金或預期手術機器人作為醫(yī)工結合硬科技品類，未來有望復制創(chuàng)新藥出海授權邏輯，形成板塊β級行情催化。
另外，當前AI領域熱度持續(xù)，AI+醫(yī)療也成為極受關注的熱門細分主線，而真健康醫(yī)療手術機器人搭載AI智能影像導航、自動穿刺路徑規(guī)劃算法，完美契合政策"人工智能賦能醫(yī)療"導向，同時踩中短期AI題材資金風口，形成高端器械+AI醫(yī)療雙重題材加持，進一步放大股價上漲彈性，與單一賽道標的相比資金關注度更高。
需要指出的是，前不久，西牛證券稱，給予真健康醫(yī)療"買入"評級，并判斷目前估值提供具有吸引力的風險回報。西牛證券在研報中指出，真健康醫(yī)療是中國首家同時覆蓋"穿刺+消融+器官保存"三條機器人技術路線的高端醫(yī)療設備公司，目前擁有四款核心經(jīng)皮穿刺手術機器人（TH-S1、TH-S、TH-SPro、TH-SA），均已在肺及腹部穿刺手術取得第三類注冊證，定位于不同級別醫(yī)院，形成完整產(chǎn)品梯隊。經(jīng)皮微波消融機器人THXMW及THXHMW已獲批用于肝實體瘤經(jīng)皮微波消融，前者已獲批應用于肺腫瘤適應癥。同時，公司正在研發(fā)器官灌注與評估系統(tǒng)，針對腎臟及多器官時間保存與功能評估，目標于2027-2031年啟動臨床試驗。
總的來看，真健康醫(yī)療本就是近端次新股，同時公司還受多重利好消息刺激，其股價得以飆升。
另值得關注的是，第十三屆"港股100強"評選活動目前正在火熱籌備中。真健康醫(yī)療的業(yè)務極具想象力，收入在大幅增長，股價表現(xiàn)也非常亮眼，公司能否成功入圍本屆榜單，成為資本市場一大期待看點。
作者|燕十四
編輯|Lily
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