悉尼大型開(kāi)發(fā)商疑爆雷？欠下$32億巨債！員工被曝欠薪，投資者恐損失慘重

在悉尼西部多個(gè)城區(qū)，Bathla Group開(kāi)發(fā)的住宅項(xiàng)目一眼望不到頭，外觀也大同小異。這家公司在普通家庭中名氣不大，但在私人信貸市場(chǎng)，幾乎每個(gè)人都聽(tīng)過(guò)Bathla的故事。

Bathla前身為Universal Property，主要開(kāi)發(fā)大型住宅區(qū)、公寓和聯(lián)排別墅，營(yíng)銷(xiāo)重點(diǎn)放在新移民身上。按單一房地產(chǎn)借款方計(jì)算，它是澳洲私人信貸市場(chǎng)規(guī)模最大的企業(yè)之一。公司負(fù)債接近32億澳元，其中大部分借款來(lái)自非銀行貸款機(jī)構(gòu)。

Bathla項(xiàng)目深受悉尼西部城區(qū)家庭歡迎。（圖片來(lái)源：Bathla）

Bathla的貸款機(jī)構(gòu)名單很長(zhǎng)，包括PAG、CVS Lane、Centuria Bass、Ray White、Balmain、Latrobe Financial、Bob Ell旗下的Leda Holdings，以及昆州的Credit Connect。

Alceon曾是Bathla的主要貸款機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)敞口超過(guò)6億澳元，但已于去年底退出。PAG等其他機(jī)構(gòu)向這家公司提供的貸款則達(dá)到數(shù)億澳元。

去年，The Financial Review質(zhì)疑Bathla延遲披露財(cái)務(wù)報(bào)告，集團(tuán)巨額債務(wù)由此首次曝光。公司后來(lái)披露，在截至2025年6月30日的財(cái)年，負(fù)債已經(jīng)膨脹至32億澳元；同一時(shí)間披露的手頭現(xiàn)金僅有3370萬(wàn)澳元。

Bathla由前出租車(chē)司機(jī)Bhart Bhushan于1997年創(chuàng)立，如今擁有逾450家子公司，并在Schofields、Marsden Park和Tallawong等城區(qū)設(shè)有開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。公司稱(chēng)，目前正在開(kāi)發(fā)2.2萬(wàn)套公寓和3500套住宅。

項(xiàng)目鋪開(kāi)的規(guī)模似乎正是問(wèn)題所在。熟悉該集團(tuán)債務(wù)情況的人士說(shuō)，Bathla沒(méi)有集中力量完成已經(jīng)在開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目，卻同時(shí)推進(jìn)過(guò)多工程，最終導(dǎo)致自身負(fù)擔(dān)過(guò)重。此外，公司部分開(kāi)發(fā)項(xiàng)目多年來(lái)也一直面對(duì)質(zhì)量問(wèn)題指控。

現(xiàn)在，Bathla似乎已經(jīng)沒(méi)有現(xiàn)金可用。部分員工的工資拖欠數(shù)月，許多供應(yīng)商被告知公司賬上沒(méi)錢(qián)；與此同時(shí)，公司開(kāi)始出現(xiàn)未清償?shù)母犊钸`約，今后借款將更加困難。Bathla發(fā)言人否認(rèn)公司拖欠員工工資。

在Bathla物業(yè)項(xiàng)目上工作的工人已經(jīng)被逼到走投無(wú)路。去年，一名砌磚工人在Marsden Park爬到起重機(jī)吊臂末端，揚(yáng)言如果拿不到工資就跳下去。

Bathla發(fā)言人回應(yīng)稱(chēng)，該名工人的應(yīng)得款項(xiàng)已經(jīng)付清。“我們立即采取措施確保該人士的健康和安全，并將他轉(zhuǎn)介給緊急服務(wù)部門(mén)進(jìn)行評(píng)估。對(duì)于導(dǎo)致他作出這一行為的個(gè)人情況，或?qū)⑦@些行為完全歸因于商業(yè)糾紛，我們不宜妄加揣測(cè)。”另一名貼磚工人則選擇以完工項(xiàng)目中的住宅單位抵償應(yīng)收款項(xiàng)。

在各項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)因建筑質(zhì)量問(wèn)題遭投訴多年后，Bathla近幾個(gè)月面臨新州建筑專(zhuān)員（NSW Building Commissioner）的密切關(guān)注。過(guò)去兩個(gè)月，專(zhuān)員已在數(shù)個(gè)項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行了40次檢查。

貸款機(jī)構(gòu)陷入恐慌

表面上，Bathla的貸款機(jī)構(gòu)仍在強(qiáng)作鎮(zhèn)定。Credit Connect的Peter Benson表示，他不明白媒體為何要集中抨擊這家公司。

一名了解Bathla財(cái)務(wù)狀況、但不愿公開(kāi)發(fā)言的人士說(shuō)，貸款機(jī)構(gòu)之所以保持安靜，是不想引發(fā)基金份額持有人恐慌。這些投資者中有許多是悉尼退休人士，當(dāng)初投資時(shí)獲承諾可得到高額回報(bào)。

但私下情況截然不同，許多貸款機(jī)構(gòu)已經(jīng)陷入恐慌。多家機(jī)構(gòu)實(shí)際上已接管相關(guān)項(xiàng)目，親自向分包商付款。

Bathla公寓部門(mén)前建設(shè)經(jīng)理Muhammad Rashid最近離職，轉(zhuǎn)而直接為PAG工作。

Bathla一名發(fā)言人表示：“所有項(xiàng)目的建設(shè)計(jì)劃均由Bathla控制。”他同時(shí)承認(rèn)，部分情況下，融資合作伙伴會(huì)代為向部分分包商付款，以協(xié)助項(xiàng)目的財(cái)務(wù)管理。

他補(bǔ)充說(shuō)：“這些商業(yè)安排旨在推動(dòng)項(xiàng)目交付，并不會(huì)改變Bathla在建設(shè)、質(zhì)量、工期安排和利益相關(guān)者溝通方面的管理責(zé)任。”

Bathla向貸款機(jī)構(gòu)和債權(quán)人表示，公司能夠在11月前完成大量物業(yè)交易的交割，屆時(shí)便可通過(guò)再融資獲得成本更低的債務(wù)。

一名發(fā)言人說(shuō)：“盡管房地產(chǎn)市場(chǎng)和整體經(jīng)濟(jì)狀況趨軟，我們?cè)谶^(guò)去12個(gè)月錄得的房產(chǎn)銷(xiāo)售額仍超過(guò)15億澳元。約1900套房產(chǎn)將在今年底前完成交割。”

對(duì)Bathla的許多貸款機(jī)構(gòu)和債權(quán)人來(lái)說(shuō)，這家公司已經(jīng)大到不能倒閉。部分機(jī)構(gòu)把應(yīng)付利息計(jì)入貸款余額，同時(shí)寄希望于局面好轉(zhuǎn)。如果此時(shí)破產(chǎn)，留下的將是大量未完工項(xiàng)目，以及少量可供債權(quán)人分配的資產(chǎn)。

分包商可能會(huì)以更高價(jià)格重新報(bào)價(jià)。再加上建筑專(zhuān)員正在密切監(jiān)察Bathla，項(xiàng)目可能還需要進(jìn)行成本更高的整改。

一名債權(quán)人說(shuō)：“如果它倒閉，數(shù)百人將拿不到錢(qián)。誰(shuí)來(lái)扣下扳機(jī)？如果你這么做，在這個(gè)圈子里不會(huì)受歡迎。”

如果最終有人決定讓該集團(tuán)倒下，業(yè)內(nèi)人士推測(cè)，可能會(huì)是某家較小的貸款機(jī)構(gòu)或分包商采取行動(dòng)，因?yàn)樗麄儫o(wú)法承受款項(xiàng)長(zhǎng)期掛賬。私人信貸業(yè)者此前曾收到警告。一名熟悉相關(guān)報(bào)告的人士說(shuō)，去年一份盡職調(diào)查報(bào)告稱(chēng)Bathla可能面臨償付能力問(wèn)題，此后已有一些公司放棄向Bathla提供貸款。

除了工人和供應(yīng)商，私人信貸投資者也可能蒙受損失。如今的問(wèn)題在于，他們是否及時(shí)獲悉了該集團(tuán)的財(cái)務(wù)困境。

一名向Bathla提供貸款的機(jī)構(gòu)表示：“受害者將是那些借錢(qián)出去的退休人士。這可能會(huì)像紙牌屋一樣倒塌。”

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